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美元VC喊話高考生:“家里沒錢別學(xué)金融,別做投資” 全球快看
2023-06-26 14:43:00來源: 融資中國(guó)

硬科技VC降本增效之余,美元基金也并不好過。

此前,我們報(bào)道了一家北京專門投科技的VC推出了新的規(guī)定,“控制投資人每個(gè)月出差費(fèi)用在4000元內(nèi)?!眱?nèi)部一片嘩然,“本來我們就是出門訪談、盡調(diào),現(xiàn)在控制費(fèi)用,少見企業(yè),還怎么投???”該機(jī)構(gòu)投資人對(duì)融中財(cái)經(jīng)" target="_blank" style="display:inline;text-decoration: underline;">融中財(cái)經(jīng)表示。

結(jié)果,有人告訴融中財(cái)經(jīng),“什么?4000那么多?我們沒降本都到不了這個(gè)檔!”


【資料圖】

如今,這一情況正在持續(xù)加重,戰(zhàn)火已經(jīng)燒到美元VC身上。

“以前我們出差都是商務(wù)艙?!蹦吃缙诿涝饳C(jī)構(gòu)的PR張友友告訴融中財(cái)經(jīng),“現(xiàn)在不出差了?!?/p>

美元基金,進(jìn)退維谷。

一個(gè)典型的標(biāo)志是,過去美元基金是創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的香餑餑——不差錢,給的估值高。如今美元基金不再被硬科技項(xiàng)目所青睞?!耙恍╉?xiàng)目,因政策、上市等問題,會(huì)接納人民幣基金的投資,而非美元基金?!?/p>

寒意已經(jīng)傳到了國(guó)際投行的中國(guó)業(yè)務(wù)上。

近期,高盛接連退出3家擬在港股IPO的企業(yè)。包括第四范式、科笛集團(tuán)、藥師幫。高盛原本擔(dān)任三家整體協(xié)調(diào)人一職,統(tǒng)籌新股發(fā)售和分配事宜。

但值得一提的是,其中第四范式和藥師幫,均將外資投行高盛換成了本土的中金。根本原因在于,過去,高盛在這類項(xiàng)目的IPO中,可以幫助項(xiàng)目爭(zhēng)取到歐美的投資者,但如今,歐美投資機(jī)構(gòu)對(duì)參與港股IPO興趣寥寥。

投行如此,一級(jí)市場(chǎng)上同樣寂寥。

海外出資人投資意愿的收縮,讓美元基金深陷募資難題中難以自拔。

01

“濃眉大眼”的美元基金

也搞降本增效那一套了?

“沒想到,我們也有這一天。”北京某美元基金投資經(jīng)理李艮直言。

美元基金的薪酬待遇,一直是有口皆碑的。

根據(jù)一統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2023年最新的黑石凱雷華平薪資待遇水平:高級(jí)MD:總薪酬2000-4000萬之間;MD:總薪酬1200-3000萬之間;Principal:總薪酬500-1000萬之間;VP:總薪酬350-500萬之間;Associate:總薪酬200-350萬之間;Analyst:總薪酬150-220萬之間。(需要考慮中美匯率)

相對(duì)而言,人民幣基金則不如想象中豐厚。

在一項(xiàng)調(diào)查中,人民幣VC投資經(jīng)理的中等工資水平為2萬元、投資總監(jiān)為3萬元。相對(duì)于人民幣基金,美元VC的工資更高。

除了高出人民幣基金一大段的基本薪酬,各類績(jī)效、補(bǔ)助都不少。有些頭部美元基金,甚至在項(xiàng)目發(fā)展的第二年,按照項(xiàng)目發(fā)展、次輪融資,下發(fā)carry。這都是項(xiàng)目不完全退出就不給carry的人民幣基金投資人們羨慕的。

但如今,伴隨更惡劣的募資環(huán)境,美元基金似乎也扛不住了。

“過去我們出門就是商務(wù)艙,老板也不管。現(xiàn)在不出門了已經(jīng)。”張友友告訴融中財(cái)經(jīng),“吃飯、打車全都報(bào)銷?,F(xiàn)在,吃飯費(fèi)用今年一季度末的時(shí)候取消了,打車也只能是晚上10點(diǎn)后加班才行,執(zhí)行了幾天又出臺(tái)補(bǔ)充,讓大家盡量打快車——出租車貴啊?!?/p>

這是美元基金的從業(yè)者很難想象的,曾幾何時(shí),出門都是打?qū)\嚕?/p>

“過去,美元基金薪酬算高的,比人民幣基金,尤其國(guó)資背景的高很多。我有些老同事跳槽過去,總監(jiān)級(jí)年薪能在60-80w。但是入行的年輕人,選擇美元基金從一開始就錯(cuò)了?!毕嚓P(guān)從業(yè)者宋河告訴融中財(cái)經(jīng),“現(xiàn)在很多美元基金只有管理了,募不到資、也退不出去?!?/p>

此前,美國(guó)規(guī)模達(dá)4000億美元的最大養(yǎng)老基金——加州公共雇員基金(CalPERS)首席投資官孟宇離職事件,引起了國(guó)內(nèi)投資界特別是創(chuàng)投界的廣泛關(guān)注。據(jù)報(bào)道,孟宇離職的導(dǎo)火索可能與其在職時(shí),投資了中國(guó)的GP和中國(guó)企業(yè)有關(guān)。一些養(yǎng)老基金正面臨越來越大的壓力,被要求回避對(duì)中國(guó)進(jìn)行投資。

從2018年至今,募資端的壓力,正在成為美元VC紛紛募資人民幣基金的核心原因。

但是,人民幣基金和美元基金的募資顯然不可同日而語。中國(guó)市場(chǎng),缺乏有耐心的長(zhǎng)錢,這都使得美元基金已經(jīng)不再是一份“體面、有錢、又穩(wěn)定的”求職方向。

本周內(nèi),2023屆的高考成績(jī)陸續(xù)放出,網(wǎng)上,流傳著不少“XX行業(yè)禁入”的勸告,VC也成為其中之一。

曾有人問巴菲特:“如果你現(xiàn)在是一個(gè)23歲的年輕人,你將進(jìn)入哪一個(gè)非科技行業(yè)?”巴菲特回答:“我還是會(huì)進(jìn)入投資領(lǐng)域,通過閱讀等積累,做投資能學(xué)到很多企業(yè)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)的知識(shí)?!?/p>

但如今,盛況不再。

隨著硬科技行業(yè)逐漸成為舞臺(tái)中心的主角,金融出身的投資人不再受到追捧。反而是產(chǎn)業(yè)走來的專業(yè)人才更被投資機(jī)構(gòu)所青睞。

“投資人真的是996的生活,各種出差,忙了一天半夜12點(diǎn)開會(huì),幾乎是壓榨生活的時(shí)間。從待遇看,轉(zhuǎn)正后的薪酬也很低?,F(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)都在收縮招聘,如果是應(yīng)屆生,幾乎不太考慮了?!?/p>

02

投資人喊話別學(xué)金融

“別進(jìn)這行!去產(chǎn)業(yè)歷練”

“這幾年,投資人幾乎成了富二代的游戲?!睆堩凳悄硻C(jī)構(gòu)的HR。“越來越多的創(chuàng)一代將自己的孩子送到投資機(jī)構(gòu)實(shí)習(xí)。”

這種情況已經(jīng)非常普遍。

最常見的就是“收容”LP的孩子實(shí)習(xí)。這種現(xiàn)象過去在人民幣基金里非常常見。人民幣基金缺乏長(zhǎng)錢,使得募資成為一種慣性動(dòng)作。募資十多期基金,每期基金LP都不同,這是非常正常的現(xiàn)象。

從2020年開始,資金端的緊缺,使得已經(jīng)實(shí)現(xiàn)LP機(jī)構(gòu)化的VC們又重新牽手個(gè)人LP。個(gè)人LP雖然錢比較分散,但是一個(gè)非常大的優(yōu)勢(shì)是,出資快。只要決定出資,直接打款。省去了國(guó)資、險(xiǎn)資、引導(dǎo)基金等諸多審查、劣后的條款。

但想要拿到個(gè)人LP的錢,也多了點(diǎn)“人情債”。LP想讓自己剛完成留學(xué)的孩子去機(jī)構(gòu)鍍個(gè)金,GP能不幫忙嗎?

這種二代正在越來越多的出現(xiàn)在美元VC機(jī)構(gòu)中。

全球頂級(jí)薪資可能還要屬黑石、凱雷和華平這三家,平均年薪200萬美元。其中黑石集團(tuán)平均年薪221萬美元。但選擇員工時(shí),黑石的員工幾乎都是海外本科,清北復(fù)交的幾乎都是少數(shù)。更值得注意的是,他們選擇的雇員家庭背景普遍更好,很多官富二代——他們掌握更多資源能募資或者投到產(chǎn)業(yè)頂級(jí)項(xiàng)目中去。

“大家都在募人民幣,美元基金過去沒有募資經(jīng)驗(yàn),在一些賽道上沒有特別的優(yōu)勢(shì),只能是通過合伙人的個(gè)人人脈。一般而言,大多都是富裕人群,LP真金白銀的投了錢,接納個(gè)二代實(shí)習(xí),還不好滿足嗎?”

更重要都是,隨著投資周期拉長(zhǎng)、退出越發(fā)困難,投資人們想要拿到carry變的更難。想要在北上廣立足的投資人們拿著不斷“降本增效”的工資,行業(yè)光環(huán)正在消失。面對(duì)房貸、生活的成本,投資人成了一個(gè)不劃算的行業(yè)。但沒有生活壓力的二代們,反而能在行業(yè)留存時(shí)間更長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示:2022年,美國(guó)在中國(guó)PE/VC的投資金額大幅下降,根據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智的數(shù)據(jù),美國(guó)在中國(guó)的投資總額同比下降約76%,從289.2億美元降至70.2億美元,交易數(shù)量下降約40%,從346筆降至208筆。

與此同時(shí),近幾年中國(guó)頭部PE/VC機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不盡人意,使得多數(shù)海外LP喪失出資的信心。

這樣的背景下,一些機(jī)構(gòu)只能招募應(yīng)屆畢業(yè)生或者仍在上學(xué)的實(shí)習(xí)生。“主要是費(fèi)用低、做一些基礎(chǔ)工作。省去了大量人力成本。”

“我們就雇一些實(shí)習(xí)生做一些基礎(chǔ)資料整理的工作,過去150元每天的薪酬,很多學(xué)生擠破頭也來。后來130元還不管飯?!崩铘蘅嘈χf,“現(xiàn)在不給錢了,也沒人來了。可能學(xué)生們也知道我們不賺錢了?!?/p>

過去,美元基金在鄙視鏈頂端,現(xiàn)在已經(jīng)反過來了。

過去,只要是學(xué)習(xí)金融的畢業(yè)生,就有可能加入一家VC機(jī)構(gòu)。而如今,產(chǎn)業(yè)投資的門檻更高,使得投資機(jī)構(gòu)更青睞有實(shí)業(yè)履歷的中青年人才。他們或在產(chǎn)業(yè)內(nèi)有多年工作履歷、或是一線的醫(yī)生,再或者是軍工體制內(nèi)出發(fā)的技術(shù)人員。

“金融知識(shí)比較好彌補(bǔ),跟著看幾個(gè)項(xiàng)目就會(huì)了,但是對(duì)于技術(shù)的判斷,對(duì)于產(chǎn)業(yè)的判斷,這不是一兩天就能摸清的?!睆堩抵毖裕叭绻麨榻衲旮呖蓟蛘叽髮W(xué)畢業(yè)的學(xué)生幾個(gè)勸告,希望他們先去實(shí)業(yè)歷練吧!不要在第一份工作就做投資?!?/p>

03

逼走員工?停止招聘!

“一個(gè)蘿卜一個(gè)坑,大家都在茍著”

就連國(guó)際頂級(jí)VC進(jìn)入了裁員潮。

由于投資不佳,軟銀集團(tuán)被傳出正計(jì)劃對(duì)其投資部門——愿景基金進(jìn)行新一輪裁員,預(yù)計(jì)將影響多達(dá)30%的員工。

據(jù)FX168全球投資報(bào)道,截至3月底,軟銀的愿景基金部門員工人數(shù)為349人,而該部門已記入大量投資損失,集團(tuán)公布年度凈虧損達(dá)至9700億日元,約合72億美元。

軟銀上海辦公室的員工開始大量“外出找工作”之余,高盛也被爆出開始新一輪裁員,這將影響到包括董事總經(jīng)理和其他高管在內(nèi)的一大批員工。

據(jù)悉,此次裁員將影響大約250個(gè)工作崗位,裁員時(shí)間無法確定,但應(yīng)該會(huì)在未來幾周內(nèi)進(jìn)行。這是高盛在不到一年時(shí)間里進(jìn)行的第三輪裁員。

從去年9月到今年1月,高盛裁員人數(shù)超過3300個(gè)職位。報(bào)道稱,新一輪裁員在很大程度上是交易環(huán)境仍然低迷的結(jié)果。高盛和其他投資銀行的高管原本預(yù)計(jì),今年上半年投行業(yè)務(wù)將出現(xiàn)反彈,但這一預(yù)期未能實(shí)現(xiàn)。

為了對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn),高盛也在降本增效,并發(fā)布了尋求削減約10億美元開支的計(jì)劃。高盛首席財(cái)務(wù)官丹尼斯·科爾曼表示,第一輪裁員過后該行預(yù)計(jì)會(huì)節(jié)省6億美元的支出,該行還尋求另外約4億美元、與工資無關(guān)聯(lián)的開支削減。然而今年第一季度,高盛投行業(yè)務(wù)收入依舊疲弱,同比下降26%;與其他銀行相比,高盛的交易業(yè)務(wù)也異常疲弱。

今年5月初,美國(guó)摩根士丹利銀行宣稱計(jì)劃在今年第二季度裁員,波及大約3000人。

知名基金管理公司Lazard也宣布將裁員10%。Lazard首席執(zhí)行官Ken Jacobs認(rèn)為,近年因經(jīng)濟(jì)繁榮推升薪資幅度,交易員薪資暴增,收回這些加薪幅度比較困難,而旅行、娛樂和資訊服務(wù)的成本也在飆升,整體來說銀行業(yè)低迷將持續(xù)至下半年。

在海外金融業(yè)不景氣,國(guó)內(nèi)的美元VC也不好過。

除了大面積停止新的招聘工作,對(duì)于原有職位,也開始縮減?!肮べY都發(fā)不出來,就等著項(xiàng)目退出呢,大家都歇了,主要就是管理項(xiàng)目。”年杰是一家美元基金的投資經(jīng)理。

“我們投資人也不好過,今年內(nèi)部明確說了,不會(huì)有升職加薪了,你愿意走就走,騰出位置就放個(gè)實(shí)習(xí)生。”

“薪酬不再增加,一些多余的費(fèi)用也不再報(bào)銷。過去每年出國(guó)旅游一次,也停掉了,一月份說今年是國(guó)內(nèi)游,但是從現(xiàn)在看估計(jì)沒戲了。”年杰表示,“我聽說有同行工資都全員降低了10%,合伙人號(hào)稱與公司同進(jìn)退。真逗!有錢的時(shí)候也沒和大家同進(jìn)啊,怎么總是一起退!”

美元基金在招聘上停滯之余,更有機(jī)構(gòu)開始在成本上“出奇招”。

“2年前打車費(fèi)沒票的都要追回來?!崩铘拗毖?,“大家都在私下偷偷吐槽公司是不是窮瘋了!”

即便是普遍薪資待遇良好的美元PE,獎(jiǎng)金也變低了。某一線美PE的VP表示,2020年還能有300萬年薪,去年變成了260萬。這類機(jī)構(gòu)開始設(shè)立薪資上下限,雖然嘴上答應(yīng)了百萬年薪,但是業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)、KPI不完成,也不能拿到上線。

忍受不了漫長(zhǎng)的投資期、各種加班怎么辦?“去對(duì)沖基金,或者考慮轉(zhuǎn)行吧?!鄙鲜鯲P直白的說。

(張友友、李艮、宋河、張淼、年杰)

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