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關注:外匯交易提醒:擔憂情緒助推美元續(xù)漲,英銀加息預期和經(jīng)濟前景改善,英鎊有望企穩(wěn)反彈
2023-05-15 09:50:40來源: 金融界

北京時間5月15日亞市早盤,美元指數(shù)微漲0.02%,目前交投于102.74附近。上周五美元指數(shù)0.61%,報102.70,周線上漲1.4%,為2月以來最大周線漲幅。在消費者信心數(shù)據(jù)加劇了對美國債務上限和貨幣政策的擔憂后,投資者轉向避險美元。

密西根大學上周五公布的一項調查顯示,美國消費者信心5月下滑至六個月低點,因為他們擔心關于提高聯(lián)邦政府借款上限的政治角力可能引發(fā)經(jīng)濟衰退。消費者的長期通脹預期本月躍升至2011年以來的最高水平,這對美聯(lián)儲來說是個壞消息,美聯(lián)儲上周暗示可能暫停自1980年代以來最快的貨幣政策收緊周期。


(相關資料圖)

Corpay首席市場策略師KarlSchamotta表示:“利率差異繼續(xù)讓美元處于優(yōu)勢。密西根大學消費者信心調查中的意外為美國經(jīng)濟描繪了一種滯脹的景象,這可能為美聯(lián)儲在6月會議上再次加息提供理由,但肯定會降低今年下半年降息的幾率。”

最近顯示經(jīng)濟放緩的數(shù)據(jù)給了美聯(lián)儲將在6月會議上暫停加息的理由。此前數(shù)據(jù)顯示,美國4月消費者物價指數(shù)(CPI)同比漲幅降至4.9%。而且,上周初請失業(yè)金人數(shù)增幅超過預期。但勞動力市場仍吃緊,3月每一個失業(yè)者對應1.6個職位空缺,遠遠高于1.0-1.2的區(qū)間,就業(yè)市場處于這種水平才不會不產生過多通脹。

美聯(lián)儲理事鮑曼表示,如果通脹保持在高位,美聯(lián)儲可能需要進一步加息。

Convera高級市場分析師JoeManimbo指出寫道:“上周美元漲勢受多維因素推動。擔憂亞洲經(jīng)濟疲軟和華爾街波動之際,美元已成為了安全港。雖然走強,但現(xiàn)在判斷美元的疲勢是否已經(jīng)逆轉還為時過早。市場需要把降息預期撤回,才能給美元帶來有意義的上行動能。”

期貨交易員預計美聯(lián)儲6月會暫停加息,利率在今年晚些時候會下降。美聯(lián)儲目前的指標利率區(qū)間為5%-5.25%,從2022年3月起自近零水平迅速上升。

上周五歐元兌美元收跌0.6%,報1.0849。

Convera高級市場分析師JoeManimbo指出,美國通脹仍處于高位引發(fā)了人們對美聯(lián)儲年底降息的一些懷疑,而且認為其他央行可能也更接近于暫停加息的觀點,也令歐洲貨幣承壓。

荷蘭國際分析師布熱斯基指出,預計歐洲央行繼續(xù)加息的時間似乎將比美聯(lián)儲更長,但鑒于歐元區(qū)增長前景疲軟:私人消費仍低于大流行前的實際水平,工業(yè)生產正在萎縮,新增貸款需求空前下滑,歐元區(qū)未來的加息可能有限。而且歐洲央行也很難做到在美國經(jīng)濟衰退和降息的情況下繼續(xù)加息。

上周五英鎊兌美元收跌0.51%,報1.2447。英國央行5月11日鷹派加息,但經(jīng)濟前景依然較弱,令英鎊承壓。不過,市場預期英國央行未來繼續(xù)加息,有望給與英鎊提振。

英國一季度GDP符合預期,英國央行上修經(jīng)濟、通脹預測。5月12日公布的英國一季度GDP同比0.2%,環(huán)比0.1%,基本符合市場預期,雖然環(huán)比上居民消費恢復放緩、政府消費減少、庫存減少、貿易逆差仍大,但最新數(shù)據(jù)顯示2023年隨著天然氣價格回落,英國貿易逆差已開始收窄,疊加就業(yè)市場尚較為健康,英國經(jīng)濟衰退風險有所緩釋。

在5月貨幣政策會議上英國央行決定加息25個基點至4.5%,同時根據(jù)能源價格改善,以及全球經(jīng)濟較為韌性,英國央行大幅上修經(jīng)濟預測,預計2023年實際GDP增長0.25%(2月預測-0.5%),但CPI通脹預測也大幅上修,23Q4將只回落至5.1%,預計將在2025年才能回落至2%。

交易員們押注,到9月份,英國央行將再收緊42個基點。三菱日聯(lián)在上周四決議后維持對英鎊的看漲看法。他們在一份報告中寫道:我們已經(jīng)度過了對英國的“悲觀情緒頂峰”,隨著通脹下降,能源沖擊的逆轉將有助于提供宏觀彈性。英鎊兌美元可能會突破1.3000。歐元兌英鎊也跌破低位,但英鎊兌歐元的上漲空間較小。

高盛認為,英國央行的政策立場不再是G10中的異類,此前對英鎊的負面影響轉變?yōu)檎嬗绊?。高盛最近認為,英鎊在2022年面臨的不利因素(主要是天然氣和能源價格、與英國脫歐相關的摩擦以及英國央行政策的相對立場)現(xiàn)在都轉向了沒那么負面的方向。

高盛預測英國央行可能會在6月和8月再加息25個基點,達到5%的終端利率(高于當前市場定價),建議投資者做多英鎊兌歐元。

丹斯克銀行經(jīng)濟學家BjornTangaaSillemann:預計英國央行6月份將再加息25個基點,使銀行利率達到4.75%的峰值;6月再次加息可能最終確保英鎊短期內仍能得到支撐。

周一重點數(shù)據(jù)和大事

機構觀點匯總

1.三菱日聯(lián):美元有望獲得更多支撐;

①三菱日聯(lián)稱,最近的事態(tài)發(fā)展正在削弱市場對美國以外地區(qū)經(jīng)濟增長前景的樂觀情緒,這有助于為美元提供更多支撐;

②三菱日聯(lián)稱,未來幾個月需要更多令人信服的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來證明美國經(jīng)濟正在大幅放緩/陷入衰退,才能加強對未來進一步降息的預期

2.法興銀行:美元估值過高的感覺不會輕易被甩掉;

①法國興業(yè)銀行首席全球外匯策略師KitJuckes稱,美元日間的走勢尚可,但其估值卻并非如此。而日元反彈只是等待日本央行采取行動的問題。目前的全球經(jīng)濟或全球地緣政治狀況,都不足以證明美元有理由守住2021-2022年的大部分漲;

②在日常的基礎上,倉位、收益率走勢、地緣政治的不確定性和經(jīng)濟數(shù)據(jù)趨勢都表明,美元可能會在窄幅的區(qū)間內停留一段時間。但是,美元被高估的這種感覺并不容易擺脫。而日元反彈只是等待日本央行采取行動的問題,這種感覺也是如此

3.德商銀行:英鎊走向將取決于下一次通脹數(shù)據(jù);

①德商銀行外匯分析師You-NaPark-Heger在一份報告中表示,將于5月24日公布的英國通脹數(shù)據(jù)將對英國央行的下一次利率決定起到?jīng)Q定性作用,從而影響英鎊的走;

②他說:“如果像英國央行預期的那樣,通脹從現(xiàn)在開始出現(xiàn)明顯的迅速下降,它可能不會進一步加息,這將對英鎊造成壓力。然而,自昨天以來,英國央行將采取更多行動的風險肯定有所增加?!?

②英國央行5月將關鍵利率上調25個基點至4.5%,并表示6月22日的下一次決定將取決于數(shù)據(jù)

4.加拿大皇家銀行:不認為美元將持續(xù)下跌;

加拿大皇家銀行資本市場首席外匯策略師AdamCole稱,不同意美元可能繼續(xù)下跌的主流市場觀點,他不認為美元下跌是一個可持續(xù)的趨勢。

來源:匯通網(wǎng)

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