隨著美國股市從2022年的熊市中復(fù)蘇,今年有很多關(guān)于人工智能軟件熱潮將股價(jià)推入泡沫區(qū)域的討論。
(資料圖片)
在華爾街分析師試圖預(yù)測英偉達(dá)等市場領(lǐng)先的人工智能股票可能會推動市場走高多少之際,摩根士丹利的一位分析師提供了一些重要的歷史背景,表明至少從一個(gè)方面來看,這輪漲勢似乎已經(jīng)有些過頭了。
在摩根士丹利本周早些時(shí)候的一份研究報(bào)告中,股票策略師愛德華?斯坦利分析了上個(gè)世紀(jì)的70個(gè)泡沫案例。
他發(fā)現(xiàn),泡沫在達(dá)到頂峰前的三年內(nèi)平均上漲217%,而同期的中位數(shù)漲幅約為154%。
這些數(shù)字應(yīng)該會讓看好眼睛的人感到驚訝。因?yàn)楦鶕?jù)斯坦利的說法,“人工智能第一衍生品贏家”——以英偉達(dá)、微軟、Alphabet Inc.的A類和C類股票以及其他大型科技股為中心——今年迄今已經(jīng)上漲了約200%。
可以肯定的是,如果關(guān)注更廣泛的一籃子股票,人工智能的漲幅看起來會更溫和。據(jù)斯坦利稱,這類股票的漲幅約為50%,這一漲幅要溫和得多,從歷史上看,這類股票很容易處于中間位置。
不過斯坦利指出,與之前的泡沫相比,美國最大的幾家科技公司的上漲速度更快,其間的回調(diào)也更少。
更重要的是,這些舉措發(fā)生在美國短期利率高于5%的背景下,這使得當(dāng)前的環(huán)境從歷史標(biāo)準(zhǔn)來看是獨(dú)一無二的。
這次反彈期間的回調(diào)也較為溫和,回報(bào)率的標(biāo)準(zhǔn)差也較為溫和。事實(shí)上,我們很難將其與我們觀察過的所有70次泡沫中的任何一次反彈進(jìn)行比較,”摩根士丹利的團(tuán)隊(duì)寫道。
為了便于比較,下面是摩根士丹利在其分析中對全球宏觀泡沫的分析。
以下是“微”泡沫列表,其中包括比特幣和以太坊。
最后是他們的泡沫列表,即AI泡沫所屬的組。
可以肯定的是,過去兩周引領(lǐng)市場的“七大”科技股年初迄今的漲勢停滯不前,因美國股市整體似乎已經(jīng)觸底。
周二,人工智能類股普遍走低,納斯達(dá)克綜合指數(shù)近期下跌0.9%,至13,867點(diǎn),原因是美國股市受到壞消息的影響,其中包括中國公布的疲弱貿(mào)易數(shù)據(jù),這些壞消息加劇了全球市場的動蕩。
來源:金融界
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