美東時間5月8日周一,美聯(lián)儲發(fā)布今年首份《金融穩(wěn)定報告》,也是在3月硅谷銀行倒閉引爆危機后,首次發(fā)布這份定期評估美國金融系統(tǒng)韌性的半年度報告。
在這份報告中,美聯(lián)儲評價,總體而言,銀行業(yè)保持韌性,消化損失的能力強。美聯(lián)儲和其他機構(gòu)的政策干預(yù)幫助緩解了銀行的壓力,并限制了出現(xiàn)進一步壓力的可能。
美聯(lián)儲稱,3月聯(lián)儲等監(jiān)管方采取行動保護銀行儲戶,并給予家庭和企業(yè)信貸支持,由于這些行動以及銀行及金融業(yè)自身的韌性,3月以來,金融市場及存款流動已經(jīng)企穩(wěn),但部分遭遇了大批存款外流的銀行繼續(xù)承受壓力,這些形勢變化未來可能對信貸環(huán)境施壓。
【資料圖】
美聯(lián)儲報告認為,總體來說,銀行融資相對穩(wěn)定,美國國內(nèi)銀行的流動性充裕,對短期批發(fā)融資的依賴有限。但報告提到了,金融市場的某些方面有多種流動性風險。比如,短期融資市場仍存在結(jié)構(gòu)性的脆弱,優(yōu)質(zhì)貨幣基金、或者說一級貨幣基金、免稅型貨幣基金、以及其他現(xiàn)金投資工具和穩(wěn)定幣,仍然容易受到擠兌的打擊。
銀行信貸供應(yīng)急劇收縮將推高企業(yè)和家庭融資成本 可能導(dǎo)致經(jīng)濟活動放緩
同時,美聯(lián)儲報告將銀行系統(tǒng)的壓力列為金融系統(tǒng)面臨的近期風險之一。報告寫道:
銀行系統(tǒng)的持續(xù)壓力可能導(dǎo)致更廣泛的信貸緊縮,從而造成經(jīng)濟活動顯著放緩。
美聯(lián)儲、FDIC和美國財政部采取了果斷行動。盡管如此,對經(jīng)濟前景、信貸質(zhì)量和融資流動性的擔憂仍可能導(dǎo)致,銀行和其他金融機構(gòu)進一步收縮對經(jīng)濟的信貸供應(yīng)。信貸供應(yīng)的急劇收縮將推高企業(yè)和家庭的融資成本,可能導(dǎo)致經(jīng)濟活動放緩。
報告認為,隨著非金融業(yè)的企業(yè)利潤下滑,一些公司的財務(wù)壓力和違約可能增加,特別是在相關(guān)行業(yè)普遍處于高杠桿水平時。此外,投資者風險偏好下降可能導(dǎo)致資產(chǎn)價格大跌。不過,沖擊不太可能通過家庭傳播到金融系統(tǒng),因為家庭的貸款相對于收入而言是適中的,而且,大部分家庭債務(wù)來自信用評分較高的借款人。
美國等發(fā)達經(jīng)濟體加息可能削弱全球經(jīng)濟增長、影響新興市場償債能力
美聯(lián)儲報告列出的另一類近期風險是:美國和其他發(fā)達經(jīng)濟體加息。報告寫道,
如果事實證明通脹壓力比預(yù)期的更頑固,那么,比預(yù)期更緊縮的貨幣政策可能促使長期利率大幅上升,并削弱全球經(jīng)濟增長。這些事態(tài)發(fā)展可能會使美國國外的政府、家庭和企業(yè)償債能力吃緊,包括借貸的新興市場經(jīng)濟體 (EME)。
報告稱,大多數(shù)商業(yè)貸款以及某些國家的許多住房抵押貸款都是浮動利率,這意味著,如果政策利率提高,需要償還的債務(wù)就會迅速增加。房價下跌可能令家庭的資產(chǎn)負債表緊張,由可回收的住宅房產(chǎn)及商業(yè)地產(chǎn)不良貸款就減少。政策利率上行后,存款利率繼續(xù)走高,銀行的融資成本可能增加,并可能因進一步貨幣緊縮而繼續(xù)增加。
報告認為,利率急劇上升也可能導(dǎo)致全球金融市場波動加劇,市場流動性壓力加大,以及產(chǎn)生資產(chǎn)價格調(diào)整。更高的利率和流動性壓力也可能導(dǎo)致,以高杠桿或是提供期限轉(zhuǎn)換的非銀金融機構(gòu)蒙受損失,或是流動性緊張。海外經(jīng)濟體的壓力又可能通過資產(chǎn)市場的混亂轉(zhuǎn)遞給美國。
全球地緣政治緊張加劇可能導(dǎo)致商品價格上漲 及廣泛的不利溢出
報告指出的第三類近期風險是,地緣政治緊張關(guān)系加劇。報告寫道:
全球地緣政治緊張局勢惡化可能導(dǎo)致,商品價格上漲和廣泛的不利溢出效應(yīng)。
報告認為,持續(xù)的俄烏沖突以多種方式對許多國家造成壓力。俄烏沖突升級、或是其他的地緣政治緊張局勢惡化可能會減少全球的經(jīng)濟活動,并推高通脹。食品和能源價格回升可能又加劇壓力,尤其是在新興市場經(jīng)濟體。因為自身債務(wù)增加,一些新興經(jīng)濟體面對沖擊更加不堪一擊,那可能放大不利的溢出。
考慮到新興市場對全球貿(mào)易和活動的重要性,報告認為,新興市場的壓力可能激化對全球資產(chǎn)市場和經(jīng)濟活動的不利溢出,進一步影響美國的經(jīng)濟和金融環(huán)境。
美聯(lián)儲調(diào)查:持續(xù)高通脹引發(fā)貨幣緊縮仍是最受關(guān)注的擔憂問題
本次報告中包括對美國金融和經(jīng)濟狀況的評估,以及對投資基金、研究和咨詢機構(gòu)、大學、經(jīng)紀商-交易商的專業(yè)人士進行的調(diào)查。
該調(diào)查在2月到4月初進行,它展示了,受訪者“最頻繁提及的擔憂包括:持續(xù)高通脹和貨幣政策緊縮、銀行業(yè)的壓力、商業(yè)和住宅房地產(chǎn),以及地緣政治關(guān)系緊張?!?/p>
其中,自2021年秋季以來,通脹持續(xù)高企導(dǎo)致貨幣更有限制性一直是受訪者提及最多的風險。3月10日硅谷銀行倒閉后,絕大部分受訪者強調(diào)了,更多銀行面臨新壓力的風險。多人指出,房地產(chǎn)市場脆弱,一些人強調(diào),商業(yè)地產(chǎn)(CRE)的敞口引發(fā)對銀行業(yè)的進一步擔憂。
同時,受訪者繼續(xù)關(guān)注地緣政治風險,尤其是中美關(guān)系、俄烏沖突。
下圖可見,在今年春季的調(diào)查中,受訪者對未來12個月到18個月提及最多的九類風險。位居第一的是通脹持續(xù)和貨幣緊縮,第二位是銀行業(yè)壓力,第三位是中美關(guān)系,第四位是商業(yè)和住宅房地產(chǎn),第五位是俄烏沖突,第六位是美國債務(wù)上限,第七位是市場流動性緊張和波動,第八位是對非銀行業(yè)的監(jiān)管不夠,第九位是在美國政府財政方面的債務(wù)可持續(xù)性。
關(guān)鍵詞:
新聞發(fā)布平臺 |科極網(wǎng) |環(huán)球周刊網(wǎng) |中國創(chuàng)投網(wǎng) |教體產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |中國商界網(wǎng) |萬能百科 |薄荷網(wǎng) |資訊_時尚網(wǎng) |連州財經(jīng)網(wǎng) |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網(wǎng)河南 |網(wǎng)購省錢平臺 |海淘返利 |太平洋裝修網(wǎng) |勵普網(wǎng)校 |九十三度白茶網(wǎng) |商標注冊 |專利申請 |啟哈號 |速挖投訴平臺 |深度財經(jīng)網(wǎng) |深圳熱線 |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |咕嚕財經(jīng) |太原熱線 |電路維修 |防水補漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經(jīng)濟網(wǎng) |中原網(wǎng)視臺 |財經(jīng)產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |全球經(jīng)濟網(wǎng) |消費導(dǎo)報網(wǎng) |外貿(mào)網(wǎng) |重播網(wǎng) |國際財經(jīng)網(wǎng) |星島中文網(wǎng) |手機測評 |品牌推廣 |名律網(wǎng) |項目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網(wǎng) |佳人網(wǎng) |稅法網(wǎng) |法務(wù)網(wǎng) |法律服務(wù) |法律咨詢 |媒體采購網(wǎng) |聚焦網(wǎng) |參考網(wǎng) |熱點網(wǎng) |焦點網(wǎng)
亞洲資本網(wǎng) 版權(quán)所有
Copyright © 2011-2020 亞洲資本網(wǎng) All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com