證券之星食品飲料行業(yè)周報:2023年8月11-8月18日,滬深300指數(shù)下跌4.82%,申萬食品飲料指數(shù)下跌4.35%。剔除北交所個股后,本周漲幅最大的5只個股為*ST西發(fā)、皇臺酒業(yè)、海融科技、養(yǎng)元飲品、重慶啤酒。
【資料圖】
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn):
華安證券本周觀點(diǎn):
中長期視角看,啤酒行業(yè)仍處在結(jié)構(gòu)升級為主要增長驅(qū)動力的新發(fā)展階段,此輪戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型對啤酒企業(yè)盈利能力的提振作用明顯,目前供給側(cè)推動結(jié)構(gòu)升級+主動降本增效的共識仍在,繼續(xù)看好啤酒板塊投資機(jī)會。結(jié)合基本面與估值面,追求高確 定性推薦青島啤酒、華潤啤酒,重點(diǎn)關(guān)注重慶啤酒的動銷改善。
信達(dá)證券本周觀點(diǎn):
白酒板塊在市場分歧中前行,我們認(rèn)為板塊仍處布局期,繼續(xù)保持看好。一方面,當(dāng)前市場調(diào)研反饋邊際轉(zhuǎn)好,隨前期終端動銷的邊際轉(zhuǎn)好(預(yù)計(jì) 5-6 月增速延續(xù) 1-4 月較快趨勢),當(dāng)前經(jīng)銷商悲觀情緒有所緩和,茅臺和五糧液等核心單品批價穩(wěn)中有升,同時各龍頭酒企陸續(xù)披露的二季度業(yè)績及經(jīng)營數(shù)據(jù)均表現(xiàn)亮眼,行業(yè)實(shí)際基本面表現(xiàn)好于預(yù)期。另一方面,板塊后續(xù)仍有利好落地,我們基于消費(fèi)場景恢復(fù)、假期時間延長、禮贈消費(fèi)恢復(fù)三方面因素明確看好今年白酒中秋旺季表現(xiàn),從而持續(xù)提振板塊情緒。整體來看,我們?nèi)哉J(rèn)為白酒板塊向上趨勢明確,當(dāng)前位置建議布局,繼續(xù)看好茅臺+ 區(qū)域次高端龍頭。
宏觀事件:
(1)7月食煙酒價格下降0.5%
8月9日,國家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)發(fā)布消息,7月全國居民消費(fèi)價格同比下降0.3%。其中食品煙酒類價格同比下降0.5%,影響CPI下降約0.14%;環(huán)比下降0.6%,影響CPI下降約0.17%。
(2)本地生活融資受歡迎 多家消費(fèi)品牌順利上市
財(cái)聯(lián)社8月13日消息。正式進(jìn)入暑期,同時各地線下音樂節(jié)、演唱會、展會也走向旺季,旅游帶來大量線下消費(fèi)需求。相較于線上消費(fèi),7月本地生活、餐飲零售、酒水飲料成為投融資“主角”。
財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù),2023年7月國內(nèi)消費(fèi)領(lǐng)域共計(jì)83起融資,同比2022年7月增長18.57%,環(huán)比6月增長36.07%。自今年年初,消費(fèi)融資經(jīng)歷數(shù)月的增長停滯,獲投項(xiàng)目再次迎來明顯增加。
(3)1-7月白酒和餐飲均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長
財(cái)聯(lián)社消息。根據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì),今年1-7月,次高端及以上白酒行業(yè)收入為192億元,同比增長15.2%。1-7月累計(jì)收入為2152億元,同比增長16.2%。7月廠家打款發(fā)貨進(jìn)度放緩,幫助經(jīng)銷商消化庫存,并對主要產(chǎn)品進(jìn)行挺價,近期部分各酒廠的主要產(chǎn)品批價有一定回升,動銷端受益于升學(xué)宴和謝師宴的開展。
餐飲上市公司總計(jì)收入為142億元,同比增長15.0%,1-7月累計(jì)收入為 895 億元,同比增長16.6%。餐飲消費(fèi)頻次表現(xiàn)亮眼,低客單價餐飲隨著暑期需求釋放實(shí)現(xiàn)較為明顯增長,餐飲整體客單價仍有上升空間。
行業(yè)新聞:
(1)“寵物熱”促中國寵物食品行業(yè)迅猛發(fā)展
中國新聞網(wǎng)消息。中國飼料工業(yè)協(xié)會寵物飼料(食品)分會執(zhí)行會長王湘黔14日在上海表示,作為支撐寵物行業(yè)的基礎(chǔ),當(dāng)前中國寵物食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭迅猛,呈現(xiàn)出韌性強(qiáng)、潛力大、活力足的特點(diǎn)。
王湘黔在此間舉辦的“京東寵物趨勢”發(fā)布會上說,近年來,隨著中國經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展和物質(zhì)水平的提高,寵物已經(jīng)成為中國人生活的一部分,中國寵物食品產(chǎn)業(yè)規(guī)模由此快速增長,已經(jīng)步入了高質(zhì)量發(fā)展的快車道。2018年至2022年,中國寵物食品行業(yè)許可證從226個增加到563個,生產(chǎn)企業(yè)近400家,增幅約兩倍,寵物食品的產(chǎn)量從79萬噸增至123.7萬噸。與此同時,中國寵物食品的進(jìn)口需求大幅增加,中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部核發(fā)的寵物食品進(jìn)口登記證已經(jīng)超過了1000個。
(2)醬油味冰淇淋來了
證券時報消息。茅臺酒味冰淇淋“出圈”后,“醬油茅”海天味業(yè)也不甘落后,嘗試推出海天0添加醬油冰淇淋,吸引年輕人的關(guān)注。
據(jù)證券時報記者了解,7月29日至7月30日,海天味業(yè)在廣州設(shè)立快閃店活動進(jìn)行首發(fā),8月5日至8月6日在長沙,8月12日至8月13日在上海,8月19日至8月20日在成都等地舉辦類似活動。
據(jù)悉,醬油冰淇淋包裝以醬油壇子為主要造型,口感主打鮮厚醇香的老字號醬油結(jié)合冰爽清甜的冰淇淋,還撒有海天黃豆粉。
(3)供港鮮活食品擴(kuò)大至全品類,出入境貨車比增四成
南方日報消息??缇畴娚坛隹谌珮I(yè)態(tài)業(yè)務(wù)落地、供港鮮活食品擴(kuò)大至全品類……隨著多項(xiàng)便利通關(guān)政策持續(xù)落地,港珠澳大橋跨境物流業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛。1月1日至8月16日,經(jīng)港珠澳大橋珠海公路口岸(簡稱“大橋口岸”)出入境貨車超33.4萬輛次,同比去年增長超過40%,較2019年同期增長超過600%。其中今年7月,大橋口岸出入境貨車首次突破單月5.1萬輛次,刷新口岸開通以來的最高紀(jì)錄。
(4)雞蛋期現(xiàn)價格上漲 相關(guān)企業(yè)備貨迎需求高峰
8月13日,央視財(cái)經(jīng)報道,雞蛋期貨及現(xiàn)貨價格出現(xiàn)一定幅度上漲。分析人士表示,天氣、開學(xué)、中秋等因素共同推升雞蛋期現(xiàn)價格。亦有多家相關(guān)企業(yè)提前開始備貨,迎接雞蛋需求小高峰。受訪企業(yè)表示,下半年雞蛋消費(fèi)旺季即將開啟,有望持續(xù)至明年年初。
惠農(nóng)網(wǎng)大數(shù)據(jù)分析師李彬彬分析, “我國產(chǎn)蛋雞產(chǎn)能集中在北方玉米帶上。今年華北、東北降水量較大,對部分地區(qū)產(chǎn)蛋雞的養(yǎng)殖、物流、飼料均有一定影響,也是推升雞蛋價格的因素之一。隨著天氣轉(zhuǎn)涼,降水穩(wěn)定,雞蛋供應(yīng)端擾動因素減少,新鮮雞蛋上市將日趨豐富,因此雞蛋期貨各月合約呈現(xiàn)出近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局。依照雞蛋期貨各月合約的價格分布來看,本輪雞蛋消費(fèi)旺季有望持續(xù)至明年年初”。
公司事件:
(1)京東物流與青島啤酒達(dá)成供應(yīng)鏈數(shù)智化升級合作
據(jù)京東物流消息,近日,京東物流與青島啤酒股份有限公司(簡稱“青島啤酒”)達(dá) 成供應(yīng)鏈數(shù)智化升級合作,青島啤酒副總裁兼供應(yīng)鏈總裁員水源帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)與京東物流共同啟動供應(yīng)計(jì)劃項(xiàng)目,京東物流基于信息化能力及數(shù)字化手段,為青島啤酒提供全國月度供應(yīng)計(jì)劃系統(tǒng),提升其供應(yīng)計(jì)劃管理的韌性和敏捷性,這也標(biāo)志著雙方合作 從基礎(chǔ)物流延伸至供應(yīng)鏈計(jì)劃領(lǐng)域,升級供應(yīng)鏈端到端智能決策能力。
(2)總投資逾12億的農(nóng)夫山泉黃山基地項(xiàng)目開工
近日,農(nóng)夫山泉黃山基地項(xiàng)目開工。據(jù)了解,該項(xiàng)目由農(nóng)夫山泉股份有限公司投資, 取水水源分別位于黃山區(qū)焦村鎮(zhèn)雙龍?zhí)都肮⒊擎?zhèn)金珠源、三口鎮(zhèn)紫云溪三個水源地,總投資12.5億元,總規(guī)劃用地面積為367畝。一期投資8.5億元,規(guī)劃用地面積167畝,主要建設(shè)天然水生產(chǎn)線,計(jì)劃2024年12月竣工。項(xiàng)目全面投產(chǎn)后,預(yù)計(jì)可年產(chǎn)飲用天然水160萬噸,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值15億元,上繳稅收1.5億元,提供就業(yè)崗位300個。
(3)貴州茅臺酒二十四節(jié)氣秋系列文化產(chǎn)品正式發(fā)布
8月8日,正值立秋,貴州茅臺酒二十四節(jié)氣秋系列文化產(chǎn)品發(fā)布會在浙江杭州大劇院日月同輝廣場舉行,貴州茅臺酒二十四節(jié)氣秋系列包括立秋、處暑、白露、秋分、寒露、霜降6款文化產(chǎn)品,寓意著人們對萬物內(nèi)斂、五谷豐登的美好祝福。
二級市場
關(guān)鍵指標(biāo)
行業(yè)估值
毛利凈利
ROE與ROA
個股周漲幅
營業(yè)收入及增速
歸母凈利潤及增速
行業(yè)數(shù)據(jù)
高端白酒價格
次高端白酒價格
上游原奶價格
主要乳制品零售價格
調(diào)味品原材料成本
關(guān)鍵詞:
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