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受境內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響 上半年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)喜憂參半不乏亮點(diǎn)
2023-08-11 15:58:42來(lái)源: 國(guó)際商報(bào)

上半年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)喜憂參半不乏亮點(diǎn)(主題)


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國(guó)際商報(bào)記者 何芬蘭

日前,清科研究院發(fā)布的報(bào)告顯示,受境內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響,今年上半年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)交易數(shù)量比去年同期有所回升,但交易規(guī)模延續(xù)年初的下滑趨勢(shì)。

盡管上半年并購(gòu)市場(chǎng)交易數(shù)量和規(guī)模喜憂參半,但仍不乏亮點(diǎn),如第二季度跨境并購(gòu)情況比一季度有所好轉(zhuǎn),交易數(shù)量和金額環(huán)比分別上升37.5%和37.0%,外資并購(gòu)規(guī)模更是環(huán)比擴(kuò)大325.1%;與科技創(chuàng)新相關(guān)行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)依舊活躍。

并購(gòu)市場(chǎng)整體復(fù)蘇受制

清科研究中心數(shù)據(jù)顯示,上半年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成并購(gòu)交易1302起,同比增長(zhǎng)8.5%;涉及交易金額4299.82億元,同比下降9.5%。受小規(guī)模交易案例增多影響,平均交易規(guī)模3.30億元,同比下降16.6%。

第二季度并購(gòu)市場(chǎng)中交易數(shù)量有所回升,但交易規(guī)模仍較為低迷,完成并購(gòu)交易722起,同比增長(zhǎng)25.1%,環(huán)比增長(zhǎng)24.5%;市場(chǎng)交易規(guī)模1503.21億元,同比下降9.5%,環(huán)比下降46.2%。

清科研究院分析指出,2023年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然處于早期階段,雖然需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力得到一定緩解,但總需求仍然不足。外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面,在高通脹、債務(wù)問(wèn)題、烏克蘭危機(jī)、金融風(fēng)險(xiǎn)等因素影響下,世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景面臨極大不確定性,經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期引起的市場(chǎng)投資信心下降影響了并購(gòu)市場(chǎng)的恢復(fù),上半年并購(gòu)交易數(shù)量和規(guī)模均未呈現(xiàn)大幅度提升,境內(nèi)并購(gòu)活動(dòng)主要由國(guó)資和上市龍頭企業(yè)主導(dǎo),跨境并購(gòu)規(guī)模仍處于收縮狀態(tài)。

二季度跨境并購(gòu)交易環(huán)比上升

“上半年并購(gòu)市場(chǎng)交易規(guī)模收縮主要源于跨境交易。”根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù),2023年上半年共發(fā)生1226起境內(nèi)并購(gòu)交易,同比增長(zhǎng)7.4%;披露交易金額4068.25億元,同比上升2.9%。相對(duì)而言,跨境并購(gòu)雖然交易數(shù)量有所上升,但交易規(guī)模大幅下降。上半年共完成76起跨境并購(gòu)交易,同比增長(zhǎng)31.0%;披露交易金額231.57億元,下降71.1%。

跨境交易中,外資對(duì)于境內(nèi)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)和規(guī)模下降更為明顯。根據(jù)統(tǒng)計(jì),2023年上半年外資并購(gòu)共16起,同比下降33.3%;披露交易金額108.84億元,同比下降80.5%。境內(nèi)企業(yè)并購(gòu)境外標(biāo)的在上半年共完成60起交易,同比上升76.5%,交易規(guī)模122.73億元,雖然略好于外資并購(gòu),但同比仍下降49.6%。

值得關(guān)注的是,2023年第二季度的跨境并購(gòu)情況比一季度有所好轉(zhuǎn),共完成跨境并購(gòu)交易44起,環(huán)比上升37.5%;披露交易規(guī)模133.86億元,環(huán)比上升37.0%。其中,外資并購(gòu)規(guī)模第二季度環(huán)比擴(kuò)大325.1%,主要由摩根資產(chǎn)以72.41億元收購(gòu)上投摩根剩余股權(quán)案例推動(dòng)。

科創(chuàng)行業(yè)并購(gòu)依然活躍

清科研究中心報(bào)告指出,上半年,與科技創(chuàng)新相關(guān)的IT、半導(dǎo)體及電子設(shè)備、機(jī)械制造、化工原料及加工、生物技術(shù)/醫(yī)療健康等行業(yè)內(nèi)并購(gòu)活動(dòng)依舊活躍。

其中,IT行業(yè)發(fā)生并購(gòu)116起,交易金額76.60億元,主要涉及網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)設(shè)計(jì)、智慧家居、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、信息安全和專用軟件等領(lǐng)域,但單筆交易金額較小,標(biāo)的企業(yè)多為在細(xì)分領(lǐng)域具有特定技術(shù)的中小企業(yè)。半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)發(fā)生并購(gòu)112起,交易金額151.48億元,主要集中在光電、電子設(shè)備領(lǐng)域,特別是電路板、超級(jí)電容、功能模塊等元件制造領(lǐng)域。機(jī)械制造行業(yè)發(fā)生并購(gòu)111起,交易金額190.22億元,交易規(guī)模較大的案例多為具有產(chǎn)業(yè)上下游聯(lián)系的企業(yè)間并購(gòu)交易,如主營(yíng)風(fēng)力發(fā)電塔架的天順風(fēng)能收購(gòu)從事海上風(fēng)電基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的江蘇長(zhǎng)風(fēng)?;ぴ霞凹庸ば袠I(yè)發(fā)生并購(gòu)97起,金額252.84億元,多數(shù)為同行業(yè)、清潔技術(shù)、醫(yī)療等行業(yè)企業(yè)為整合業(yè)務(wù)或資源而開展的并購(gòu),但也有以國(guó)企改革或債務(wù)重組等資產(chǎn)調(diào)整為目的的跨行業(yè)并購(gòu)。生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)發(fā)生并購(gòu)96起,并購(gòu)金額190.45億元,大額交易集中在醫(yī)藥領(lǐng)域,如共青城勝幫英豪投資收購(gòu)派斯雙林。

能源及礦產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)是上半年并購(gòu)交易規(guī)模最大的細(xì)分行業(yè),上半年發(fā)生并購(gòu)87起,同比增長(zhǎng)10.1%;交易金額1519.09億元,增長(zhǎng)440.4%。規(guī)模較大的交易包括長(zhǎng)江電力收購(gòu)云川水電、寧德時(shí)代新能源與洛陽(yáng)國(guó)宏圍繞洛陽(yáng)鉬業(yè)的換股交易等。

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