在歐美銀行業(yè)“灰犀牛”沖擊下，市場避險情緒急劇升溫，資金瘋狂涌入黃金市場推動金價暴漲。

過去兩周，黃金價格節(jié)節(jié)攀升。現(xiàn)貨黃金一度飆漲150美元，突破2000美元/盎司大關(guān)，目前徘徊在歷史高位。上海黃金期貨價格也一度創(chuàng)下2020年8月份以來新高，距離歷史最高點459.56元/克僅一步之遙。芝商所黃金期貨價格也在突破2000美元/盎司后，一路徘徊在1960美元/盎司附近。

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由于美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，疊加硅谷銀行引發(fā)的避險情緒，黃金資產(chǎn)出現(xiàn)了迅猛拉升。值得一提的是，在硅谷銀行宣布破產(chǎn)當(dāng)日，國際金價就首先拉出一根長陽線，自危機發(fā)酵以來已累計漲近10%。

隨著金價大漲，消費者瘋狂“掃貨”，二級市場黃金相關(guān)資產(chǎn)也十分火爆，各國央行則積極“囤貨”，增加黃金儲備。未來海外經(jīng)濟由滯脹轉(zhuǎn)向衰退，或?qū)⑦M(jìn)一步提振金價，黃金市場正迎來它的“黃金時代”。

消費者瘋狂“掃貨”各國央行積極“囤金”

在“買漲不買跌”心態(tài)的影響下，消費者瘋狂“掃貨”。據(jù)媒體報道，廣東一對夫婦一次性購入超過70萬元黃金。此外，國內(nèi)多家黃金賣場客流量明顯增加，黃金飾品、投資金條等產(chǎn)品銷售火熱。

國內(nèi)市場上，黃金概念股與相關(guān)ETF聯(lián)袂上漲，四川黃金股價較發(fā)行價漲超310%，中潤資源一度連續(xù)5日漲停；黃金ETF方面，黃金ETF9999、上海金ETF等年初以來漲幅超過7%。

全球各國央行也加入“搶購潮”，持續(xù)增加黃金儲備。根據(jù)世界黃金協(xié)會報告數(shù)據(jù)，2022年全球央行凈增加了1136噸黃金，同比大幅增長152.31%，創(chuàng)下歷史新高；2023年央行買入規(guī)模進(jìn)一步放大，1月全球央行凈買入黃金量從31噸上升至77噸，較去年12月環(huán)比大漲192%。

以上的種種數(shù)據(jù)表明，黃金的受歡迎程度十分火熱。

金價緣何一路狂飆？

近日金價持續(xù)走高，主要是受硅谷銀行破產(chǎn)風(fēng)波和市場加息預(yù)期降溫等影響。此外，央行增持黃金也是重要的定價因素之一。

歐美銀行業(yè)危機是最近金價暴漲的主要推動因素。硅谷銀行危機風(fēng)險蔓延，后續(xù)瑞信銀行曝出流動性危機，導(dǎo)致市場恐慌情緒升溫。對于其他銀行可能會跟隨出現(xiàn)擠兌和新一輪金融危機的擔(dān)憂，驅(qū)使投資者將黃金作為避風(fēng)港，推動金價大幅上漲。

其次，美國通脹漲幅保持回落趨勢，疊加硅谷銀行危機的催化，市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期急劇降溫。當(dāng)前互換合約排除美聯(lián)儲5月加息概率，交易員押注美聯(lián)儲最早6月開始降息，宏觀壓制因素弱化助推金價上行。

進(jìn)一步來看，央行增持黃金是金價上漲最有效的風(fēng)向標(biāo)之一。中信證券指出，央行購金可視作全球資管機構(gòu)資產(chǎn)配置策略的映射，去年全球央行購金超過1000噸創(chuàng)下歷史記錄，給黃金價格提供了比較堅實的基礎(chǔ)。

未來有望繼續(xù)強勢運行

分析普遍指出，在通脹持續(xù)回落和經(jīng)濟衰退概率加大背景下，會逐步推動美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向貨幣寬松政策，未來金價有望繼續(xù)強勢運行，后續(xù)歐美銀行業(yè)危機是否進(jìn)一步惡化也將影響金價走勢。

，將黃金目標(biāo)價從1950美元大幅上調(diào)100美元至2050美元。高盛指出，“恐慌”是推動金價上漲的關(guān)鍵中短期因素，而當(dāng)前美國經(jīng)濟衰退的概率大幅上升，預(yù)計一年內(nèi)陷入衰退的概率從25%提高到35%。同時，銀行業(yè)和融資壓力增大，達(dá)到2020年3月以來的水平，這兩點都在加劇“恐慌”。

深層次來看，全球新的供應(yīng)格局下，黃金開啟上行趨勢。，在持續(xù)不斷的供給沖擊（疫情、地緣政治和能源危機）下，商品的貨幣屬性在上升。而黃金又是最具有貨幣屬性的商品，這是國運周期賦予黃金的溢價。

當(dāng)市場掀起黃金投資熱潮，投資者可以考慮運用黃金期貨合約來抓住交易機會。芝商所的黃金期貨合約（GC）流動性充裕，每日平均交易量接近2700萬盎司。同時接近 24 小時電子交易，可以令投資者在對政治和經(jīng)濟事件迅速反應(yīng)時，更方便管理部位。除了標(biāo)準(zhǔn)黃金期貨合約，芝商所還提供規(guī)模較小的迷你黃金期貨合約（QO）和微型黃金期貨合約（MGC），投資者可以有更多選擇和彈性去管理頭寸，而且可以執(zhí)行更多元的投資策略。

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