國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)近日將美國(guó)長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+。這是美國(guó)歷史上第二次主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭下調(diào)?；葑u(yù)稱，由于美國(guó)政府債務(wù)規(guī)模不斷增加、未來財(cái)政狀況可能繼續(xù)惡化，和同樣是AAA評(píng)級(jí)的國(guó)家相比，美國(guó)政府治理和財(cái)政管理能力飽受質(zhì)疑。

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今年5月份，惠譽(yù)就將美國(guó)長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察名單?；葑u(yù)警告稱，美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨在債務(wù)上限問題分歧嚴(yán)重，不惜采取邊緣政策。美國(guó)政府未能有效應(yīng)對(duì)中期財(cái)政挑戰(zhàn)，導(dǎo)致預(yù)算赤字上升、債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重，這些都預(yù)示著美國(guó)信用面臨下降風(fēng)險(xiǎn)。

盡管兩黨在最后關(guān)頭達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議，避免發(fā)生債務(wù)違約，考慮到美國(guó)政府債務(wù)負(fù)擔(dān)居高不下且不斷加重，未來3年財(cái)政狀況預(yù)計(jì)將持續(xù)惡化。

在惠譽(yù)調(diào)降評(píng)級(jí)后，美國(guó)三大股指持續(xù)下跌，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)連跌四日。而美國(guó)10年期國(guó)債收益率一度升至4.1%，達(dá)近9個(gè)月來的高位。由于國(guó)債收益率和價(jià)格波動(dòng)方向相反，收益率上升意味著價(jià)格下跌。專家認(rèn)為，這顯示出投資者對(duì)于美債安全性的擔(dān)憂。

在下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)后，惠譽(yù)繼續(xù)將美國(guó)兩大住房抵押貸款機(jī)構(gòu)房利美和房地美的評(píng)級(jí)從“AAA”下調(diào)至“AA+”。分析認(rèn)為，由于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了降溫跡象。

專家：惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)或推動(dòng)國(guó)際貨幣體系向多元化方向演變

專家表示，中長(zhǎng)期來看，惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)背后反映的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、財(cái)政狀況惡化、債務(wù)負(fù)擔(dān)加重和政府長(zhǎng)期治理能力下降，信用評(píng)級(jí)下調(diào)可能會(huì)一定程度削弱美國(guó)的金融地位以及美元的儲(chǔ)備貨幣地位。

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng) 王晉斌：信用等級(jí)的下降，意味著籌資成本的上升，也意味著風(fēng)險(xiǎn)的上升。所以它會(huì)打擊國(guó)際金融市場(chǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，當(dāng)然也會(huì)降低美元及美元資產(chǎn)的吸引力。國(guó)際投資者也會(huì)在全球范圍里重新考慮資產(chǎn)配置。

中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員 王有鑫：從中長(zhǎng)期角度看，這將影響國(guó)際投資者對(duì)美債的長(zhǎng)期持有信心。美國(guó)聯(lián)邦政府融資成本將上升，市場(chǎng)主體將采取措施逐漸調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，適度增加黃金、工業(yè)金屬、能源資源等重要戰(zhàn)略資產(chǎn)的配置，以及開始增持人民幣、歐元等非美貨幣，將催動(dòng)國(guó)際貨幣體系進(jìn)一步向多元化方向演變。

此外，專家表示，美國(guó)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題給全球資本市場(chǎng)帶來長(zhǎng)期隱患，需要關(guān)注評(píng)級(jí)下調(diào)后續(xù)可能引發(fā)的連鎖性風(fēng)險(xiǎn)事件。

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng) 王晉斌：惠譽(yù)這次下調(diào)評(píng)級(jí)，只不過是對(duì)美國(guó)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的一個(gè)客觀的評(píng)價(jià)，未來可能還會(huì)面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。通過美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室未來的十年財(cái)政規(guī)劃來看，財(cái)政赤字規(guī)模會(huì)越來越大，將來財(cái)政赤字占GDP比例會(huì)達(dá)到相當(dāng)高的水平，甚至?xí)^120%甚至130%。美國(guó)缺乏一個(gè)財(cái)政平衡的根本性機(jī)制，來解決美國(guó)的債務(wù)問題，這對(duì)世界經(jīng)濟(jì)來說都是一個(gè)重大的系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

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