圖片來(lái)源：界面新聞 匡達(dá)

界面新聞?dòng)浾?|牛鈺

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在債務(wù)壓力、IPO進(jìn)程推動(dòng)緩慢之時(shí)，萬(wàn)達(dá)商管再一次對(duì)外表示經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定。

據(jù)彭博報(bào)道，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)7月26日與一些境外債權(quán)人舉行會(huì)談，在其本周于最后一刻按期兌付了一只4億美元債券后，希望安撫債權(quán)人對(duì)集團(tuán)運(yùn)營(yíng)的擔(dān)憂。

該債券的部分持有人表示，已經(jīng)收到了本息資金兌付。知情人士稱(chēng)，萬(wàn)達(dá)有意與債權(quán)人保持溝通，他們對(duì)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況表示擔(dān)憂。在與不同債權(quán)人分別舉行的會(huì)議上，萬(wàn)達(dá)重申其運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定。

界面新聞就此事聯(lián)系到萬(wàn)達(dá)集團(tuán)相關(guān)人士，但截止發(fā)稿時(shí)并未獲得回應(yīng)。

另?yè)?jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，萬(wàn)達(dá)與萬(wàn)科間因長(zhǎng)春合作項(xiàng)目引起的糾紛也將得到和解。最直接的結(jié)果是大連萬(wàn)達(dá)商管被凍結(jié)的19.8億元股權(quán)會(huì)得到解凍，這對(duì)于正處于上市進(jìn)程中的萬(wàn)達(dá)商管而言是一大利好。

對(duì)于雙方和解的原因，截止發(fā)稿，萬(wàn)達(dá)與萬(wàn)科方面暫無(wú)回應(yīng)。

今年6月份，因萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)和萬(wàn)科在長(zhǎng)春一合作項(xiàng)目有10余億元財(cái)務(wù)糾紛，萬(wàn)科向上海虹口法院申請(qǐng)對(duì)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)公司的資產(chǎn)進(jìn)行訴前保全，凍結(jié)了大連萬(wàn)達(dá)商管19.8億元股權(quán)，但對(duì)應(yīng)的股權(quán)資產(chǎn)高達(dá)1287億元，大幅超過(guò)雙方財(cái)務(wù)糾紛金額。

此舉引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，相關(guān)專(zhuān)家也呼吁慎重“超額查封”，并建議雙方“互相信任，互讓一步“，理性解決糾紛。

在此之前，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)還分別于7月20日、7月26日兩度在上交所就公司評(píng)級(jí)調(diào)整發(fā)布公告，列舉了境內(nèi)多家機(jī)構(gòu)的“AAA”評(píng)級(jí)，同時(shí)指出惠譽(yù)、標(biāo)普、穆迪近期下調(diào)其評(píng)級(jí)的原因。

上述評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)整原因，主要為發(fā)行人公開(kāi)市場(chǎng)再融資渠道暫未恢復(fù)，截至本報(bào)告出具日，2023年內(nèi)剩余到期或行權(quán)債券規(guī)模仍較大；子公司珠海商管上市進(jìn)度不及預(yù)期，2023年年底可能存在對(duì)賭回購(gòu)的壓力；持有的部分股權(quán)被凍結(jié)等，流動(dòng)性壓力有所增加。

具體來(lái)看，穆迪認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)商業(yè)解決未來(lái)3-6個(gè)月到期債務(wù)的能力存在很大的不確定性，包括2023年7月23日到期的4億美元債券。由于銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的避險(xiǎn)情緒，該公司調(diào)動(dòng)現(xiàn)金和流動(dòng)投資的能力可能會(huì)受到限制。

萬(wàn)達(dá)商業(yè)持有現(xiàn)金305億元人民幣，理財(cái)產(chǎn)品約540億元人民幣，其中大部分報(bào)告為2023年3月底持有的交易性金融資產(chǎn)。但與穆迪之前的預(yù)期相反，該公司是否有能力及時(shí)調(diào)動(dòng)這些資源來(lái)償還債務(wù)，尤其是離岸債務(wù)，存在不確定性。

標(biāo)普認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)商業(yè)自2023年4月償付到期的96億元人民幣債券以后，截至2023年第一季度末，其并表現(xiàn)金余額已從305億元人民幣下降至150億至200億元人民幣，因此萬(wàn)達(dá)商業(yè)在未來(lái)12個(gè)月即將面臨一定的還款壓力。

考慮到子公司珠海萬(wàn)達(dá)商管在2023年底上市的不確定性，標(biāo)普認(rèn)為萬(wàn)達(dá)商業(yè)的銀行關(guān)系可能會(huì)面臨考驗(yàn)。標(biāo)普也認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)商業(yè)可能無(wú)法利用其理財(cái)產(chǎn)品(截至2022年底為490億元人民幣)來(lái)償還債務(wù)。

標(biāo)普認(rèn)為，未來(lái)12個(gè)月，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)需要償付133.5億元人民幣的境內(nèi)外到期債券。

萬(wàn)達(dá)商管則對(duì)評(píng)級(jí)下調(diào)回應(yīng)稱(chēng)，公司經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定，盈利能力狀況良好，將嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和要求，認(rèn)真履行信息披露義務(wù)。

近來(lái)，雖然萬(wàn)達(dá)系美元債多次大幅下跌、被凍結(jié)股份、執(zhí)行等消息接連傳來(lái)，但到期的大額公開(kāi)債務(wù)均已如期兌付，保持住了公開(kāi)市場(chǎng)信用，這對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管的上市進(jìn)程也有利。

7月10日，萬(wàn)達(dá)償還了一筆到期的15.75億元中期票據(jù)，7月24日，在出售萬(wàn)達(dá)文化一家子公司部分股權(quán)回款22.6億元之后，萬(wàn)達(dá)還如期兌付了7月23日到期的4億美元債券。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，半個(gè)月內(nèi)萬(wàn)達(dá)商管已如期償還約51.15億元公開(kāi)債務(wù)，月底前面臨的待還公開(kāi)債務(wù)合計(jì)約7.51億元人民幣。

不過(guò)，萬(wàn)達(dá)尚有一筆美元債的票息到期未付，該筆美元債于2024年到期，規(guī)模為4億美元，本期利息為2200萬(wàn)美元，目前正在10天的票息償付寬限期內(nèi)，萬(wàn)達(dá)商管管理層確認(rèn)稱(chēng)，預(yù)計(jì)將于寬限期內(nèi)完成票息支付。

在經(jīng)營(yíng)方面，萬(wàn)達(dá)商管的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)回暖，據(jù)其此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年總租金收入263.2億元，同比增長(zhǎng)4.5%，凈租金130.1億元，同比增長(zhǎng)7.2%，可比萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)凈租金同比增長(zhǎng)3.8%。出租率98.2%，租金收繳率100%。

今年6月28日，珠海萬(wàn)達(dá)商管已第四次向港交所提交了IPO申請(qǐng)。接下來(lái)將等待相關(guān)監(jiān)管方的審核，年底前能否如期上市，對(duì)萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。

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