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界面新聞?dòng)浾?| 李京亞

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6月6日晚間，創(chuàng)投屆一則重磅消息出爐。紅杉資本宣布將進(jìn)一步擁抱本地化策略，在2024年3月31日前實(shí)現(xiàn)美歐、中國(guó)、印度/東南亞三大區(qū)域各自完全獨(dú)立，采用不同品牌運(yùn)營(yíng)。

據(jù)悉，此舉是為了保持紅杉在各區(qū)域的持續(xù)領(lǐng)先地位，更好地為各自服務(wù)的創(chuàng)業(yè)者和LP創(chuàng)造更多價(jià)值。

紅杉資本在今日晚間向LP發(fā)布的公開(kāi)信中表示，自成立以來(lái)，紅杉的使命一直是與非凡的創(chuàng)始人合作，幫助創(chuàng)業(yè)者打造基業(yè)長(zhǎng)青的偉大公司，這一使命驅(qū)使著紅杉始終著眼長(zhǎng)期利益，不斷進(jìn)行自我創(chuàng)新，數(shù)十年如一日地服務(wù)好創(chuàng)業(yè)者，并為L(zhǎng)P帶來(lái)超額回報(bào)。

各自完全獨(dú)立后，紅杉美歐將繼續(xù)使用“Sequoia Capital”的品牌名，紅杉中國(guó)將繼續(xù)使用“紅杉”中文品牌名和采用新的英文品牌名“HongShan”，而紅杉印度/東南亞將啟用新品牌名“Peak XV Partners”。

這封公開(kāi)信由紅杉全球的掌門(mén)人魯洛夫 ?博塔 、紅杉中國(guó)掌門(mén)人沈南鵬以及紅杉印度和東南亞的掌門(mén)人Shailendra Singh共同簽署。

據(jù)悉，紅杉資本將在未來(lái)幾天舉行LP有限合伙人電話會(huì)議，屆時(shí)或?qū)⒂懻摳嚓P(guān)于此次拆分的細(xì)則。

這個(gè)拆分決定并不令人意外，2022年4月，紅杉資本全球高級(jí)執(zhí)行合伙人道格·利昂內(nèi)宣布退休，任命紅杉美國(guó)、歐洲的負(fù)責(zé)人魯洛夫 ?博塔 為他的繼任者 。在他上任之前，紅杉美國(guó)的資產(chǎn)價(jià)值達(dá)到850億美元，但不久之后，因通脹居高不下，科技初創(chuàng)估值暴跌，紅杉美國(guó)開(kāi)始經(jīng)歷嚴(yán)峻考驗(yàn)。《白話華爾街》援引紅杉的財(cái)務(wù)備案文件顯示，除了分配給LP的現(xiàn)金外，紅杉美國(guó)的資產(chǎn)價(jià)值在截至今年3月的9個(gè)月內(nèi)下跌了38%，降至532億美元，被其年輕的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手a16z迎頭趕上。

魯洛夫?博塔上任紅杉CEO的這一年前后，有多方報(bào)道均已佐證紅杉中國(guó)和紅杉美國(guó)方面運(yùn)營(yíng)的徹底獨(dú)立性。2021年年末，博塔主導(dǎo)成立了名為紅杉基金的單一、永久常青基金，旨在重塑其在美國(guó)和歐洲的投資結(jié)構(gòu)，即設(shè)計(jì)紅杉基金繞過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資的基本限制，無(wú)限期地投資和持有公共股票。但這類重大變化無(wú)一適用于資本規(guī)則更為嚴(yán)格的紅杉中國(guó)或印度基金。而此后，紅杉美國(guó)這一重大改革遭受了LP的嚴(yán)厲批評(píng)。

紅杉成立于1972，今年是紅杉的51周年。紅杉中國(guó)基金成立于2005年9月，由沈南鵬與紅杉資本共同創(chuàng)辦，定位于「創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者」，數(shù)年間投資組合囊括了一大批國(guó)內(nèi)外知名新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，是近年來(lái)投出IPO數(shù)量最多的頭部機(jī)構(gòu)之一，僅獨(dú)角獸就投出了字節(jié)跳動(dòng)、SHEIN、遠(yuǎn)景能源、Canva等。

事實(shí)上，紅杉長(zhǎng)期以來(lái)都采取了本土化的運(yùn)作模式，分別在前述三大區(qū)域建立了扎根本地的投資團(tuán)隊(duì)，各區(qū)域主體一直擁有獨(dú)立的所有權(quán)和投資決策權(quán)，為維持強(qiáng)大的品牌力量，紅杉資本則選擇性的把后臺(tái)職能進(jìn)行全球集中化管理。

但隨著各區(qū)域的業(yè)務(wù)主體都成為當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)投資領(lǐng)袖，更深度的本地化發(fā)展使后臺(tái)職能的集中化運(yùn)營(yíng)逐漸成為負(fù)擔(dān)，此前紅杉各區(qū)域共用同一品牌，也已經(jīng)給創(chuàng)始人和成員企業(yè)帶來(lái)了一些困擾。

因此，紅杉徹底擁抱本地化策略在情理之中。

去年，在美元募資慘淡的背景下，紅杉中國(guó)逆勢(shì)完成新一期約90億美元基金的募集，收到了超過(guò)120億美元的認(rèn)購(gòu)，體現(xiàn)出海外LP對(duì)其投資能力的肯定。

根據(jù)清科數(shù)據(jù)，紅杉中國(guó)在科技領(lǐng)域的涉獵主要聚集在信息科技領(lǐng)域，迄今共計(jì)投資科技公司389家，其余主要投資領(lǐng)域?yàn)獒t(yī)療健康、企業(yè)服務(wù)、消費(fèi)生活、文體行業(yè)、金融、電子商務(wù)和生產(chǎn)制造，均符合紅杉中國(guó)整體投資理念。相比紅杉印度基本只聚焦于科技領(lǐng)域的投資，紅杉中國(guó)的投資范圍更為全面。

投資輪次上，紅杉中國(guó)主要投資輪次分布于早期，C輪之前的投資占據(jù)總體投資事件比例為61.58%。

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