Michael Maharrey表示，這一跡象表明，美聯(lián)儲(chǔ)面臨著諸多問題，但是這些問題似乎被主流專家和政策分析師忽視了……

美國(guó)消費(fèi)者2月份繼續(xù)舉債，但借款速度明顯放緩，這是經(jīng)濟(jì)可能走向衰退的另一個(gè)跡象。

(資料圖)

美聯(lián)儲(chǔ)最新數(shù)據(jù)顯示，2月份消費(fèi)者債務(wù)總額增加了153億美元，較上年同期增長(zhǎng)3.8%。相比之下，1月份的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)向上修正至195億美元?，F(xiàn)在美國(guó)人的消費(fèi)債務(wù)已經(jīng)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的4.82萬(wàn)億美元。

美聯(lián)儲(chǔ)的消費(fèi)者債務(wù)數(shù)據(jù)包括信用卡債務(wù)、學(xué)生貸款和汽車貸款，但不包括抵押貸款債務(wù)。如果算上抵押貸款，美國(guó)家庭背負(fù)的債務(wù)超過16.9萬(wàn)億美元。2022年第四季度，美國(guó)家庭債務(wù)創(chuàng)下了20年來的最大增幅。

2月份信用卡債務(wù)的增長(zhǎng)速度大大放緩，與零售銷售額下降趨勢(shì)相一致。燃料和能源價(jià)格的下降讓消費(fèi)者松了一口氣，盡管價(jià)格通脹仍然居高不下。正如《福布斯》2月份報(bào)道的那樣，當(dāng)月的零售額顯示出“消費(fèi)者傾向于減少支出”，借款數(shù)據(jù)證實(shí)了這一點(diǎn)。

2月份主要反映信用卡借款的循環(huán)債務(wù)增加了50億美元，增速為3.8%。按絕對(duì)值計(jì)算，這是自2021年4月以來循環(huán)信貸的最小增幅。但是，盡管美國(guó)為了應(yīng)對(duì)迅速上漲的物價(jià)而不斷加息，信用卡借款仍略高于疫情前的平均水平。

從增速來看，在疫情之前，2019年的年增長(zhǎng)率為3.6%。很明顯，美國(guó)人仍然嚴(yán)重依賴信用卡來維持生計(jì)。外媒表示：

“盡管如此，許多美國(guó)人仍在依靠信用卡來跟上不斷上漲的物價(jià)。美國(guó)統(tǒng)計(jì)局3月初的一項(xiàng)調(diào)查顯示，大約三分之一的美國(guó)人稱，他們使用了信用卡或貸款來滿足他們的消費(fèi)需求?！?/p>

美國(guó)人現(xiàn)在的循環(huán)債務(wù)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.22萬(wàn)億美元。更大的問題是債務(wù)和利率同時(shí)上升的雙重打擊。

信用卡平均利率超過了幾個(gè)月前17.87%的歷史最高水平，目前的平均年利率高達(dá)20.11%。外媒在提到利率上升對(duì)負(fù)債消費(fèi)者的影響時(shí)表示：

“銀行利率數(shù)據(jù)顯示，如果以19.2%的年利率償還最低還款額，一個(gè)人需要16年的時(shí)間才能還清目前平均5474美元的信用卡債務(wù)。在這種情況下，他們單是利息支出就達(dá)到7365美元。”

由于CPI仍然更接近去年的高點(diǎn)而非美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)仍需要提高利率來遏制價(jià)格通脹。但是考慮到除了消費(fèi)者之外，政府和企業(yè)也債臺(tái)高筑，這（繼續(xù)加息）將是一件困難的事情。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉卡列（Daniel Lacalle）所言，不斷上升的利率正與“債務(wù)之墻”發(fā)生碰撞。

人們正為支付賬單而掙扎。根據(jù)穆迪分析對(duì)Equifax數(shù)據(jù)的分析，近2500萬(wàn)人拖欠信用卡、汽車貸款或個(gè)人貸款，這是自2009年以來最嚴(yán)重的拖欠率。

過去3個(gè)月，非循環(huán)信貸的增長(zhǎng)出現(xiàn)了滑坡。這些債務(wù)包括汽車貸款、學(xué)生貸款和其他大額項(xiàng)目的借款。

2月份非循環(huán)信貸僅增長(zhǎng)103億美元，增速為3.4%，這一增幅雖然高于去年12月的1.7%和今年1月的2.2%，但仍低于近年來5%的平均增幅。

非循環(huán)信貸的暴跌表明，消費(fèi)者已經(jīng)削減了在大件商品上的支出。這可能表明，在高利率的重壓下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩。

SchiffGold的執(zhí)行編輯Michael Maharrey表示，現(xiàn)在其信用卡債務(wù)也出現(xiàn)了類似的放緩，這是否表明美國(guó)人正接近窮途末路？

美國(guó)經(jīng)濟(jì)依賴于消費(fèi)者的消費(fèi)，隨著物價(jià)通脹在經(jīng)濟(jì)中肆虐，他們需要依靠信用卡來維持生計(jì)。但價(jià)格仍在上漲，以至于許多人正逼近其借貸上限。

那么，當(dāng)消費(fèi)者刷爆信用卡時(shí)會(huì)發(fā)生什么呢？他們?nèi)绾尉S持生計(jì)？它將如何影響一個(gè)依靠借貸和支出蹣跚前行的經(jīng)濟(jì)體？美聯(lián)儲(chǔ)如何在不戳破巨大債務(wù)泡沫的情況下抑制物價(jià)通脹？

Maharrey稱，主流專家和政策分析人士似乎并沒有問這些問題，或許他們應(yīng)該這么做。

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