最近，大家都看關(guān)注馬爸爸，可能很快就忽略了一件影響挺大的事。

什么事呢？

(資料圖片)

在上周，銀保監(jiān)會(huì)召集了保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)以及二十余家壽險(xiǎn)公司座談，調(diào)研保險(xiǎn)公司負(fù)債成本情況，加強(qiáng)行業(yè)負(fù)債質(zhì)量管理。

根據(jù)了解，這次調(diào)研的重點(diǎn)內(nèi)容包括：

一是人身險(xiǎn)公司的負(fù)債成本情況，包括普通險(xiǎn)預(yù)定利率分布、分紅險(xiǎn)預(yù)定利率和分紅水平、萬能險(xiǎn)最低保證利率和結(jié)算利率情況、銷售費(fèi)用情況；二是負(fù)債與資產(chǎn)匹配情況，包括歷史投資收益水平、負(fù)債與資產(chǎn)期限匹配、成本收益匹配情況等；三是對(duì)公司負(fù)債成本合理性的判斷，如果認(rèn)為負(fù)債成本不合理，需說明下一步擬采取的措施；四是降低責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率對(duì)公司的影響，包括對(duì)新產(chǎn)品定價(jià)、存量業(yè)務(wù)退保、銷售行為、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變化分析等的影響；五是降低責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率對(duì)行業(yè)的影響；六是對(duì)監(jiān)管部門或行業(yè)協(xié)會(huì)推動(dòng)行業(yè)降低負(fù)債成本、提高負(fù)債質(zhì)量的意見和建議。

調(diào)研目的是引導(dǎo)人身保險(xiǎn)業(yè)降低負(fù)債成本，加強(qiáng)行業(yè)負(fù)債質(zhì)量管理，其實(shí)就是提醒各險(xiǎn)企：要穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，別浪。

雖然上面提了不少的調(diào)研內(nèi)容，但大家的注意力都重點(diǎn)聚焦在了“普通型長(zhǎng)期年金的責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率目前為年復(fù)利3.5%，可以先降到3%，以后再動(dòng)態(tài)調(diào)整”這句話上。

這可能預(yù)示著 3.5%時(shí)代的結(jié)束。

那什么是“責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率”呢？

責(zé)任準(zhǔn)備金，就是保險(xiǎn)公司為了承擔(dān)以后的賠付，提前從保費(fèi)從提取的一種資金準(zhǔn)備，這樣后面才有錢去償付被保人。

舉個(gè)例子：30年后某款保險(xiǎn)產(chǎn)品要賠付50萬元，如果按照每年3.5%的利率折現(xiàn)，保險(xiǎn)公司當(dāng)下只需要準(zhǔn)備17.8(50/1.035^30)萬元 ，靠著投資就能補(bǔ)充剩余的32.2萬元。

因?yàn)?strong>這筆錢是基于未來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提取，所以就需要一個(gè)投資利率來折現(xiàn)，算出現(xiàn)在需要準(zhǔn)備的錢，這個(gè)利率就是責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率。

而“責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估率”又影響著“預(yù)定利率”。

為什么呢？

2013 年 8 月，保監(jiān)會(huì)規(guī)定：預(yù)定利率不高于評(píng)估利率上限的保險(xiǎn)產(chǎn)品，采取備案制；預(yù)定利率高于評(píng)估利率上限的，則采取審批制。

很顯然，備案制比審批制要簡(jiǎn)單，所以保險(xiǎn)公司普遍將評(píng)估利率上限，視為預(yù)定利率上限。

像去年至今持續(xù)熱賣、收益吊打銀行大額存單、4.025%的年金險(xiǎn)和3.5%的增額終身壽險(xiǎn)，這里的4.025%和3.5%，就是“預(yù)定利率”。

可能還有人不太了解“年金險(xiǎn)”和“增額終身壽險(xiǎn)”？

稍微簡(jiǎn)單展開一下：

年金險(xiǎn)是指投保人或被保險(xiǎn)人一次或按期交納保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人以被保險(xiǎn)人生存為條件，按年、半年、季或月給付保險(xiǎn)金，直至被保險(xiǎn)人死亡或保險(xiǎn)合同期滿，是壽險(xiǎn)的一種。

增額終身壽險(xiǎn)其實(shí)就是一份保額會(huì)長(zhǎng)大的、保終身的壽險(xiǎn)，增額終身壽的保額，會(huì)隨著時(shí)間的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)的，相對(duì)應(yīng)的身故賠付，也是隨著時(shí)間的增加而增加。

做了個(gè)表格，方便大家理解。

為什么要下調(diào)“責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率”？

2019年，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于完善人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》，表示將在充分考慮負(fù)債特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，基于對(duì)市場(chǎng)利率未來走勢(shì)、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評(píng)估利率參考值，并結(jié)合人身險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專家咨詢委員會(huì)的意見，適時(shí)調(diào)整評(píng)估利率水平。同時(shí)，針對(duì)2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長(zhǎng)期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率上限由“年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者”調(diào)整為“年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者”。

再往前，1997年，“年復(fù)利8.8%和預(yù)定利率的小者”調(diào)整為“年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者”。

如今時(shí)隔4年，再次迎來“責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率”的下調(diào)。

下調(diào)的原因主要是受到市場(chǎng)利率趨勢(shì)性下行和權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率受到較大影響。2022年二季度至四季度，保險(xiǎn)資金年化財(cái)務(wù)收益率分別為3.66%、3.47%、3.76%，年化綜合收益率分別為2.82%、1.56%、1.83%。

簡(jiǎn)單點(diǎn)理解，就是去年保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率低于責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率或者保險(xiǎn)合同約定的預(yù)定利率。

因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)保險(xiǎn)還是剛兌的，保險(xiǎn)公司還是要按照責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率賠付給被保險(xiǎn)人，所以這里面的利差收益損失要由保險(xiǎn)公司進(jìn)行兜底。

有分析認(rèn)為新的評(píng)估利率范圍有可能降至2.71%至2.91%。

下調(diào)“責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率”是好事還是壞事？

這個(gè)得分兩方面來看，對(duì)于整個(gè)保險(xiǎn)公司來說，是好事。

但在這件事對(duì)于保險(xiǎn)客戶來說，并不是好事。

一般來說：責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率越高，預(yù)定利率越高，保費(fèi)就越便宜；責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率越低，預(yù)定利率越低，保費(fèi)就越貴。

在同樣都是到期賠付50萬的保險(xiǎn)，責(zé)任準(zhǔn)備金和評(píng)估利率呈反向關(guān)系：評(píng)估利率降低，保險(xiǎn)公司就要增加責(zé)任準(zhǔn)備金，否則就可能出現(xiàn)償付能力不足，所以就只能讓投保人增加保費(fèi)了。

除了保費(fèi)變貴，收益還變少了。

也有人專門測(cè)算了：“100萬按照復(fù)利3.5%和3%差多少錢”？結(jié)果很扎心。

如果你近期有規(guī)劃投保增額終身壽險(xiǎn)或者年金險(xiǎn)的需求，就可能要抓住這個(gè)時(shí)間窗口期，提前鎖定更高利率的增額終身壽險(xiǎn)或者年金險(xiǎn)。

寫在最后，網(wǎng)紅增額終身壽險(xiǎn)金滿意足多多版，本月底即將下架，有規(guī)劃投保增額終身壽的朋友，可以在下架前完成投保。

這是一款“有效保額按照3.5%逐年遞增”的產(chǎn)品。

金滿意足多多版增額終身壽險(xiǎn)的產(chǎn)品詳情如下：

簡(jiǎn)單總結(jié)下金滿意足多多版終身壽險(xiǎn)的特點(diǎn)。

收益高。以30歲男士，投保金滿意足多多版，躉交50萬為例：

55歲時(shí)，身故金和現(xiàn)金價(jià)值高達(dá)115.55萬元，是已交保費(fèi)的2.3倍。

85歲時(shí)，身故金和現(xiàn)金價(jià)值高達(dá)324.32萬元，是已交保費(fèi)的6.49倍。

現(xiàn)金價(jià)值就是這張保單退保的時(shí)候保險(xiǎn)公司能還多少錢給你，現(xiàn)金價(jià)值也可以通過保單貸款或減保領(lǐng)取一部分。

現(xiàn)價(jià)增長(zhǎng)快，最快第5年就能超過已交保費(fèi)，資金調(diào)取靈活，支持保單貸款和部分減保。

還是以30歲男士，投保金滿意足多多版，躉交50萬為例，看上圖，在第5個(gè)保單年度末，現(xiàn)金價(jià)值就超過已交保費(fèi)。

當(dāng)然，不同繳費(fèi)期限所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金價(jià)值超過已交保費(fèi)的時(shí)間，是不同的。

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