經(jīng)過(guò)擴(kuò)股增資、選聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所和聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)等一系列準(zhǔn)備動(dòng)作后，宜賓市商業(yè)銀行（下稱“宜賓商行”）終于在2023年上半年最后一天邁出港股上市的關(guān)鍵一步。

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港交所披露，總部位于四川的宜賓商行已于6月30日向港交所提交上市申請(qǐng)，建銀國(guó)際、工銀國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

在此之前，宜賓商行曾公開喊出“力爭(zhēng)2023年、確保2025年實(shí)現(xiàn)上市”的口號(hào)，表示要加快建成“千億上市銀行”。2021年12月宜賓商行通過(guò)向五糧液(000858)、宜賓市財(cái)政局、宜賓市翠屏區(qū)財(cái)政局等發(fā)行新股，注冊(cè)資本增至39億元。目前五糧液持股19.99%，為該行第一大股東。

截至2022年底，宜賓商行總資產(chǎn)規(guī)模僅804億元，相比2020年底增長(zhǎng)41.3%，但相比其他港股上市的城商行資產(chǎn)規(guī)模仍有較大差距。如若成功上市，該行也將成為港交所“最袖珍上市銀行”。

為了解IPO相關(guān)事項(xiàng)，時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系宜賓商行相關(guān)負(fù)責(zé)人，該負(fù)責(zé)人表示，IPO進(jìn)程中不方便披露，以公開文件為準(zhǔn)。

兩年資產(chǎn)增加4成

宜賓商行于2006年正式營(yíng)業(yè)，是在原宜賓市城市信用社基礎(chǔ)上改制設(shè)立的股份制地方金融機(jī)構(gòu)。截至2022年12月31日，宜賓商行分支網(wǎng)絡(luò)包括39家設(shè)施（包括38家分支行及一家總行），是以總資產(chǎn)計(jì)宜賓市最大的銀行。

2021年底，宜賓商行曾公布各階段發(fā)展目標(biāo)：2022年資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到700億元以上，2023年設(shè)立成都分行，力爭(zhēng)2023年、確保2025年實(shí)現(xiàn)上市，2025年總資產(chǎn)達(dá)到1000億元以上。

圖片來(lái)源：圖蟲

2021年12月，宜賓商行進(jìn)行擴(kuò)股增資，向五糧液、宜賓市財(cái)政局、宜賓市翠屏區(qū)財(cái)政局及宜賓市南溪區(qū)財(cái)政局分別發(fā)行215,383,271股、215,275,526股、215,275,526股和431,520,762股新境內(nèi)股份，注冊(cè)資本增至39億元。

截至2022年末，宜賓商行的前四大股東分別是五糧液、宜賓市財(cái)政局、宜賓市翠屏區(qū)財(cái)政局及宜賓市南溪區(qū)財(cái)政局，持股比例分別為19.99%、19.987%、19.98%及16.94%。

2022年末，宜賓商行董事長(zhǎng)薛峰表示，宜賓商行將全力建設(shè)成為“A+H”兩地上市及3000億元至5000億元資產(chǎn)規(guī)模、治理優(yōu)良、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力突出的西部領(lǐng)先銀行，進(jìn)一步打造成為西部改革發(fā)展的樣板銀行。

半年之后，宜賓商行在港交所提交了招股書，啟動(dòng)了IPO進(jìn)程。時(shí)代周報(bào)記者查閱招股書獲悉，2022年宜賓商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.67億元，增長(zhǎng)15.2%；凈利潤(rùn)為4.33億元，較上年增長(zhǎng)了31.74%。而2022年，五糧液營(yíng)業(yè)收入為739.69億元，凈利潤(rùn)為279.71億元；宜賓商行的凈利潤(rùn)僅為五糧液的1.55%。

近3年宜賓商行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。2020年至2022年末，宜賓商行不良率分別為2.65%、2.27%和1.77%；撥備覆蓋率分別為171.21%、198.35%、214.4%。截至2022年末，宜賓商行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為12.86%、12.89%和14.08%，符合監(jiān)管要求，但相比2021年同期的15.26%、15.30%和16.47%均出現(xiàn)下降趨勢(shì)。

截至2022年末，宜賓商行資產(chǎn)規(guī)模約804.1億元，相比2020年底增加了235億元，增長(zhǎng)41.3%。宜賓商行兩年資產(chǎn)增加超4成，主要原因是客戶存款增加。

截至2022年末，宜賓商行客戶存款總額為582億元，相較2020年增加165億元。其中公司公司存款總額為330.4億元（占比57%），相較2020年增加78.7億元，個(gè)人存款總額為251.6億元（占比43%），相較2020年增加86.7億元。

宜賓商行公司存款客戶中，存款金額超過(guò)1億元的單一公司銀行客戶是主力，2022年末這些大客戶在宜賓商行的存款余額為206.5億元，占公司存款總額比例為62.4%。

截至2022年末，宜賓商行的客戶貸款及墊款總額436.7億元，其中公司貸款是貸款組合的最大組成部分，占客戶貸款及墊款總額比例為79%。

宜賓商行的大部分公司貸款發(fā)放予小微企業(yè)。截至2022年末，小微企業(yè)貸款分別占宜賓商行公司貸款總額比例高達(dá)71.4%，公司貸款發(fā)放予前五大行業(yè)為建筑業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)、制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、教育。

關(guān)于貸款集中于小微企業(yè)，宜賓商行在招股書提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，一是小微企業(yè)可能更容易受到宏觀經(jīng)濟(jì)變化的影響；二是大型商業(yè)銀行及股份制商業(yè)銀行的重心明顯轉(zhuǎn)向迎合小微企業(yè)的需要，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

酒企基因

數(shù)百頁(yè)的招股書上，宜賓商行最大的亮點(diǎn)還是在于它的“酒企”基因。

宜賓商行的大股東是五糧液，在宜賓市大力發(fā)展世界級(jí)優(yōu)質(zhì)白酒產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)下，宜賓商行明確提出要成為“服務(wù)白酒產(chǎn)業(yè)鏈的特色銀行”，與五糧液形成資源上的協(xié)同聯(lián)動(dòng)。

為此，宜賓商行成立了五糧液支行和酒圣路支行，兩者均致力于為宜賓優(yōu)勢(shì)白酒產(chǎn)業(yè)服務(wù)。該行向五糧液提供支付結(jié)算服務(wù)，以支持五糧液的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。同時(shí)結(jié)合白酒生產(chǎn)及銷售企業(yè)資產(chǎn)狀況和資金周轉(zhuǎn)特點(diǎn)，宜賓商行推出一些與“酒”有關(guān)的特色貸款，包括基酒抵押貸款、窖池抵押貸款、酒企高管信用貸、白酒互助信用貸等等。

官網(wǎng)顯示，窖池抵押貸款是向酒類生產(chǎn)企業(yè)提供的，以其生產(chǎn)酒的窖池作抵押的一種短期流動(dòng)資金貸款。該類貸款為酒類生產(chǎn)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金貸款，貸款期限短，原則上不超過(guò)一年；擴(kuò)大了酒類生產(chǎn)企業(yè)的融資擔(dān)保范圍；一次授信，可循環(huán)使用，縮短審批流程。

無(wú)論是在業(yè)務(wù)增量還是在存款增量上，因五糧液入股而形成“銀行+酒企”的模式讓宜賓商行未來(lái)更具發(fā)展?jié)摿?，估值空間更大。

事實(shí)上，行業(yè)內(nèi)有不少酒企入股銀行的案例，其中包括瀘州老窖集團(tuán)、貴州茅臺(tái)集團(tuán)、洋河集團(tuán)、汾酒集團(tuán)、順鑫農(nóng)業(yè)等等。其中貴州茅臺(tái)集團(tuán)位列貴州銀行第二大股東，持股比例為12%。瀘州老窖集團(tuán)是瀘州銀行的第一大股東，持股比例15.97%，還是瀘州農(nóng)商行的第一大股東，持股比例為7.18%。

宜賓商行此次IPO，從資產(chǎn)體量上來(lái)看對(duì)標(biāo)的是瀘州銀行。瀘州銀行2018年年底登陸港股，彼時(shí)資產(chǎn)規(guī)模僅825億元，經(jīng)過(guò)幾年發(fā)展已經(jīng)擴(kuò)至2022年底的1486億元。宜賓商行如若能夠成功上市，敲開資本的大門，或許復(fù)制瀘州銀行的快速發(fā)展路徑。

值得一提的是，在提交招股書前夕，天風(fēng)證券向珙縣國(guó)投運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)讓宜賓商行741萬(wàn)股股份（占全部已發(fā)行股本約0.19%），對(duì)價(jià)約為人民幣1964萬(wàn)元，每股對(duì)價(jià)2.65元，該對(duì)價(jià)經(jīng)轉(zhuǎn)讓雙方結(jié)合宜賓商行經(jīng)評(píng)估每股凈資產(chǎn)協(xié)商確定。

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