亞洲資本網(wǎng) > 資訊 > 熱點 > 正文
山姆盒馬商戰(zhàn)“殺瘋”背后:永輝超市總市值蒸發(fā)近八成,“平價大賣場”敵不過付費會員制?
2023-08-19 14:05:07來源: 金融界

“盒馬山姆商戰(zhàn)殺瘋了”話題登上微博熱搜。倉儲式會員店盒馬和山姆“你追我趕”下調榴蓮千層蛋糕的價格。據(jù)悉,山姆的榴蓮千層蛋糕售價從128元直線下降至85元,盒馬同款蛋糕則從活動價99元調整至79元。


(資料圖片)

就在兩大巨頭為一塊蛋糕打得熱火朝天之際,傳統(tǒng)商超行業(yè)卻在經(jīng)歷一場狼狽的撤退。據(jù)央視新聞消息,當?shù)貢r間8月10日,成立于1930年的英國老牌連鎖零售商威爾科(Wilko)宣告破產。再看國內,華潤萬家等連鎖大超市深陷“關店潮”風波,A股生鮮超市龍頭永輝超市股價自歷史最高點跌去近八成,大潤發(fā)母公司高鑫零售港股股價自2020年高點迄今累計最大跌幅超九成,世界500強之一的家樂福因為“賴賬”被沖上熱搜。同為超市巨頭的沃爾瑪本該手握同樣的劇本,但近日美股股價卻攀登上歷史最高點。分析人士指出,其憑借山姆改寫了命運。

▌商業(yè)零售下半場從會員制開賽:山姆母公司沃爾瑪股價創(chuàng)歷史新高 盒馬崛起與山姆“刺刀見紅”永輝超市“0會員費”或給成本帶來壓力

近幾年沃爾瑪頻頻關店,2016至2022年,沃爾瑪在中國內地共關閉超130家賣場,僅剩365家門店,但旗下的42家山姆卻一路高歌猛進,憑一己之力將沃爾瑪?shù)牡昃N售額拉到了3億。沃爾瑪美股股價周一創(chuàng)下歷史新高。財報顯示,沃爾瑪中國2024財年Q1(2023年2月1日~4月30日)凈銷售額為53億美元,同比增長28.3%,電商業(yè)務凈銷售額增長54%。其中,山姆自有品牌Member"s Mark業(yè)績突出,獲得46%的銷售增長。

商業(yè)零售的下半場在付費會員制開賽。傳統(tǒng)商超曾經(jīng)盡可能做大門店規(guī)模,動輒數(shù)萬種SKU以討好所有消費者,而山姆僅保留4000余SKU。分析人士指出,這樣做的優(yōu)勢在于能夠真正實現(xiàn)我賣什么,消費者就愛買什么。山姆能夠做到供給決定需求的前提,是因為它早就通過會員制完成了對消費者的篩選。

國盛證券符蓉去年年底發(fā)布的研報指出,會員制超市1996年即在中國初現(xiàn)雛形,高端會員店瞄準中高收入人群,全球精選高性價比產品,通過大批量采購,經(jīng)營自有品牌等壓縮成本,并通過會員費收入和產品價差實現(xiàn)盈利。據(jù)歐睿咨詢數(shù)據(jù)顯示,中國主流的線下零售業(yè)態(tài)中,對比四年前,僅有倉儲式會員店的收入維持增長,且增幅接近20%。在2022年,這一業(yè)態(tài)在中國的銷售額也從四年前的18億美元增長了一倍多,達到37億美元。

一路狂奔的背后,是來自以盒馬為代表的中國勢力崛起。事實上,榴蓮千層只是盒馬與山姆貼身肉搏的冰山一角,兩者已“刺刀見紅”。2020年10月,第一家盒馬X會員店在上海開業(yè),緊接著,2021年,山姆開出上海旗艦店。今年7月30日,盒馬會員店在上海地區(qū)上線了“移山價”優(yōu)惠活動?;顒用Q“移山”二字被認為是意有所指,而且,盒馬發(fā)起“移山價”的多款商品,在山姆均能找到相似的同款產品。在業(yè)內看來,價格戰(zhàn)的背后,折射出的是會員制商超的搶人大戰(zhàn)。

分析人士指出,盒馬之所以會被山姆重視,就是因為它才是零售市場的新物種。盒馬背靠坐擁幾萬億交易量的天貓,正在用一整套山姆不一定能看懂能理解的互聯(lián)網(wǎng)玩法顛覆整個零售體系,這種降維打擊的優(yōu)勢讓其具備了和山姆等老牌巨頭一較高下的能力。此外,今年6月,阿里啟動1+6+N改革,據(jù)悉,盒馬的上市預計將在未來6-12個月內完成,或將成為阿里組織變革后,首個獨立上市的業(yè)務集團。

盒馬公開數(shù)據(jù)顯示,2022年盒馬X會員店增長超過了247%,客單價同比增長約三成。據(jù)了解,2023年預計國內將開設6家山姆會員店,年底之前全國山姆會員店門店數(shù)量增至48家。反觀永輝超市,門店數(shù)量自2019年達到巔峰1440家后逐年減少,在2019-2020年4月1日期間關閉門店的總數(shù)就達到349家。截至今年2月,永輝超市的門店數(shù)量已經(jīng)滑落至1029家。

付費會員制成為零售行業(yè)新戰(zhàn)場,家樂福、大潤發(fā)、麥德龍、人人樂、家家悅、華聯(lián)、永輝超市等國內消費者熟悉的商超品牌,都已開出至少一家倉儲會員店。但與提高門檻的同行們不同的是,永輝直接采取“0會員費”模式,在低價+0門檻的模式下,永輝的倉儲店,更像是平價大賣場。不過,關于倉儲會員店,永輝在近幾年年報中,并無單獨披露更多消息。另有分析指出,倉儲會員店的本質是賺會員費,賣低價商品,但永輝在強調低價的同時,還采用“0會員費”,這或對經(jīng)營成本帶來很大壓力。聲稱三年內開拓100家付費會員制商店的家樂福,在資金鏈緊張影響下,今年4月,家樂福中國接連關閉了上海成山路店和上海中山公園店兩家會員店,其中上海成山路店為家樂福會員店的首店。

值得注意的是,分析人士指出,盒馬與山姆為一塊蛋糕“打架”,本質是中產存量時代的“搶人頭”。據(jù)相關測算,像山姆會員店這樣的付費會員店,需要20萬-30萬會員才能支撐起一家店。如果以城市人口來計算,在北京這樣的城市開設5家會員店,很可能就會導致市場過于飽和。這意味著短期內市場規(guī)模很難有大的增長。而會員店“鼻祖”Costco在2023財年第三季度的業(yè)績同樣未達預期。報告期內,公司總營收為536.48億美元,低于市場預期的546.6億美元。公司的凈利潤為13.02億美元,相比上一年同期的13.53億美元下降了3.8%。

▌傳統(tǒng)商超艱難轉型的突圍戰(zhàn):A股生鮮超市龍頭永輝超市與京東傳緋聞股價底部“泛起漣漪” “站隊”互聯(lián)網(wǎng)巨頭擁抱流量亦面臨流量互搏

與發(fā)展如火如荼的倉儲式會員店形成鮮明對比的是,傳統(tǒng)商超在困境中開展積極“自救”。從業(yè)績來看,A股生鮮特色超市龍頭永輝超市7月14日公告,預計上半年凈利潤3.9億元。這背后,是“斷腕”般的代價和線上業(yè)務的突破。對于本次預盈,永輝在業(yè)績預告中稱系積極推動門店調優(yōu)、關閉部分長期虧損門店,大力推進數(shù)字化等一系列舉措綜合作用的結果。另一家布局線上業(yè)務的紅旗連鎖半年報亦實現(xiàn)增長,其本周二公告的半年報顯示,凈利2.57億元,同比增長15.23%。開源證券研報指出,紅旗連鎖以“紅旗云”為中心,線下門店為依托,線上為經(jīng)營補充,加大與線上平臺的業(yè)務合作,并持續(xù)發(fā)力到家業(yè)務、直播業(yè)務等。

過去兩年,永輝超市經(jīng)歷“至暗時刻”,其在2021年和2022年分別虧損39.44億元和27.63億元,兩年虧損總和超67億元,幾乎將2017-2020年來四年的利潤全部抵消。如今,轉型線上似乎給了永輝希望。數(shù)據(jù)顯示,2022年,永輝雖仍處虧損泥潭,但是線上業(yè)務卻“格外搶鏡”,其全年線上業(yè)務營收159.36億元,同比增長21.37%,日均單量51.8萬單。一季報也顯示,線上業(yè)務營收40.2億元,占比16.90%,“永輝生活”注冊會員數(shù)已突破1.05億戶。

盡管半年報預盈、線上業(yè)務有所突破,但永輝超市的股價表現(xiàn)卻依然徘徊在谷底。直到8月1日與京東傳出“牽手緋聞”,永輝超市當日漲近4%,次日漲停,股價“底部泛起漣漪”,觸及年內最高點。不過,公司當天盤后公告澄清不存在“京東洽談全資收購永輝”相關事宜后,股價一路下探。拉長時間來看,永輝超市曾經(jīng)超過千億的總市值目前只剩下了300億左右,累計跌去近八成。曾經(jīng)遍布大小城市的“大潤發(fā)”超市,其母公司——港股上市公司高鑫零售基本上復制了永輝超市的軌跡,2020年股價短暫達到歷史新高后便一路陰跌,迄今累計最大跌幅超九成。

事實上,此次傳出“緋聞”的京東,也是永輝線上的渠道之一。在“京東近期正與永輝接洽收購事宜”的消息傳出時,就有網(wǎng)友評論稱,“這消息半年放出來一次,我看到最少兩次了”。早在2015年8月,京東就已入股永輝超市,彼時正值生鮮電商發(fā)展“黃金期”,每日優(yōu)鮮、天貓生鮮、盒馬鮮生、順豐優(yōu)選等頭部平臺,在此前后紛紛入局。

在互聯(lián)網(wǎng)裹挾著新零售業(yè)態(tài)的沖擊下,傳統(tǒng)商超被迫進入轉型時刻,選擇“站隊”互聯(lián)網(wǎng)巨頭。分析人士指出,2014年開始,阿里先后入股了銀泰百貨、蘇寧、三江購物等商場;2016年,沃爾瑪和京東達成戰(zhàn)略合作,山姆會員商店正式獨家入駐京東商城??偟膩砜矗?strong>大潤發(fā)、新華都等加入了阿里陣營,永輝超市、沃爾瑪、家樂福等加入了騰訊陣營。2017年,永輝超市推出超級物種,主打“餐飲+零售”業(yè)態(tài),定位優(yōu)質生鮮食材體驗店,對標背靠阿里的盒馬鮮生。同年,騰訊收購了永輝超級物種5%的股份,第二年家樂福也入局,三方合力擁抱線上流量。

值得注意的是,分析人士指出,商超與互聯(lián)網(wǎng)巨頭的結盟亦面臨流量互搏。雙方合作,商超看似擁有了電商平臺的流量,其實很難轉化為有效訂單。一家門店的供給規(guī)模和豐富度,終究抵不過整個平臺的數(shù)百萬商家。

來源:財聯(lián)社

關鍵詞:

專題新聞
  • 新政策措施對虹橋國際開放樞紐提升能級有何考慮?國家發(fā)改委回應
  • 史帶財險上半年實現(xiàn)凈利潤1791.4萬元 保險業(yè)務收入同比增長6.38%
  • 太陽有多大相當于多少個地球 太陽有多大
  • 葡萄酒禮儀(關于葡萄酒禮儀簡述)
  • 家居要聞| 紅星美凱龍創(chuàng)始人“變身”總經(jīng)理;慕斯股份延緩生產線募投項目
  • 滴滴、高德被約談

京ICP備2021034106號-51

Copyright © 2011-2020  亞洲資本網(wǎng)   All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com