作者：李向東

(資料圖片)

8月24日晚，李子園（605337.SH）發(fā)布《2023年半年度報(bào)告》。今年上半年，李子園實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.01億元，同比增長(zhǎng)0.06%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.35億元，同比大增30.55%，這主要?dú)w因于2022年7月起，對(duì)部分產(chǎn)品提價(jià)和報(bào)告期內(nèi)部分原材料價(jià)格同比下降以及銷售費(fèi)用同比下降，帶動(dòng)公司盈利顯著提升。進(jìn)一步來(lái)看，今年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)7.55%，同比增長(zhǎng)1.27個(gè)百分點(diǎn)?？梢钥吹?，李子園在成本控制和市場(chǎng)策略方面的努力已經(jīng)開(kāi)始取得回報(bào)，在含乳飲料市場(chǎng)中的領(lǐng)先地位得到了進(jìn)一步鞏固。

含乳飲料市場(chǎng)的領(lǐng)軍者

品牌影響力與創(chuàng)新力俱佳

公開(kāi)資料顯示，李子園自成立以來(lái)一直致力于甜牛奶乳飲料系列和其他含乳飲料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。“李子園”牌甜牛奶因其優(yōu)良的品質(zhì)、獨(dú)特的牛奶風(fēng)味和口感而深受消費(fèi)者喜愛(ài)，暢銷二十年。如今，李子園在細(xì)分市場(chǎng)已經(jīng)建立起較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這一優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在品牌影響力、生產(chǎn)能力、研發(fā)實(shí)力和產(chǎn)品創(chuàng)新等方方面面。

品牌方面，經(jīng)過(guò)多年積淀，“李子園”已經(jīng)在消費(fèi)者心中建立了堅(jiān)實(shí)的認(rèn)知度和品牌忠誠(chéng)度，這也使得李子園在含乳飲料市場(chǎng)中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，李子園擁有五大自有生產(chǎn)基地，這些基地貼近消費(fèi)市場(chǎng)，有助于降低物流成本和提升供應(yīng)效率。隨著公司在云南曲靖和河南鶴壁的生產(chǎn)基地的逐步投產(chǎn)，公司自有產(chǎn)能擴(kuò)大，將能夠更好地滿足市場(chǎng)需求。另外，公司注重產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新，擁有高素質(zhì)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和省級(jí)技術(shù)研發(fā)中心，與知名高校合作開(kāi)展產(chǎn)品創(chuàng)新研究。公司還與河北省食品檢驗(yàn)研究院、中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)化研究院等單位共同起草并發(fā)布了國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。

在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，李子園不僅僅滿足于保持經(jīng)典口味的傳承，還根據(jù)消費(fèi)者需求的變化不斷研發(fā)新產(chǎn)品。近年來(lái)，該公司推出了李子園奶咖、李子園椰奶、“零脂肪”乳酸菌飲品等新產(chǎn)品。2023年更是持續(xù)推出膠原蛋白肽乳酸菌飲品（西柚茉莉味），零蔗糖甜牛奶乳飲品等新型產(chǎn)品。

市場(chǎng)分析人士指出，李子園在甜牛奶乳飲料市場(chǎng)上擁有顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)有助于公司進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。同時(shí)，李子園展示了卓越的創(chuàng)新能力和敏銳的市場(chǎng)洞察力，通過(guò)不斷研發(fā)新產(chǎn)品并根據(jù)消費(fèi)者需求進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)一步鞏固其市場(chǎng)地位。以膠原蛋白乳酸菌飲品和零蔗糖甜牛奶乳飲品為例，這些新產(chǎn)品滿足了消費(fèi)者對(duì)美容和抗衰老、低糖飲品的需求。新產(chǎn)品的推出將進(jìn)一步提升李子園的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位。

全國(guó)化布局助力未來(lái)發(fā)展

實(shí)控人擬增持股份 彰顯未來(lái)發(fā)展信心

含乳飲料憑借口味豐富、有營(yíng)養(yǎng)等特點(diǎn)，以及滿足多樣化消費(fèi)場(chǎng)景的市場(chǎng)定位，如今已成為中國(guó)飲料行業(yè)中一個(gè)重要的細(xì)分領(lǐng)域，潛力巨大。根據(jù)頭豹研究院研報(bào)，預(yù)計(jì)中國(guó)含乳飲料行業(yè)2027年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1,696.6億元，2022年至2027年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為4.5%。

巨大的市場(chǎng)空間為企業(yè)成長(zhǎng)提供了肥沃的土壤。為持續(xù)推進(jìn)全國(guó)化布局，李子園正在積極推進(jìn)鶴壁李子園、龍游李子園二期以及江西李子園二期的建設(shè)工作。根據(jù)公司半年報(bào)介紹，鶴壁李子園已經(jīng)基本竣工達(dá)產(chǎn)，龍游李子園二期正在推進(jìn)設(shè)備的調(diào)試和生產(chǎn)準(zhǔn)備工作，江西李子園二期已完成廠房建設(shè)和設(shè)備的遴選。

今年6月，李子園成功完成了可轉(zhuǎn)債發(fā)行，募集資金主要用于浙江金華的年產(chǎn)15萬(wàn)噸含乳飲料生產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)及技術(shù)改造項(xiàng)目。華東地區(qū)是公司的大本營(yíng)，由于運(yùn)輸半徑的限制，該地區(qū)生產(chǎn)壓力較大。根據(jù)東方證券的測(cè)算，2022年浙江金華工廠的產(chǎn)能利用率已達(dá)到126%。而新產(chǎn)能將有助于提升華東地區(qū)的生產(chǎn)供應(yīng)能力，進(jìn)一步深耕市場(chǎng)。

值得一提的是，半年報(bào)發(fā)布的同時(shí)，公司公告，董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人李國(guó)平擬增持公司股份，增持金額不低于1000萬(wàn)元且不超過(guò)2000萬(wàn)元。這一公告不僅向市場(chǎng)傳遞了實(shí)控人對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的堅(jiān)定信念，也表明了他對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可和長(zhǎng)期承諾。這對(duì)于穩(wěn)定投資者信心、促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展具有積極的意義。

當(dāng)前我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)正在逐步回暖，政策的密集出臺(tái)改善了市場(chǎng)信心，也為李子園的發(fā)展提供了有利條件。同時(shí)，原奶供應(yīng)過(guò)剩和價(jià)格下行也對(duì)乳業(yè)毛利率改善產(chǎn)生積極影響。如今，李子園正在積極推進(jìn)全國(guó)化布局，拓展生產(chǎn)能力和市場(chǎng)份額。憑借其品質(zhì)優(yōu)良的產(chǎn)品和強(qiáng)大的創(chuàng)新能力，李子園有望繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，推進(jìn)品牌升級(jí)，讓老品牌煥發(fā)新光彩。

免責(zé)聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議。

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