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理想汽車漲超2%,恒生科技ETF基金(513260)逆市收紅,機構(gòu)戰(zhàn)略看多!中金:配置向成長傾斜!
2023-08-07 15:58:21來源: 界面有連云

8月7日,港股小幅回調(diào),恒生指數(shù)跌0.02%,恒生科技指數(shù)跌0.26%,恒生科技指數(shù)成份股方面,理想汽車漲超2%,領(lǐng)漲指數(shù)全部30只成份股,金蝶國際漲超1%,聯(lián)想集團漲0.46%;跌幅方面,華虹半導體跌超7%,蔚來跌超2%,微博、嗶哩嗶哩、騰訊控股、小鵬汽車跌超1%。

主流ETF方面,恒生科技ETF基金(513260)收漲0.17%,收盤溢價率達0.33%,場內(nèi)全天維持溢價交易,資金布局意愿強烈。

值得注意的是,目前全市場共10只跟蹤恒生科技指數(shù)的ETF產(chǎn)品,恒生科技ETF基金(513260)綜合費率更低,其管理費(0.15%)和托管費(0.05%)加總后,綜合費率僅為0.2%,低于全市場絕大多數(shù)跟蹤恒生科技指數(shù)的ETF產(chǎn)品;較低的綜合費率意味著更好的投資體驗,對于投資者而言,“省到就是賺到”。(數(shù)據(jù)來源:Wind,截至2023.6.30)


(資料圖片)

【南下資金加大力度重手搶籌】

上周(7月31日至8月4日),恒生指數(shù)收盤19539.46點,下跌約1.89%。恒生科技指數(shù)上漲0.69%,人民幣離岸匯率微跌。

南向資金近期持續(xù)極大力度,重手搶籌,8月以來凈買入額超75億港元,8月1日單日凈買入額高達94.8億港元。

【國內(nèi)經(jīng)濟基本面預期向好】

南下資金堅定加倉的背后,是國內(nèi)政策暖風不斷,經(jīng)濟預期向好。8月4日,四部委聯(lián)合召開了新聞發(fā)布會,介紹了宏觀政策組合拳的相關(guān)情況。會議提到了積極謀劃實施一批儲備政策。8月3日,中國人民銀行召開金融支持民營企業(yè)發(fā)展座談會,研究加強金融支持民營企業(yè),要求精準實施差別化住房信貸政策,以滿足民營房地產(chǎn)企業(yè)的合理融資需求。有關(guān)部門公告延續(xù)小規(guī)模納稅人增值稅減免政策,并支持小微企業(yè)融資有關(guān)稅收政策,將政策延續(xù)至2027年底。中證登公司公告,自10月起進一步降低股票類業(yè)務的最低結(jié)算備付金繳納比例。

【FOMC:CPI降至2%之前停止加息,外資風險偏好提升】

海外方面,F(xiàn)OMC7月議息會議再次加息25個基點,符合市場早前的定價,并提到可以在美國CPI下降至2%之前停止加息,表態(tài)偏鴿派,提升全球市場風險偏好。(來源:國泰君安《外資“心動了”——港股資金跟蹤周報》)

美國相關(guān)部門表示計劃在下周發(fā)行1,030億美元的較長期債券,并暗示未來幾個季度的發(fā)行規(guī)??赡軙^續(xù)增加。7月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加18.7萬,與6月增幅相近,低于預估中值,7月美國失業(yè)率降至3.5%,略低于預期的3.6%。美國就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后,2年期美債收益率下跌。當前的美債收益率水平大概率是一個頂部位置,隨著下半年核心CPI水平進一步回落,美債收益率易下難上,將進一步緩解港股面臨的流動性壓力。(來源:東方證券《如何看待當前港股上行空間》)

【機構(gòu)喊話戰(zhàn)略看多恒生科技!中金直言配置結(jié)構(gòu)向成長傾斜】

港股后市操作上看,機構(gòu)觀點方面:

國盛證券旗幟鮮明喊話戰(zhàn)略看多恒生科技,對于恒生科技板塊互聯(lián)網(wǎng)和造車新勢力兩大主要板塊,國盛證券認為多項政策護航民營經(jīng)濟發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)平臺政策的積極性和確定性逐步凸顯;造車新勢力方面,多項政策推動新能源汽車行業(yè)景氣提升。(來源:國盛證券《戰(zhàn)略看多恒生科技——2023年8月配置建議》)

中金公司認為,政策“對癥”推動港股市場中樞上移,后續(xù)推進和落地效果是關(guān)鍵。

在紅利+成長的“啞鈴型”配置結(jié)構(gòu)中可以適當向成長傾斜。從后續(xù)的政策與市場出路看,可以參照2014年和2019年兩條路徑,1)前者主要降低融資成本,為流動 性驅(qū)動的行情,成長領(lǐng)先,科技類板塊如TMT等行業(yè)表現(xiàn)更好;2)后者更多提高投資回報率,此時周期領(lǐng)先,順周期和 消費表現(xiàn)更好。如果上述路徑能夠兌現(xiàn),我們都可以看高一線。(來源:中金公司《美債有頂,港股有底——海外資產(chǎn)配置月報》)

截止8月4日,恒生科技指數(shù)在2023年和2024年的預測PE分別為29x和21x,預測EPS增速分別為36%和38%。國內(nèi)政策利好持續(xù)出臺,再加上美國就業(yè)數(shù)據(jù)增長放緩,將構(gòu)成市場有利的因素。預計隨著國內(nèi)政策的持續(xù)實施,市場將繼續(xù)保持修復趨勢。中期來看,隨著港股科網(wǎng)公司Al大模型的逐步兌現(xiàn)增量價值,有望繼續(xù)吸引資金增加配置。

(來源:天風證券《繼續(xù)看好港股市場修復,國內(nèi)政策利好不斷》)

估值方面,截至8月4日,恒生科技指數(shù)的PE(TTM)29.25倍,位于歷史6.84%估值分位點,即估值低于歷史超93%的時期,港股繼續(xù)維持在較高的估值性價比區(qū)間。

公開資料顯示,恒生科技ETF基金(513260)及其聯(lián)接基金(A:013127、C:013128)跟蹤恒生科技指數(shù)(HSTECH),是恒生重點旗艦指數(shù),市場認可度高,優(yōu)選港股市值最大的 30 家科技主題上市公司,匯聚眾多享譽全球的科技類創(chuàng)新型企業(yè),覆蓋互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟、造車新勢力、及先進工業(yè)等板塊,指數(shù)前5大重倉股包括理想汽車(8.80%)、美團(7.95%)、騰訊控股(7.93%)、阿里巴巴(7.79%)、小米集團(7.72%)等。(數(shù)據(jù)來源:恒生指數(shù)公司,截至2023.6.30,指數(shù)成份股僅作展示,不代表任何形式的個股推薦)

風險提示:基金有風險,投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利或本金不受損失。以上產(chǎn)品屬于中等風險等級(R4)產(chǎn)品,適合經(jīng)客戶風險等級測評后結(jié)果為進取型(C4)及以上的投資者。標的指數(shù)并不能完全代表整個股票市場。標的指數(shù)成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風險以及集中投資于單一指數(shù)成分股的持有風險,請關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風險,請關(guān)注指數(shù)化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險、參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務的風險等;以上產(chǎn)品投資于境外證券市場,基金凈值會因為所投資證券市場波動等因素產(chǎn)生波動。境外投資產(chǎn)品風險包括市場風險、匯率風險和政治風險等。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉,本文出現(xiàn)信息只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。

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