歐洲央行罕見拉響警報:一個大雷即將沖擊歐洲市場!
(資料圖片僅供參考)
在日本從歐洲債市流出的資金達到創(chuàng)紀錄水平后,歐洲央行罕見地就日本央行政策變化帶來的債券市場風險發(fā)出警告。
這一亞洲國家投資者在2022年拋售了5.4萬億日元(約387億美元)的歐洲債券,根據(jù)外媒匯編的數(shù)據(jù),這是自2005年以來最多的。盡管今年迄今為止日本基金一直是凈買家,但它們的購買額僅為810億日元,為六年來第一季度的最低水平。
歐洲央行在半年度的《金融穩(wěn)定評估》中指出:
“日本擺脫低利率環(huán)境可能會考驗全球債券市場的韌性,其政策正常化可能會影響全球金融市場(包括歐元區(qū)債券市場)?!?/p>
問題是,對于想對沖日元波動風險的人來說,歐洲這一最受日本投資者歡迎的債券市場對他們來說“一買即虧”——基準的10年期法國債券的收益率約為負0.7%,而德國同等的債券收益率為負1.3%。即便是日本央行設定的有爭議的10年期日本國債收益率目標為0.5%,也輕松超過了這一目標。東京NLI研究所資深分析師Tsuyoshi Ueno表示:
“日本央行算是全球利率的錨,提高借貸成本將給全球債券價格帶來下行風險,歐洲央行的信息標志著央行對日本央行政策正?;硎緭鷳n的一個非常罕見的案例?!?/p>
由于日本的通脹壓力持續(xù)存在,多數(shù)投資者認為,日本央行最終將別無選擇,只能加入其他央行的行列,即提高借貸成本——此舉只會加劇日本資金從全球市場流回日本國內(nèi)的浪潮。
不過,分析人士對政策調(diào)整的時間存在分歧。早些時候,日本央行關(guān)注的債券市場運作的調(diào)查顯示出改善的跡象,這在一定程度上減輕了政策制定者的壓力。
歐洲央行就日本利率上升對套利交易的影響發(fā)出了警告,并表示日本國內(nèi)收益率上升可能會鼓勵投資者將海外資產(chǎn)撤回國內(nèi)。它表示,突然撤資可能會對歐洲債券價格產(chǎn)生重大影響。報告稱:
“這種動態(tài)可能會被歐洲央行量化緊縮導致的這些債券凈供應增加所放大?!?/p>
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