AI過熱后套現(xiàn)來了!
據(jù)媒體報道,資管機構(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投資官(CIO)Benjamin Melman透露, 公司自2020年年底以來一直超配英偉達,但是目前已經(jīng)部分獲利了結(jié),現(xiàn)在所持頭寸“要遠遠小得多”。
(資料圖片僅供參考)
“我們會加倉AI科技嗎?鑒于AI估值太高,我們越來越不那么確定……”
如果大家對這家資管機構(gòu)陌生的話,那么其背后的實際控制人卻是大名鼎鼎。
圖片來源《教父》
這家機構(gòu)總部位于瑞士日內(nèi)瓦的,為擁有200多年歷史的歐洲老牌金融世家羅斯柴爾德(Rothschild)家族所有,目前管理資產(chǎn)規(guī)模790億瑞郎(約合871億美元),僅做長期投資。
值得一提的是, 最近與Edmond de Rothschild一樣選擇高位套現(xiàn)的,還有被譽為“估值教父”的當代著名投資估值專家阿斯沃斯?達摩達蘭(Aswath Damodaran)。
達摩達蘭5月30日表示:“直到今天早上英偉達還在我的投資組合里, 最后把它剔除出投資組合,因為我無法承受這樣的上漲,一周內(nèi)市值就增加了3000億美元,這是在 挑戰(zhàn)可持續(xù)價值的絕對極限?!?
得益于新一輪AI革命對算力的巨大需求,英偉達憑借高性能算力芯片成為熱門股票,今年以來,其股價漲超170%,本周二市值一度突破1萬億美元。
最近,華爾街不少機構(gòu)已經(jīng)坦言AI估值太高,部分長線投資者選擇“落袋為安”,萬億市值已是英偉達的盡頭?
“踩準”節(jié)奏增減倉
Edmond de Rothschild的持倉顯示,這家屬于羅斯柴爾德家族的資管機構(gòu) 似乎每次都“踩準”節(jié)奏進行增持和減倉。
這家資管機構(gòu)在2015年英偉達業(yè)績第一爆發(fā)之際,就增持了英偉達,當時的持倉股數(shù)一度高達160多萬股,當時英偉達股價才4美元/股左右。
然而英偉達雖然業(yè)績大爆發(fā),股價卻一直不怎么漲。這家資管機構(gòu)也不得不修正自己的錯誤,在英偉達股價的緩慢上漲中減持,終于在2018年一季度減持到不足1萬股。
不過這個時候,英偉達股價也從4美元附近漲到了60美元附近, 估計翻了15倍。
2018年至2021年底,虛擬貨幣的大起大落,讓英偉達的股價也猶如坐過山車一般,在這期間,Edmond de Rothschild增減倉的節(jié)奏把握的十分精準。
Edmond de Rothschild第二次大手筆增持是在2022年第二季度,雖然英偉達股價此后仍然經(jīng)歷了三波下挫,但是Edmond de Rothschild也是“越跌越買”,一路增持,在2022年年底,增持超過20萬股。
從2022年四季度至今,英偉達股價累計漲幅已經(jīng)超230%,如今該機構(gòu)在“人聲鼎沸”之時再度減持, 又押對了。
大行警告:快跑!AI概念正在泡沫化
AI熱潮洶涌之際,自去年以來華爾街預(yù)測最準確的分析師、美國銀行策略分析師Michael Hartnett在近期的報告中表示, 科技股和人工智能概念正形成泡沫,建議投資者可以拋售美股了。
Hartnett稱, 目前AI概念處于“嬰兒期的泡沫”,而美聯(lián)儲的加息周期或許還未結(jié)束。過去的泡沫形成通常是因“寬松貨幣政策”而起,以加息結(jié)束。
Hartnett以上世紀90年代的互聯(lián)網(wǎng)泡沫為例,當時互聯(lián)網(wǎng)股的上漲和強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)促使美聯(lián)儲開啟了緊縮的周期,而9個月后科技股泡沫破裂。
他認為需要在標普500位于4200點時開始拋售。
知名經(jīng)濟學(xué)家,投研機構(gòu)Rosenberg Research總裁David Rosenberg也警告稱, 投資者盲目涌入AI概念的股票可能會付出高昂的代價,AI概念存在泡沫。
歷史教訓(xùn):過于集中不是好事
華爾街見聞在此前的多篇文章中提到, 美股今年的漲幅也靠“AI”,做多大型科技股是美股最擁擠的交易,科技股已接近超買,難以繼續(xù)領(lǐng)跑市場:
年初至今,六家LLM創(chuàng)新公司微軟、谷歌、亞馬遜、Meta、英偉達、Salesforce貢獻了標普500漲幅超過50%、納斯達克100的54%和成長型股票的近70%。
一季度美股反彈的廣度“以某些指標衡量是有史以來最弱的”,領(lǐng)漲股票的數(shù)量是自1990年代以來最少的。
從歷史上看, 過于集中并不是好事,每每當美股由單一行業(yè)或者少數(shù)巨頭主導(dǎo)后,往往會伴隨一輪調(diào)整:
1980年代能源板塊占標普500指數(shù)的比重最高時達到26%,但伴隨著油價的下跌,能源股獨領(lǐng)風騷的時代也過去了。
隨后登場的是科技股,2000年科網(wǎng)泡沫破裂前,科技板塊占標普500指數(shù)的比重飆升至 30%以上。
《巴倫周刊》編輯Randall Forsyth曾說: “這次可能不一樣——是投資里最危險的一句話。”
本文不構(gòu)成個人投資建議,不代表平臺觀點,市場有風險,投資需謹慎,請獨立判斷和決策。
AI泡沫化?
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