歐洲央行有放緩加息步伐的理由了？

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歐元區(qū)4月核心通脹在10個(gè)月來首次出現(xiàn)緩解，這為歐洲央行本周晚些時(shí)候放慢其歷史上最激進(jìn)的加息行動(dòng)提供了支持。

剔除燃料和食品等波動(dòng)較大項(xiàng)目的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)4月份同比上漲5.6%，低于3月份5.7%的創(chuàng)紀(jì)錄漲幅。

與此同時(shí)，整體通脹率上升至7%，略高于分析師預(yù)期的6.9%，但仍遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)。服務(wù)價(jià)格和能源成本同比增速較3月有所回升，這推動(dòng)了通脹的加速。

歐元區(qū)核心通脹自去年6月來首次放緩

在這一份通脹報(bào)告公布后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者認(rèn)為，歐洲央行政策制定者本周或?qū)⑦x擇加息25個(gè)基點(diǎn)。自去年夏天以來，他們已經(jīng)累計(jì)加息350個(gè)基點(diǎn)，以抵御歐元時(shí)代最嚴(yán)重的一輪通脹。

目前，貨幣市場認(rèn)為，歐洲央行大幅加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性只有20%，低于上周的30%以上。外媒的一項(xiàng)調(diào)查顯示，歐元區(qū)目前為3%的存款利率可能在7月份達(dá)到3.75%的峰值。外媒歐洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jamie Rush認(rèn)為：

“4月份的通脹統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)沒有任何實(shí)質(zhì)性的上行驚喜，這是該報(bào)告的主要亮點(diǎn)。GDP增長穩(wěn)?。ǖ皇欠浅３錾?，信貸狀況持續(xù)惡化，核心通脹率溫和下降，這些因素結(jié)合在一起，意味著歐洲央行可能在周四加息25個(gè)基點(diǎn)，而不是再次大幅加息?！?/p>

由于天然氣價(jià)格的逆轉(zhuǎn)，歐元區(qū)總體通脹已從兩位數(shù)的峰值回落，歐洲央行已將注意力集中在核心通脹上，并把其作為利率決議的關(guān)鍵因素。

這一指標(biāo)在很大程度上是由消費(fèi)者在擺脫疫情后對服務(wù)的強(qiáng)勁需求推動(dòng)的，那時(shí)候，消費(fèi)者的需求被壓抑，而且有大量儲(chǔ)蓄。

官員們也開始更密切地關(guān)注利潤率上升所起的作用，而多年來最強(qiáng)勁的薪酬要求仍令人擔(dān)憂。

歐洲央行尤其擔(dān)心這些因素之間的相互作用。歐洲央行副行長金多斯上周表示，“工資、利潤和公共部門之間的任何形式的沖突都將是極其有害的”，有可能引發(fā)央行的反應(yīng)。

歐洲央行執(zhí)委施納貝爾警告稱，核心通脹壓力持續(xù)存在，食品價(jià)格上漲勢頭強(qiáng)勁，意味著“現(xiàn)在宣布戰(zhàn)勝通脹還為時(shí)過早”。她說：

“官員們不僅需要看到一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，還需要看到持續(xù)的下降。 ”

此外，始于今年3月硅谷銀行倒閉的動(dòng)蕩，或許為歐洲央行完成了部分工作。周二公布的銀行貸款調(diào)查顯示，隨著風(fēng)險(xiǎn)承受能力減弱，信貸標(biāo)準(zhǔn)在第一季度“進(jìn)一步大幅收緊”。自全球金融危機(jī)以來，企業(yè)的凈需求降幅最大，超出了貸款機(jī)構(gòu)的預(yù)期。

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