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后市觀點(diǎn)

周三夜盤EIA周度數(shù)據(jù)放了一個(gè)超級(jí)累庫(kù)數(shù)據(jù)，原油庫(kù)存猛增1630萬(wàn)桶，達(dá)到4.714億桶，是2021年6月以來(lái)的最高水平，刷新了5年來(lái)同期的最高值。這個(gè)數(shù)據(jù)即便是放在一個(gè)月的時(shí)間里累庫(kù)量也是不小，更何況是在凈進(jìn)口大幅減少超100萬(wàn)桶/日的背景下，顯然這樣的數(shù)據(jù)讓不少投資者感到頭皮發(fā)麻，而成品油方面汽油也是超預(yù)期累庫(kù)，通常這樣一份數(shù)據(jù)會(huì)給油價(jià)帶來(lái)沉重賣壓，但昨天晚上油價(jià)表現(xiàn)得不同尋常，在數(shù)據(jù)公布后油價(jià)確實(shí)有下跌超1美元，下跌過(guò)程就有明顯的抵抗，后半場(chǎng)油價(jià)更是從日內(nèi)低點(diǎn)一度報(bào)復(fù)性反彈超2美元，截至收盤價(jià)格有所回落仍然是高于數(shù)據(jù)公布之前的價(jià)格，顯然對(duì)于超級(jí)累庫(kù)數(shù)據(jù)投資者認(rèn)為并非基本面的大幅惡化，而是EIA基于某種情況做出的數(shù)據(jù)調(diào)整。在周三風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)還面臨著強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期推動(dòng)美元大幅走強(qiáng)帶來(lái)的宏觀壓力，油價(jià)能在多重利空下有如此表現(xiàn)，顯然投資者在淡化利空影響，更關(guān)注一些積極因素。

【資料圖】

周三下午IEA公布了2月月報(bào)，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了2023年原油市場(chǎng)存在供應(yīng)短缺風(fēng)險(xiǎn)，此前OPEC、EIA月報(bào)中也均對(duì)需求做出了上調(diào)，相對(duì)樂(lè)觀的展望提振了市場(chǎng)情緒，但對(duì)供應(yīng)端的判斷各機(jī)構(gòu)間存在分歧，原油市場(chǎng)供需層面迎來(lái)一個(gè)相對(duì)混亂的階段，尤其是供應(yīng)端減產(chǎn)與拋儲(chǔ)等大國(guó)間的博弈也是進(jìn)一步給市場(chǎng)注入了不確定性。不過(guò)相對(duì)于全年相對(duì)樂(lè)觀的展望，IEA月報(bào)中也強(qiáng)調(diào)了上半年可能會(huì)存在供過(guò)于求的情況，這一點(diǎn)從今年以來(lái)美國(guó)原油庫(kù)存持續(xù)超預(yù)期的表現(xiàn)也有所體現(xiàn)，時(shí)間進(jìn)入2023年之后，美國(guó)周度數(shù)據(jù)顯示原油及成品油庫(kù)存累庫(kù)持續(xù)超預(yù)期，這也限制了油價(jià)的反彈力度。

SC原油夜盤收于高位，本周表現(xiàn)連續(xù)強(qiáng)于外盤，基于去年疫情沖擊后其價(jià)格相對(duì)于海外市場(chǎng)偏低估值，在投資者于對(duì)中國(guó)需求的樂(lè)觀展望的背景下，有很大概率率先完成向上突破動(dòng)作，并縮小與國(guó)際油價(jià)價(jià)差，本周密集的利空消息靴子落地后，油價(jià)頂住了沖擊并有機(jī)會(huì)突破上檔阻力，關(guān)注資金接下來(lái)追漲意愿。

每日動(dòng)態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收跌0.47美元，跌幅0.59％，報(bào)78.59美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.2美元，跌幅0.23％，報(bào)85.38美元/桶；INE原油期貨收漲1.3％，報(bào)567.8元。

【2】美元指數(shù)漲幅0.58％，報(bào)103.86；港交所美元兌人民幣漲幅0.46％，報(bào)6.8429；美國(guó)十年期國(guó)債漲幅0％，報(bào)112.39；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.11％，報(bào)34128.05。

近期要聞

【1】美國(guó)能源信息署（EIA）公布數(shù)據(jù)顯示，原油庫(kù)存遠(yuǎn)超預(yù)期，汽油庫(kù)存超預(yù)期，精煉油庫(kù)存低于預(yù)期。具體數(shù)據(jù)為在截至2月10日的一周里，原油庫(kù)存猛增1630萬(wàn)桶，達(dá)到4.714億桶，是2021年6月以來(lái)的最高水平。增幅比路透訪查中分析師預(yù)測(cè)的120萬(wàn)桶大得多。但分析師們表示，EIA數(shù)據(jù)中異常大的原油供應(yīng)調(diào)整促成了超大規(guī)模的庫(kù)存增加。

美國(guó)至2月10日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存 1628.3萬(wàn)桶，預(yù)期116.6萬(wàn)桶，前值242.3萬(wàn)桶。俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存 65.9萬(wàn)桶，前值104.3萬(wàn)桶。汽油庫(kù)存 231.6萬(wàn)桶，預(yù)期154.3萬(wàn)桶，前值500.8萬(wàn)桶。煉油庫(kù)存 -128.5萬(wàn)桶，預(yù)期44.7萬(wàn)桶，前值293.2萬(wàn)桶。02月10日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1230.0萬(wàn)桶/日不變。除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油進(jìn)口623.2萬(wàn)桶/日，較前一周減少82.6萬(wàn)桶/日。02月10日當(dāng)周美國(guó)原油出口增加24.6萬(wàn)桶/日至314.6萬(wàn)桶/日。當(dāng)周美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫(kù)存維持在3.716億桶不變。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為1984.8萬(wàn)桶/日，較去年同期減少10.24％。美國(guó)至2月10日當(dāng)周EIA車用汽油總產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù) 906.01萬(wàn)桶/日，前值937.13萬(wàn)桶/日，蒸餾燃油產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù) 491.36萬(wàn)桶/日，前值493.71萬(wàn)桶/日。

【2】IEA月報(bào)：2023年全球石油產(chǎn)出將增長(zhǎng)120萬(wàn)桶/日，受到非OPEC+產(chǎn)油國(guó)的推動(dòng)，2023年全球石油需求料將增長(zhǎng)200萬(wàn)桶/日，達(dá)到1.019億桶/日，航空運(yùn)輸量的上升強(qiáng)調(diào)了航空燃料在2023年需求增長(zhǎng)中的核心作用，； 美國(guó)、巴西、挪威將在2023年以創(chuàng)紀(jì)錄的速度開采石油 ,2023年上半年期間，全球石油供應(yīng)可能將超過(guò)需求，不過(guò)隨著俄羅斯減產(chǎn)及需求的持續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)將再現(xiàn)供應(yīng)緊張局面；歐佩克+石油供應(yīng)將因俄羅斯制裁而萎縮，俄羅斯1月原油出口較前月增加近30萬(wàn)桶，俄羅斯1月石油產(chǎn)出僅較俄烏沖突前水平減少16萬(wàn)桶/日。今年1月俄羅斯對(duì)歐盟的石油出口量下降了45萬(wàn)桶/日

【3】石油輸出國(guó)組織（OPEC，簡(jiǎn)稱歐佩克）上調(diào)了今年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，系幾個(gè)月來(lái)首次上調(diào)。該組織還下調(diào)了俄羅斯和其他非歐佩克產(chǎn)油國(guó)的供應(yīng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)石油市場(chǎng)將趨緊。歐佩克在其月度報(bào)告中預(yù)測(cè)，今年全球原油需求將增加232萬(wàn)桶/日，增幅為2.3％，來(lái)到了1.0187億桶/日，這一預(yù)測(cè)比上月的預(yù)測(cè)高出10萬(wàn)桶/日。該組織指出，上調(diào)預(yù)測(cè)的原因是中國(guó)重新開放將提振石油需求。歐佩克將2023年全球增長(zhǎng)預(yù)期從2.5％上調(diào)至2.6％，報(bào)告強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)增速相對(duì)去年放緩仍是大勢(shì)所趨，通脹依然高企，預(yù)計(jì)利率會(huì)進(jìn)一步上升。報(bào)告指出，各種潛在的負(fù)面因素依然存在，不過(guò)上行因素包括美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性，以及大宗商品價(jià)格進(jìn)一步走弱。

歐佩克在報(bào)告中稱，由于沙特、伊拉克和伊朗的產(chǎn)量下滑抵消了其他地區(qū)的產(chǎn)量增長(zhǎng)，該組織1月原油產(chǎn)能將下降4.9萬(wàn)桶/日至2888萬(wàn)桶/日。歐佩克還將非歐佩克產(chǎn)油國(guó)今年供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從上月的150萬(wàn)桶/日下調(diào)至140萬(wàn)桶/日，原因是俄羅斯和美國(guó)產(chǎn)能將低于預(yù)期。

以上圖表數(shù)據(jù)來(lái)源文華財(cái)經(jīng) IFIND海通期貨投資咨詢部

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