金融界8月17日消息 中國(guó)外匯交易中心顯示，17日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.2076，下調(diào)90個(gè)基點(diǎn)。

中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，2023年8月17日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣7.2076元，1歐元對(duì)人民幣7.9151元，100日元對(duì)人民幣4.9896元，1港元對(duì)人民幣0.92035元，1英鎊對(duì)人民幣9.2688元，1澳大利亞元對(duì)人民幣4.6804元，1新西蘭元對(duì)人民幣4.3313元，1新加坡元對(duì)人民幣5.3565元，1瑞士法郎對(duì)人民幣8.2750元，1加拿大元對(duì)人民幣5.3924元，人民幣1元對(duì)0.63932馬來(lái)西亞林吉特，人民幣1元對(duì)13.1922俄羅斯盧布，人民幣1元對(duì)2.6368南非蘭特，人民幣1元對(duì)183.64韓元，人民幣1元對(duì)0.50440阿聯(lián)酋迪拉姆，人民幣1元對(duì)0.51505沙特里亞爾，人民幣1元對(duì)48.8862匈牙利福林，人民幣1元對(duì)0.56498波蘭茲羅提，人民幣1元對(duì)0.9385丹麥克朗，人民幣1元對(duì)1.4992瑞典克朗，人民幣1元對(duì)1.4538挪威克朗，人民幣1元對(duì)3.72302土耳其里拉，人民幣1元對(duì)2.3621墨西哥比索，人民幣1元對(duì)4.8619泰銖。

弱于預(yù)期的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是匯率波動(dòng)內(nèi)因

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8月15日，備受關(guān)注的8月MLF續(xù)做結(jié)果出爐，作為中期政策利率的1年期MLF利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)短期政策利率的7天逆回購(gòu)利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。這是央行繼今年6月份之后年內(nèi)第二次降息，MLF的累計(jì)調(diào)降幅度累計(jì)達(dá)到了25個(gè)基點(diǎn)。在意外降息之后，人民幣匯率承壓，在岸人民幣匯率跌破7.28關(guān)口，而離岸人民幣匯率則跌破了7.30，雙雙創(chuàng)出去年11月4日以來(lái)的最弱水平。

國(guó)金宏觀(guān)提到，美元的快速走強(qiáng)是人民幣近期貶值的外部因素；而本輪美元走強(qiáng)，受美債供應(yīng)沖擊、日央行重啟購(gòu)債兩方面因素影響。此外，政策發(fā)力到經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底有一定時(shí)滯，近期國(guó)內(nèi)內(nèi)生動(dòng)能不足背景下，外資再度流出，也加速了人民幣的貶值。

中金宏觀(guān)指出，弱于預(yù)期的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是匯率波動(dòng)的內(nèi)因。近期公布的數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇格局延續(xù)，國(guó)內(nèi)需求不足，外部形式亦復(fù)雜嚴(yán)峻。7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體偏弱，進(jìn)出口、社零、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資等同比增速均不及預(yù)期。此外，地產(chǎn)等重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，一些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難也凸顯了短期形勢(shì)的復(fù)雜性。7月偏弱的金融數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)公布后，寬松預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，這對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生了額外壓力。

降息中長(zhǎng)期對(duì)匯率未必是利空

中金宏觀(guān)認(rèn)為，降息中長(zhǎng)期對(duì)匯率未必是利空。匯率的實(shí)質(zhì)是一國(guó)商品、服務(wù)和資產(chǎn)相對(duì)另一國(guó)商品、服務(wù)和資產(chǎn)的比價(jià)，匯率的變化是跨境商品市場(chǎng)、服務(wù)市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等多個(gè)市場(chǎng)均衡的結(jié)果。從貨幣收益率的維度看，降息短期內(nèi)造成人民幣的收益率相對(duì)下降，這會(huì)對(duì)跨境收支乃至人民幣匯率造成一定的壓力。但是從長(zhǎng)期看，降息能夠降低境內(nèi)償債負(fù)擔(dān)，提高國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的投資回報(bào)率。經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定能夠反過(guò)來(lái)吸引跨境資金回流，從而對(duì)匯率形成支撐。因此需要?jiǎng)討B(tài)、全面地看待降息對(duì)匯率所造成的影響。

人民幣匯率何時(shí)企穩(wěn)？國(guó)金宏觀(guān)分析，短期貶值壓力無(wú)需過(guò)慮、中期仍待內(nèi)生動(dòng)能改善。短期來(lái)看，人民幣貶值壓力相對(duì)可控，不必過(guò)于擔(dān)憂(yōu)。通脹粘性的差異下美歐貨幣政策的收斂、財(cái)政約束分化下經(jīng)濟(jì)基本面的美強(qiáng)歐弱，對(duì)美元或有支撐、進(jìn)而對(duì)人民幣匯率或有壓制。但企業(yè)、居民部門(mén)“二級(jí)儲(chǔ)備”的增厚、銀行結(jié)匯意愿的邊際改善、央行的信心注入，以及政策底的不斷夯實(shí)，或?qū)⒕徍腿嗣駧艆R率的貶值壓力。

政策加碼下經(jīng)濟(jì)基本面未來(lái)的走向，將是中期人民幣匯率走勢(shì)的關(guān)鍵。7月以來(lái)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷加碼：第一，修復(fù)企業(yè)信心信號(hào)持續(xù)釋放，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展更是上升為頂層規(guī)劃。第二，機(jī)制設(shè)計(jì)上，為民間資本提供更多投融資空間。第三，央地促消費(fèi)政策頻頻出臺(tái)，也有助于內(nèi)需的改善。降息落地后，政策加碼下經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，需要持續(xù)跟蹤。

來(lái)源：金融界

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