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天天亮點(diǎn)!美的集團(tuán)力推子公司美智光電“登A”,何享健家族或?qū)ⅰ白鴵怼?家上市平臺(tái)
2023-04-30 05:59:20來源: 環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)

4月21日,美的集團(tuán)發(fā)布公告稱,子公司美智光電創(chuàng)業(yè)板IPO招股書已經(jīng)獲得深交所受理。據(jù)了解,這已是美的第二次籌備該子公司的IPO事項(xiàng)。倘若美智光電成功上市,何享健家族將“坐擁”7家上市平臺(tái)。

主動(dòng)撤回IPO近10個(gè)月后,美的子公司美智光電再?zèng)_創(chuàng)業(yè)板。

4月21日,美的集團(tuán)發(fā)布公告稱,公司收到所屬子公司美智光電的報(bào)告,其于近期向深交所提交了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)材料,并于4月19日收到深交所出具的受理通知。


【資料圖】

如美智光電成功上市,何享健家族將手握7家上市公司。其余6家則是美的集團(tuán)、美的置業(yè)、盈峰環(huán)境、合康新能、華錄百納、萬(wàn)東醫(yī)療。

據(jù)了解,美智光電的上市之路開啟于2021年,但進(jìn)行的并不順利,業(yè)內(nèi)對(duì)于這家房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比大、經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性較差的子公司質(zhì)疑頗多,美智光電還曾接受了三次問詢。在主動(dòng)撤回IPO時(shí),美的方面相關(guān)人士表示,這是出于自身發(fā)展規(guī)劃及上市節(jié)奏的考慮。

此番若成功上市,美的系將再添一家資本平臺(tái),而大量持股美智光電的美的系高管也將分享上市紅利。

背靠美的,何享健為實(shí)控人

4月20日晚間,美的集團(tuán)披露公告稱,子公司美智光電創(chuàng)業(yè)板IPO招股書已經(jīng)獲得深交所受理。

據(jù)了解,這并不是美的集團(tuán)第一次拆分美智光電上市,早在2020年9月,美的集團(tuán)就曾表示,擬拆分所屬子公司美智光電至深交所科創(chuàng)板上市,2021年6月,美智光電就曾獲得創(chuàng)業(yè)板IPO受理。

但這次拆分并不順利,在獲得受理后的幾年中,美智光電分別經(jīng)歷了三輪審核問詢,主要涉及關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、終端客戶等方面。還曾在2022年6月更新了招股書,但同年7月,美智光電還是主動(dòng)撤回了發(fā)行上市的申請(qǐng)文件。

彼時(shí),美智光電董事會(huì)辦公室負(fù)責(zé)人曾表示,美智光電因自身發(fā)展規(guī)劃及上市節(jié)奏的考慮,主動(dòng)撤回上市申請(qǐng),本次決定不會(huì)對(duì)美智光電后續(xù)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成任何影響。

時(shí)隔近10個(gè)月,美智光電再度向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊,并針對(duì)此前的質(zhì)疑進(jìn)行了調(diào)整。

根據(jù)其招股書,美智光電2022年關(guān)聯(lián)(與美的集團(tuán)等相關(guān))銷售金額相較2020年度下降了36%,關(guān)聯(lián)銷售占比下降11個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí),公司近兩年的研發(fā)投入均超過5000萬(wàn)元,也較往年大幅提升。另外,去年美智光電線上直銷收入實(shí)現(xiàn)約2.2億元,為2020年同期的近14倍。

業(yè)績(jī)方面,美智光電2019年-2021年?duì)I收分別是7.00億元、7.88億元、9.26億元;同期歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別是1772萬(wàn)元、6935萬(wàn)元、7690萬(wàn)元。

針對(duì)此前業(yè)內(nèi)普遍質(zhì)疑的的主營(yíng)業(yè)務(wù)依賴單一客戶問題,美智光電還未成功避開。

美智光電為美的集團(tuán)控股子公司,美的集團(tuán)直接及間接合計(jì)控制美智光電56.70%的股權(quán),何享健為美智光電實(shí)際控制人。而美的置業(yè)的實(shí)控人為何享健。

因此,近年來,美智光電的業(yè)務(wù)及其依賴美的置業(yè),以及另一家房地產(chǎn)企業(yè)——碧桂園。招股書顯示,2019-2021年,該公司實(shí)際銷往碧桂園及美的置業(yè)的收入金額分別為2.13億元、2.91億元、2.93億元,占對(duì)應(yīng)期間營(yíng)收的比例分別為30.40%、36.93%、31.61%。

且在此前的回復(fù)中,美智光電曾披露稱,2019年到2021年,公司明確可統(tǒng)計(jì)銷往終端房地產(chǎn)項(xiàng)目的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為33.66%、41.15%、32.06%,可能流向房地產(chǎn)項(xiàng)目終端的收入(最大值)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為69.43%、71.55%、66.01%。

不過,美智光電也在招股書中表明,公司的線上業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng),有業(yè)內(nèi)人士表示,這也在一定程度上表明其正在擺脫對(duì)傳統(tǒng)大客戶的依賴。

美的系高管“坐享”上市紅利

倘若美智光電成功上市,“美的系”的一眾高管將坐享“資本”紅利。

2012年辭任美的董事長(zhǎng)的何享健仍是公司的實(shí)際控制人,同時(shí)也是美智光電的實(shí)際控制人。在何享健辭任之際,美的集團(tuán)實(shí)施了一系列高管直接、間接持股計(jì)劃,以及員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

而早期的美智光電股東構(gòu)成為:美的集團(tuán)持股50%,寧波美順投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有股50%。后者即為美智光電核心經(jīng)營(yíng)管理及技術(shù)團(tuán)隊(duì)、骨干員工設(shè)立的持股平臺(tái)。

也就是說,美智光電最初就是一家全權(quán)受控于美的的公司。

2019年11月,美的集團(tuán)召開臨時(shí)股東大會(huì),決定正式在美智光電實(shí)施多元化員工持股計(jì)劃,同時(shí),這家智能照明公司引入了戰(zhàn)略投資者,投資方為美的創(chuàng)投。有數(shù)據(jù)顯示,美智光電員工持股計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象人數(shù)合計(jì)約143人,包括美的集團(tuán)部分董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員。

2020年7月,美智光電新增4個(gè)股東,分別為寧波美翌升創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè) (有限合伙)、寧波美皓投資合伙企業(yè) (有限合伙)、寧波泓太立美創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、美的創(chuàng)新投資有限公司。持股比例分別為12.84%、9.10%、7.16%、6.16%。此前同樣持股為50%的美順投資持股比例將至14.20%。

經(jīng)過多年的發(fā)展,美智光電的股東成分仍為上述公司,且每一家公司均有美的高管坐鎮(zhèn)。

企查查信息顯示,上述五家公司中,美的創(chuàng)投為上述提及的戰(zhàn)略投資者,其余四家公司均有美的高管高比例持股。

其中,美順投資和美皓投資均為美智光電實(shí)控人伍澤寬,持股比例分別為15.98%和28.02%,此前,其先后在美的的集團(tuán)總部、中央空調(diào)事業(yè)部等部門工作。

此外,寧波美翌升創(chuàng)投的最大股東為美的董事長(zhǎng)方洪波,起持股比例為23.67%;另一家公司寧波泓太立美創(chuàng)投的第一大股東為曹志杰,此人自2000年就任職于美的,當(dāng)前仍為美的機(jī)電事業(yè)群副總裁兼運(yùn)營(yíng)總監(jiān)。

家電巨頭四處尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)

一邊是將高管持股公司送上A股,另一邊是美的集團(tuán)四處出擊尋找空調(diào)之外的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

2022年年初,美的爆發(fā)了一次大規(guī)模裁員,有消息稱,整體裁員比例可能在30%左右。美的集團(tuán)董事長(zhǎng)方洪波在5月6日的一次電話會(huì)議中對(duì)此次裁員回應(yīng)表示,“未來三年行業(yè)會(huì)面臨比較大的困難,是前所未有的寒冬”。

根據(jù)美的發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示,2021年第四季度-2022年第三季度,美的的營(yíng)收增速分別為20.18%、9.54%、5.04%以及3.36%;歸屬凈利潤(rùn)增速分別為4.96%、10.97%、6.57%和4.33%,均呈明顯下滑趨勢(shì)。

除了業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徶猓赖募瘓F(tuán)的商譽(yù)值也長(zhǎng)期居高。這源于美的集團(tuán)長(zhǎng)期以來通過“買買買”來擴(kuò)大自己的商業(yè)版圖。其中便有德國(guó)庫(kù)卡。

據(jù)了解,美的在2015年開始就增持德國(guó)庫(kù)卡股份,直到2017年1月,美的集團(tuán)以37億歐元(約合人民幣271億元)進(jìn)一步完成對(duì)庫(kù)卡的收購(gòu),合計(jì)持有其94.55%的股權(quán)。

自2017年并表之后,庫(kù)卡的收入一路下滑,從2017年的34.79億歐元降至2020年的27.92億歐元,2021年才回升至35.65億歐元,但其中來自中國(guó)的收入只有6.81億歐元。

除了并購(gòu)庫(kù)卡,美的還在儲(chǔ)能領(lǐng)域動(dòng)作頻頻。在4月7日的中國(guó)制冷展上,不少家電企業(yè)紛紛宣布發(fā)力儲(chǔ)能熱管理等產(chǎn)業(yè),這其中就有美的。不久前,美的集團(tuán)旗下的事業(yè)部之一美的樓宇科技,還發(fā)布了其首個(gè)儲(chǔ)能液冷解決方案,進(jìn)入大型儲(chǔ)能電池?zé)峁芾眍I(lǐng)域。

此外,美的還布局了算力業(yè)務(wù)。2022年3月11日,貴安美的舉行云項(xiàng)目簽約儀式,根據(jù)協(xié)議,該項(xiàng)目總用地133畝,重點(diǎn)建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)中心和美的貴州軟件中心,五年內(nèi)總投資約13.55億元,十年內(nèi)數(shù)據(jù)中心總規(guī)劃?rùn)C(jī)架將超1萬(wàn)個(gè)。

同時(shí),美的集團(tuán)還投資了萬(wàn)東醫(yī)療、合康新能、樂鑫科技、有方科技、埃夫特-U等多家上市公司,涉獵智能機(jī)器人、醫(yī)療、汽車零部件、儲(chǔ)能等多個(gè)家電以外產(chǎn)業(yè)。

此前的2022年5月,美的集團(tuán)還意圖入主科陸電子,目前,該事項(xiàng)仍在進(jìn)行中。

動(dòng)作不斷的美的,意圖通過多元化來降低家電權(quán)重對(duì)業(yè)績(jī)的干擾,不過目前來看,美的在多元化上還有很長(zhǎng)的路要走。

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