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貴州茅臺2022年凈利同比增長19.55%，擬10派259.11元

2023-03-31 20:48:37來源： 環(huán)球Tech

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【環(huán)球網(wǎng)財經(jīng)消費資訊記者文馨】白酒標桿企業(yè)貴州茅臺(600519)3月31日發(fā)布的業(yè)績顯示，2022年全年實現(xiàn)營業(yè)收入1275.53億元，同比增長16.53%；實現(xiàn)凈利潤627.16億元，同比增長19.55%；基本每股收益49.93元。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利259.11元(含稅)，合計擬分紅325億元，約為去年凈利潤的51.8%。

從產(chǎn)銷量來看，2022年貴州茅臺產(chǎn)量約9.19萬噸，同比增加8.46%；銷量約6.82萬噸，同比微增2.62%；庫存量約27.66萬噸，同比增加6.09%。其中，茅臺酒的產(chǎn)量同比微增0.6%至5.68萬噸，銷量同比增加4.52%至3.79萬噸；其他系列酒的產(chǎn)量大幅增加24.17%至3.51萬噸，銷量則同比微增0.32%至3.03萬噸。

值得一提的是，貴州茅臺不論是營業(yè)收入還是凈利潤增速均超過前三年水平。同時，公司盈利能力也在提升。從毛利率角度來看，2022年貴州茅臺的酒類業(yè)務(wù)毛利率達到92%，同比增加0.38個百分點。分產(chǎn)品來看，茅臺酒的營收約為1078.34億元，同比增長15.37%，毛利率高達94.19%，同比增加0.16個百分點；其他系列酒的營收約為159.39億元，同比增加26.55%，毛利率也增加3.53%至77.22%。

可以看到，在市場化改革及銷售渠道不斷優(yōu)化下，2022年貴州茅臺超額完成年初15%的增長目標，整體經(jīng)營動能強勁。產(chǎn)能方面，據(jù)公司前期公告，公司擬投資建設(shè)茅臺酒“十四五”技改建設(shè)項目，建成后可新增茅臺酒實際產(chǎn)能約1.98萬噸/年，為公司業(yè)績持續(xù)增長提供基礎(chǔ)保障。

業(yè)內(nèi)人士認為，作為白酒行業(yè)龍頭，貴州茅臺確定性高，收入手段豐富，如通過i茅臺+直營門店進行渠道改革，利用茅臺冰淇淋拓寬產(chǎn)品帶，打造二十四節(jié)氣名片提升企業(yè)品牌形象等。同時，公司茅臺酒與系列酒雙輪驅(qū)動的策略明確，渠道結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，i茅臺有望增厚公司業(yè)績。伴隨著產(chǎn)能釋放，公司量價有進一步提升的空間。

山西證券判斷貴州茅臺未來價值增長，主要來自三方面，首先，品牌力的不斷強化，品牌護城河增強公司抗風險能力。其次，渠道改革帶來噸價和渠道掌控力的提升。再者，結(jié)構(gòu)升級帶來的噸價提升。因此，看好公司長期投資價值。

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