央廣網(wǎng)北京6月21日消息(記者張子雨 王吉星)據(jù)中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《視聽大會(huì)》報(bào)道,光伏是近年來持續(xù)熱門的賽道之一,涉及半導(dǎo)體、電池,發(fā)電組件等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。投資者如何從中找到投資線索,發(fā)掘光伏行業(yè)的投資價(jià)值?財(cái)經(jīng)編輯子雨對(duì)話投資人程郡。
行業(yè)增速快是最大看點(diǎn)
新能源是近幾年的熱門投資領(lǐng)域,和傳統(tǒng)水電、火電等發(fā)電方式相比,光伏帶有更多的高科技屬性。程郡認(rèn)為,首先光伏的核心看點(diǎn)來自下游需求的持續(xù)性高增長(zhǎng)。在爆發(fā)式增長(zhǎng)的兩年后,整個(gè)行業(yè)依然會(huì)維持20%—30%的增速,遠(yuǎn)優(yōu)于其他制造業(yè);其次,光伏行業(yè)新技術(shù)迭代速度快,能夠帶來更多增量環(huán)節(jié),孕育大量新的投資機(jī)會(huì)。
(資料圖片僅供參考)
看成長(zhǎng),認(rèn)準(zhǔn)這幾個(gè)指標(biāo)
光伏依然帶有比較明顯的制造業(yè)屬性,投資者在研讀財(cái)報(bào)三張表時(shí),應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下科目:
利潤(rùn)表中的毛利率與費(fèi)用率。毛利率體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)能力和發(fā)展趨勢(shì),費(fèi)用率體現(xiàn)了公司的利潤(rùn)獲取支出。
資產(chǎn)負(fù)債表中的現(xiàn)金流以及合同負(fù)債(包括在建工程)。
現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流。核心信息在于“公司到底收回了多少錢”,資金是否足以支撐生產(chǎn)持續(xù)進(jìn)行。
程郡提示,光伏行業(yè)主要看成長(zhǎng),上市公司的投資價(jià)值直接體現(xiàn)在收入與凈利的增長(zhǎng),通過同行比較,投資者也可以通過毛利率和費(fèi)用率了解公司的議價(jià)和費(fèi)用控制能力,這兩個(gè)指標(biāo)也能揭示出上市公司的投資價(jià)值。
警惕產(chǎn)能過剩
光伏行業(yè)上市公司可能遇到的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)通常有兩類:一是產(chǎn)能風(fēng)險(xiǎn)。部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩較嚴(yán)重,如果沒有明顯的技術(shù)迭代,則需要較長(zhǎng)時(shí)間才能產(chǎn)能出清;二是地緣風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力非常強(qiáng),但存在外部不確定因素。投資者可及時(shí)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài),波段操作、靈活投資。
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