SVB倒閉、瑞信巨額虧損等銀行危機之下，歐美央行加息的不確定性正在增加。市場下調(diào)對歐美央行的加息預(yù)期，歐美央行本輪周期峰值利率的押注也被下調(diào)。

周三，瑞信大股東表示不會繼續(xù)投資瑞信，投資者對瑞信重新獲得客戶資金、重振投行業(yè)務(wù)、以及管理當前持續(xù)的法律和監(jiān)管方面調(diào)查等能力都感到擔憂。

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瑞信盤中暴跌熔斷，引發(fā)歐美銀行股集體下挫。法國興業(yè)銀行和法國巴黎銀行跌幅超過10%，德意志銀行和英國的巴克萊銀行跌幅超過7%。美股摩根大通、美國銀行開盤后跌幅接近3%，第一共和銀行跌超10%。

歐央行今晚公布最新主要利率

北京時間今日21:15，歐洲央行將公布三大主要利率，隨后的21:45，歐洲央行行長拉加德將就貨幣政策召開新聞發(fā)布會。

此前2月，歐洲央行將三大主要利率均上調(diào)50個基點，再融資利率升為3.00%，邊際貸款利率為3.25%，存款利率為2.50%。自去年7月開啟加息進程以來，歐洲央行已連續(xù)五次大幅加息以遏制通脹，共計加息300個基點。

3月2日，歐洲央行行長拉加德在接受采訪時表示，歐洲央行需要在3月會議上進一步加息50個基點，后續(xù)政策路徑將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

不過，隨著SVB等銀行倒閉以及昨日爆出的瑞信危機，歐央行3月的加息可能不會如此激進。有媒體援引知情者消息稱，在今日召開的歐洲央行議息會以上，歐央行繼續(xù)大力加息的計劃料將遭到更強烈的反對。鴿派的歐央行決策者可能會支持，經(jīng)濟環(huán)境已轉(zhuǎn)變，需要更謹慎行事。

知情人士還表示，在如今這個階段，沒有理由相信大部分歐央行管委會委員會被說服改變加息計劃，最終，他們的討論可能仍會更注重于如何高明地釋放未來加息的信號。

瑞信危機爆出后，市場對歐洲央行加息50個基點的預(yù)期從90%驟降至30%，加息25個基點的預(yù)期升至70%；對峰值利率的押注為3.10%，顯著低于上周預(yù)期的4%。

市場預(yù)期美聯(lián)儲暫停加息

美聯(lián)儲方面，SVB倒閉后，市場主流預(yù)期美聯(lián)儲3月將加息25基點；瑞信危機后，市場認為，繼續(xù)加息的概率持續(xù)下降。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，受銀行業(yè)風波帶來的市場不確定性影響，美聯(lián)儲在3月22日政策會議上繼續(xù)加息的概率已經(jīng)低于50%，保持利率不變的概率為62.4%，加息25個基點至4.75%-5.00%區(qū)間的概率為37.6%，加息50個基點概率為0%。

美聯(lián)儲傳聲筒Nick Timiraos最新撰文稱，目前有更多投資者預(yù)計，由于過去一周美國兩家地區(qū)性銀行倒閉引發(fā)更廣泛的金融動蕩，美聯(lián)儲的加息周期可能已經(jīng)結(jié)束。

摩根大通首席美國分析師Michael稱，現(xiàn)在暫停加息，將發(fā)出有關(guān)美聯(lián)儲解決通脹問題嚴肅程度的錯誤信號，這也可能加劇人們的擔憂，即美聯(lián)儲對加息猶豫不決。

周三，市場認為美聯(lián)儲在年底前將利率降至4%以下的可能性接近70%。美聯(lián)儲官員們說，他們的政策主要是通過收緊金融環(huán)境來實施的，比如借貸成本上升、股價下跌和美元走強。但這些政策的效果不會馬上顯現(xiàn)出來，最重要的是，他們不希望金融狀況收緊到失控的程度。如果包括買賣美國國債在內(nèi)的融資市場出現(xiàn)更嚴重的崩潰，可能會使美聯(lián)儲未來的決策更加困難。

總而言之，美聯(lián)儲正面臨著一項棘手的任務(wù)，但同時又需要收緊政策以抗擊通脹。

此外，昨日公布的顯著弱于預(yù)期的PPI數(shù)據(jù)和收縮的零售銷售數(shù)據(jù)，也是支持美聯(lián)儲暫停加息的背景。

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