“今年總體情況相當(dāng)不錯(cuò),2026年已經(jīng)全部接滿,甚至有產(chǎn)線已經(jīng)排到2028年,”中國船舶旗下某造船廠人士近日直言。這也是當(dāng)前國內(nèi)船舶制造行業(yè)“大周期”來臨的縮影。
【資料圖】
據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)8月23日公布的數(shù)據(jù)顯示,截至7月底,全國造船承接新船訂單4476萬載重噸,同比增長74%。從全球市場占比來看,國內(nèi)船廠前7月已經(jīng)拿下了全球67.7%新增訂單。
不僅僅是中國船舶,包括中船防務(wù)、中國重工、天海防務(wù)等多家船舶制造公司今年來均“接單到手軟”,產(chǎn)能排滿、延后已成普遍現(xiàn)象。
需要提及的是,今年以來船舶完工交付也已出現(xiàn)明顯增長趨勢。在業(yè)內(nèi)看來,國內(nèi)船廠未來2-3年將會(huì)迎來交付高峰,而利潤也有望進(jìn)入兌現(xiàn)周期,船舶制造行業(yè)有望迎來整體盈利修復(fù)。
單月全球占比一度達(dá)75.29%
中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,今年前7月,全國造船承接新船訂單4476萬載重噸,同比增長74%,而截至7月底,國內(nèi)造船手持船舶訂單達(dá)到12790萬載重噸,同比增長23.4%。
其中,承接出口船訂單為4144萬載重噸,同比增長75.6%。而至7月末,手持出口船訂單11885萬載重噸,同比增長29%。
值得注意的是,今年1-7月,國內(nèi)造船新接訂單量、手持訂單量分別占世界市場份額67.7%和52.9%。換言之,在新接訂單量方面,國內(nèi)造船已經(jīng)奪下全球超2/3的市場份額。而按修正總噸計(jì),國內(nèi)新接訂單量、手持訂單量也分別占世界市場份額的62.7%和47.3%。
相比之下,日韓前7月的新接訂單量全球市場占比則分別為9.2%和21.5%,已經(jīng)被明顯拉開身位。
國內(nèi)船舶制造業(yè)進(jìn)入行業(yè)“大周期”已成為共識。前述中國船舶人士表示,行業(yè)未來5-10年整體上基本處于換代階段,今年一季度以來,訂單情況就開始明顯增長,景氣度持續(xù)提升。
按照上述人士所言,船舶拆解周期性基本跨度20年左右,當(dāng)前船隊(duì)平均年齡持續(xù)提升,替換需求臨近。根據(jù)Clarksons數(shù)據(jù)顯示,2013年后全球船齡開始持續(xù)提升,至2022年全球總噸規(guī)模大于100噸的船舶平均船齡已達(dá)21.7年。
在今年二季度,船舶訂單情況就進(jìn)一步提升。數(shù)據(jù)顯示,今年二季度國內(nèi)船舶新接訂單量環(huán)比增長48.2%,手持訂單量環(huán)比增長8.2%。其中6月的新接船舶訂單量便達(dá)到1122萬載重噸,三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅擴(kuò)大36.63個(gè)百分點(diǎn)至79.49%。
從整個(gè)上半年看,全球船廠接獲新船訂單累計(jì)782艘,國內(nèi)船廠便新承接了其中的454艘。以修正總噸數(shù)計(jì)算,在全球占比一度達(dá)到75.29%,幾乎達(dá)到歷史巔峰。
多家公司“訂單拿到手軟”
前述船廠人士向記者表示,到目前為止,該船廠2026年的產(chǎn)能已經(jīng)全部排滿,2027年接了快一半,甚至有些生產(chǎn)線已經(jīng)排到2028年。實(shí)際上,中國船舶早在年初時(shí)便喊出“訂單較為飽滿,訂單排期已至2026年”。
這也主要得益于中國船舶訂單結(jié)構(gòu)的微妙變化。該公司透露,過去訂單主要以散貨船為主,而目前市場需求層面發(fā)生了顯著變化,公司已切入大型集裝箱船、LNG船、PCTC船等高端船型賽道,而單艘載重噸較散貨船有明顯下降。
就在8月21日,中國船舶旗下大連造船聯(lián)合中船貿(mào)易,成功承接2+2艘17.5萬立方米大型液化天然氣(LNG)運(yùn)輸船新造項(xiàng)目。該項(xiàng)目將在大連造船本部進(jìn)行建造,截至目前,大連造船手持LNG運(yùn)輸船訂單數(shù)量超過10艘。
訂單“接到手軟”的情況在其財(cái)報(bào)中也有所反映。在過去三年財(cái)報(bào)中,中國船舶存貨余額一直維持在314億元-327億元之間,而在今年一季度末,這一數(shù)字突增至356億元。而合同負(fù)債也出現(xiàn)明顯提升,今年一季度末,其合同負(fù)債較去年末增長近16億元至511億元,這一單季增長額度甚至高于過往一年的增長。
“訂單接到手軟”的不止中國船舶一家,包括中船防務(wù)、天海防務(wù)、中國重工也出現(xiàn)類似情況。
中船防務(wù)近期在互動(dòng)平臺(tái)中透露,該公司手持造船訂單飽滿,交船期最遠(yuǎn)已排至2027 年,產(chǎn)能剩余空間有限。該公司同時(shí)稱,將通過壓縮關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)周期,提升船塢使用效率、及優(yōu)化勞動(dòng)力資源配置等方式,進(jìn)一步釋放產(chǎn)能。
而天海防務(wù)也在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示,今年上半年的新簽訂單同比2022年上半年增長約30%,總體在手訂單的金額也處于歷史最高的位置。中國重工方面也表示,公司新船訂單承接情況良好。
根據(jù)中國船舶工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2023年二季度中國造船產(chǎn)能利用監(jiān)測指數(shù)(CCI)為798點(diǎn),10年來首次接近800點(diǎn),創(chuàng)近年來新高。與去年同期700點(diǎn)相比,提高98點(diǎn),同比增長14%;與一季度772點(diǎn)相比,提高26點(diǎn),環(huán)比增長3.4%。
今年有望成為利潤兌現(xiàn)元年
國內(nèi)船舶制造在過去經(jīng)歷了多年的產(chǎn)能出清,自2020年才開始回暖向上。但此后兩年,大部分上市船廠的業(yè)績依舊虧損。2021年,中國重工、中國船舶、中船防務(wù)等船舶制造上市公司扣非后凈利潤皆為虧損。
在業(yè)內(nèi)看來,由于造船交付周期較長,利潤拐點(diǎn)通常比訂單增長推遲2-3年,今年有望成為船舶訂單交付后的利潤兌現(xiàn)元年,預(yù)計(jì)2023年中國船舶新船交付將大幅上升,2023年下半年開始釋放利潤。
從數(shù)據(jù)上看,這一趨勢已經(jīng)有所體現(xiàn)。根據(jù)中國船舶工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,今年1-7月,全國造船完工2409萬載重噸,同比增長15.6%,而全國造船完工量870萬修正總噸,同比增長30.2%。
而且,目前新船價(jià)格指數(shù)近年來也在企穩(wěn)提升。據(jù)了解,2022年以來,新船價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上漲,但漲幅有所收窄。而2023年以來,新船價(jià)格穩(wěn)中有升。6月份,Clarksons新船價(jià)格指數(shù)收于171點(diǎn),同比上漲9點(diǎn)。從整個(gè)二季度看來,Clarksons新船價(jià)格指數(shù)上漲6個(gè)點(diǎn)。
招商證券分析認(rèn)為,從價(jià)格端,新造船價(jià)指數(shù)提升,原材料成本下降,板塊盈利空間進(jìn)一步擴(kuò)大。而從成本端來看,二季度上海造船板價(jià)格經(jīng)歷了較大幅度的下滑,目前相比一季度末,20mm和10mm造船板價(jià)格分別下降7.6%和7.4%,均處于較低水平。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,船價(jià)與材料成本的剪刀差擴(kuò)大,船舶制造板塊盈利有望繼續(xù)上行。
盈利修復(fù)在上市公司中報(bào)中也有所體現(xiàn)。中國重工預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.9億元至2.1億元,與上年同期相比,將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。而中國船舶則在上半年業(yè)績預(yù)告中表示,上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤5億元-6億元,同比增加約155.43%至206.51%,其扣非凈利潤有望在三季度迎來拐點(diǎn)。
華創(chuàng)證券也認(rèn)為,量價(jià)齊升疊加鋼價(jià)下行等因素,造船業(yè)盈利復(fù)蘇曙光已現(xiàn)。該機(jī)構(gòu)也預(yù),計(jì)國內(nèi)船企將陸續(xù)迎來業(yè)績改善的拐點(diǎn)。
(文章來源:中國基金報(bào))
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