借由港股通買賣港股已經(jīng)是內(nèi)地投資者投資的重要手段,因為這一渠道能夠提供的交易品種已經(jīng)覆蓋了港股市場的很大一部分,而且大多數(shù)品種的流動性也相對合理。但在結(jié)算環(huán)節(jié),內(nèi)地投資者買賣香港股票等品種的款項雖然交收人民幣,這些款項計算時的幣種卻仍為港幣,意味著哪怕不考慮手續(xù)費因素,最終損益也會受港幣匯率的影響。
這種情況下,部分港股上市公司有望加設(shè)的人民幣交易柜臺,正是解決前述問題的舉措之一。
01
(相關(guān)資料圖)
優(yōu)勢不止免換匯
按照港交所方面的信息,直接通過人民幣交易柜臺買賣,其優(yōu)勢不止交易免于事先換匯這么簡單。
根據(jù)港交所的常見問題解釋,擁有“雙柜臺”的發(fā)行人能夠為投資者提供不同交易貨幣選擇,以及開拓人民幣交易量的新潛在渠道。由交易所指定的雙柜臺證券可以引入莊家以提供流動性,并縮小港幣及人民幣柜臺之間的價格差異。
說得通俗一點,莊家的角色類似A股科創(chuàng)板等板塊的做市商,在他們的參與之下,投資者難以在心儀價位買賣的情況出現(xiàn)頻率會更低,而且港幣及人民幣柜臺的交易價格出現(xiàn)巨大差距的情況也會更少。
(來源:港交所官網(wǎng))
不止如此,在同一品種同時掛出不同幣種柜臺的情況下,有的投資者可能會認(rèn)為買賣均需要在同一柜臺完成,這一點港交所也做出了解釋。
同樣是按該所常見問題解釋當(dāng)中的說法,同一品種不同幣種柜臺之間可以通過股票代碼(同一品種五位代碼中后四位一致)、股份簡稱(人民幣柜臺簡稱后面有-R后綴)進(jìn)行區(qū)分,二者代表的股份也屬于同一類別,二者之間可以互相轉(zhuǎn)換。在這種情況下,如果先從某一幣種的柜臺買入,再由另一幣種的柜臺賣出,上述交易會被視為賣出持股,賣空時的情況也與此大致相當(dāng)。
不過港交所同時提醒投資者,因應(yīng)營運能力、系統(tǒng)限制、結(jié)算風(fēng)險等因素,最終是否提供跨柜臺交易服務(wù)由交易所參與者及結(jié)算參與者自行決定。
(來源:港交所官網(wǎng))
不僅如此,港交所在相關(guān)解釋中還提醒投資者,雖然上市品種可提供人民幣交易柜臺,但在該柜臺交易產(chǎn)生的稅費仍需要以港幣支付,不過部分經(jīng)紀(jì)商可能會允許投資者以人民幣繳納相關(guān)費用,并轉(zhuǎn)換至港幣以完成支付。
合理推測,考慮到港股通的現(xiàn)行港方稅費收取機制是按港幣計算,以人民幣收取,不排除人民幣交易柜臺上線之后會有改動,但具體仍需等待后續(xù)的實施細(xì)則。
(來源:港交所官網(wǎng))
02
公司為何感興趣?
在能夠獲得更高流動性,加設(shè)人民幣柜臺也不收費的情況下,有不少人對于這一新鮮機制表現(xiàn)出了興趣,部分上市公司則是搶先一步,已經(jīng)提交了加設(shè)柜臺的申請。根據(jù)港交所披露易的信息,截至目前,年內(nèi)共有7家港股上市公司公告提交或正在提交增設(shè)人民幣柜臺的申請,涵蓋華潤啤酒、友邦保險、安踏體育、香港交易所、中銀香港、吉利汽車、快手-W等。
在對上述7份公告整理后可以發(fā)現(xiàn),這些公司的關(guān)注重點與港交所在前述解釋當(dāng)中提及的要點大同小異。
以最晚公布的華潤啤酒為例,該公司在3月24日發(fā)布的公告中指出,公司提交增設(shè)人民幣柜臺的申請,是對聯(lián)交所新推出的港幣-人民幣雙柜臺模式的支持,根據(jù)上述模式在現(xiàn)有港幣柜臺的基礎(chǔ)上增設(shè)人民幣柜臺,能為公司股東及潛在投資者提供一個新的貨幣交易選擇,以及可能提升流動性的機會。
(來源:港交所)
03
機構(gòu)人士怎么看?
對于這種新興的交易機制,專業(yè)人士也表達(dá)了自己的看法。
《證券日報》在報道時,曾經(jīng)引用中信建投證券非銀金融與前瞻研究首席分析師趙然的觀點指出,一方面,莊家機制下莊家可為人民幣柜臺提供持續(xù)報價及響應(yīng)報價,以便投資者在所需價格進(jìn)行買賣;另一方面,在港股市場股票印花稅占證券交易費用的比重超過90%,豁免印花稅降低莊家交易成本,將縮窄雙幣柜臺價差。
與此同時,財聯(lián)社在報道時也引用了國信證券海外研究小組的研報觀點指出,隨著投資港股的便利性提升,越來越多的人民幣資金有望參與港股交易,港股資金的成交量和活躍度將逐步提升,這將促進(jìn)港股價值的修復(fù),并進(jìn)一步縮小AH股溢價。
來源:證券之星
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