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從2001年開始，黃金經(jīng)歷10年的大牛市，貝殼財經(jīng)記者梳理2004年至2022年的國際金價（年平均）發(fā)現(xiàn)，在這19年間黃金上漲了340%。

黃金受追捧，但銷售黃金的上市公司并沒有賺得“盆滿缽滿”。由于千足金、足金的售價較透明，金店售賣千足金首飾，利潤空間相比K金、鉆石等珠寶較小，部分上市公司由于黃金業(yè)務擴張而導致整體利潤下降。

從財報來看，周大福的賺錢能力卻不如從前。數(shù)據(jù)顯示，周大福經(jīng)調(diào)整后的毛利率從2018財年的27.2%掉到2022財年的23.4%，并于2023財年上半年降到22.4%，創(chuàng)下歷史新低。對此，周大福在財報中解釋，由于批發(fā)業(yè)務及黃金首飾及產(chǎn)品占比增加所致，因此導致經(jīng)營溢利下跌。數(shù)據(jù)顯示，2023財年上半年，周大福黃金首飾及產(chǎn)品的營業(yè)額增長12.7%，而珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾的營業(yè)額于期內(nèi)下降11.1%。

六福集團2023財年中報也稱，由于金價下跌帶動黃金銷售氣氛良好，本集團整體毛利率因黃金銷售占比增加而輕微下降。謝瑞麟則在2023財年中報也提到，金價下跌致香港黃金產(chǎn)品需求有鼓舞性增長，記者梳理謝瑞麟財報發(fā)現(xiàn)，其整體毛利潤相比上一個財年也有所下降。這與謝瑞麟中國內(nèi)地珠寶銷售不景氣有關(guān)。

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