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押注美國利率長期維持在高位！警惕美元空頭回補引發(fā)巨震

2023-08-14 23:08:50來源： 金十數(shù)據(jù)

【資料圖】

華爾街正押注美國利率將長期維持在高位，美債收益率和美元雙雙走高，黃金和外匯市場掀起風暴……

交易員們正在押注，在未來很長一段時間里，美國的利率水平仍將高于通脹率，這將推動美元兌一些主要貨幣再創(chuàng)新高。

剛剛，10年期美國國債實際收益率（即剔除通脹因素后的收益率）升至1.79%以上，逼近2009年以來的最高水平。實際正回報正推動資金重返美元，美元指數(shù)已從上月的一年多低點反彈了約3%。

周一，美元的反彈波及整個外匯市場，推動美元兌日元突破145，接近去年促使日本央行出手干預以提振日元的水平。同時，美元反彈也導致現(xiàn)貨黃金短線跌超10美元，現(xiàn)貨白銀跌超1.00%，現(xiàn)貨鈀金下跌3%。

隨著對沖基金繼續(xù)削減其創(chuàng)紀錄的美元空頭頭寸，空頭回補正推動美元指數(shù)反彈的趨勢。一項反映市場倉位和期權市場人氣的“晴雨表”顯示，投資者正處于3月底以來最看漲美元的水平。

這一轉變表明，即使在美聯(lián)儲緊縮周期接近尾聲之際，在經(jīng)濟增長前景強勁的提振下，美元仍能從中受益。這讓人們開始懷疑最近有關其他貨幣的跌勢已到盡頭的說法。

“當市場關注的焦點要么是美國的優(yōu)異表現(xiàn)，要么是美國國債收益率上升時，美元很難出現(xiàn)有意義的下跌”，包括卡馬克什亞?特里維迪（Kamakshya Trivedi）在內的高盛策略師寫道。

與此同時，幾位政策制定者堅稱，要將通脹降至目標以下還有更多工作要做。近期天然氣和原油價格的飆升突顯出通脹風險，而債券發(fā)行的激增也正給市場帶來壓力。

就連有著“老債王”之稱的比爾·格羅斯（Bill Gross）也表示，美國國債被“高估”了，他估計10年期美國國債的公允收益率為4.5%。目前，10年期美國國債收益率距離今年以來的高點4.20%僅一步之遙。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美元空頭跌至八周最低水平。瑞穗國際公司全球宏觀策略交易主管彼得·查特韋爾（Peter Chatwell）說，“美國的實際利率在全球范圍內都非常有吸引力，這將導致羊群效應，表明在這一時間點上做空頭美元是一種真正富有成效的冒險”。

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