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美聯(lián)儲將如愿?近七成經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為經(jīng)濟(jì)可“軟著陸”
2023-08-22 09:12:02來源: 金融界

美國全國商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(NABE)的一項調(diào)查顯示,人們對美聯(lián)儲將實現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)軟著陸的信心正在增強(qiáng)。近70%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家至少在一定程度上樂觀地認(rèn)為,美聯(lián)儲可以在不引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的情況下將通脹率降至2%的目標(biāo)。這標(biāo)志著自NABE 3月調(diào)查以來信心出現(xiàn)重大逆轉(zhuǎn),3月調(diào)查顯示,有類似比例的受訪者表示對美聯(lián)儲能夠避免經(jīng)濟(jì)下滑持懷疑態(tài)度。近75%的受訪者認(rèn)為當(dāng)前的貨幣政策大致正確,高于3月份調(diào)查時的近60%。

近四分之三的受訪者預(yù)計,到今年年底,通脹率將超過3%。約56%的受訪者表示,貨幣政策的變化需要一年到18個月的時間才能對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。


【資料圖】

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們越來越有信心地認(rèn)為,美國可以暫時避免衰退,或者完全避免衰退,因為通脹正在放緩,勞動力市場依然堅挺。雖然一些行業(yè)出現(xiàn)了麻煩的跡象,但作為經(jīng)濟(jì)主要引擎的消費(fèi)者仍在消費(fèi)。

這與此前另一項調(diào)查互相呼應(yīng)。根據(jù)對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的最新月度調(diào)查,預(yù)計第三季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率將增長1.8%,是7月份預(yù)測的0.5%的近四倍。他們還認(rèn)為,今年最后三個月美國經(jīng)濟(jì)將有所擴(kuò)張,而不是收縮??偟膩砜?,經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計,明年美國經(jīng)濟(jì)將更加強(qiáng)勁,失業(yè)率上升幅度將有所收窄,這支持了美聯(lián)儲將在更長時間內(nèi)維持高利率的預(yù)期。

雖然預(yù)測者們現(xiàn)在預(yù)計經(jīng)濟(jì)將全面走強(qiáng),但由于美國人繼續(xù)以健康的速度消費(fèi),消費(fèi)支出(約占GDP的三分之二)被視為推動經(jīng)濟(jì)增長的動力。8月11日至16日對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查包括68份回復(fù),其中許多是在政府報告顯示7月零售銷售超過預(yù)期之前提交的,此前兩個月的數(shù)據(jù)被向上修正。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們越來越樂觀地認(rèn)為,隨著通脹降溫,美國可以避免經(jīng)濟(jì)衰退,而不會對勞動力市場造成太大損害。雖然未來幾個月美國人將不得不應(yīng)對學(xué)生貸款的重新支付和高昂的借貸成本,但強(qiáng)勁的就業(yè)市場預(yù)計將繼續(xù)推動支出。

德意志銀行資深美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brett Ryan表示:“未來幾個月,美國消費(fèi)者將面臨一些不利因素。然而,今年上半年不可否認(rèn)的韌性,以及第三季度的強(qiáng)勁開局,提高了經(jīng)濟(jì)避免陷入衰退的可能性——至少在短期內(nèi)是這樣。”

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計,美國經(jīng)濟(jì)今年的平均增長率為2%,2024年為0.9%,均高于上月的預(yù)測。他們還預(yù)計,今年全球經(jīng)濟(jì)的增長將超過最初的預(yù)期,這與國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行更為樂觀的預(yù)測相呼應(yīng)。

接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前預(yù)計,美聯(lián)儲將在更長時間內(nèi)維持高利率,因為經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)可能會使通脹高于美聯(lián)儲的目標(biāo)。雖然經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為近期不會進(jìn)一步加息,但他們也預(yù)計美聯(lián)儲在明年第二季度之前不會降息——這比7月份的預(yù)測晚了三個月。

然而,經(jīng)濟(jì)學(xué)家確實上調(diào)了對2025年底前債券收益率的預(yù)期。目前,兩年期美國國債收益率預(yù)計將在本季度結(jié)束時達(dá)到4.82%,而上個月的預(yù)測為4.65%。

最近的反通貨膨脹趨勢預(yù)計將持續(xù)下去。剔除食品和能源后,經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前認(rèn)為,到今年年底,核心個人消費(fèi)支出(PCE)價格指數(shù)的降溫速度將高于7月份的預(yù)測。他們對整體PCE物價指數(shù)指標(biāo)的估計——這是美聯(lián)儲偏愛的通脹目標(biāo)——幾乎沒有變化。即便如此,他們認(rèn)為CPI的漲幅高于此前的預(yù)期。與此同時,到明年年底的失業(yè)率預(yù)期明顯下降,招聘人數(shù)預(yù)計會增加,這也有利于經(jīng)濟(jì)軟著陸。

來源:智通財經(jīng)

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