今年的豆粕回落了不少，基本已從去年那種瘋狂狀態(tài)里退出來了，從行情上來看，豆粕價格不斷回調(diào)，已落至4100元/噸的關口。正在市場擔憂豆粕接下來命運會如何的時候，美豆突然大跌。

(相關資料圖)

要說今年國際大豆市場也挺微妙的，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的相關報告來看，美豆產(chǎn)量是一個下降的趨勢，預估數(shù)量為42.76億蒲，而上年的產(chǎn)量則為44.65億蒲，同比減少了4.2%。

而另一方面，南美阿根廷的嚴峻旱情仍在持續(xù)，三大作物大豆、玉米及小麥紛紛發(fā)出了減產(chǎn)預期，其中大豆的產(chǎn)量也是被一降再降。

美國3月份的供需報告中，已將阿根廷大豆產(chǎn)量的預估調(diào)至3300萬噸，比2月份的4100萬噸直接大降了20%。而在通常情況下，阿根廷的大豆產(chǎn)量約在4000萬-5000萬噸左右，可見當前這個預估數(shù)字比常態(tài)低了不少。

而阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所給出的預估則要更低，低至2900萬噸，幾乎是本世紀以來阿根廷大豆產(chǎn)量的最低水平了。

按說美國、阿根廷大豆紛紛減產(chǎn)，應該是一個利多的信號，但是同為南美的巴西卻迎來了大豐收。

巴西目前已是全球第一大大豆生產(chǎn)國，受天氣利好等因素加持，2022/23年度巴西大豆的產(chǎn)量預估將達到1.514億噸，同比大增2586.96萬噸，漲幅達到了20.6%，可以說天量增產(chǎn)。

雖然巴西和阿根廷同為南美國家，氣候相近，但極端的干旱天氣只波及到了巴西的南部地區(qū)，而北部及中部地區(qū)則雨水充沛，所以兩相抵消，巴西大豆便迎來了天量豐收。

而當前巴西大豆的收獲進度已經(jīng)過半，豐產(chǎn)的信號越來越明確，而且從價格方面來看，巴西大豆的性價比要高于美豆，于是美豆不斷承壓，國際大豆市場也表現(xiàn)得撲朔迷離。

另一方面，最近美國發(fā)生的硅谷銀行事件也在不斷發(fā)酵，國際金融市場的恐慌情緒不斷蔓延，幾乎全線商品都在走跌，美豆自然也不例外。就在前兩日，美豆終于跌破了1500美分/蒲的關口。

國際大豆行情的走弱，對于國內(nèi)豆粕來說，更加悲情四起。

一方面，國內(nèi)豆粕庫存依然高企。

今年1-2月份，國內(nèi)進口大豆數(shù)量達到1617萬噸，同比增長不少，國內(nèi)油廠開工率高漲，豆粕迅速累庫。但是下游需求偏弱，所以消耗較慢，即使后來有部分油廠停工，但豆粕庫存也依然是只增不減。

當前國內(nèi)主要油廠豆粕庫存約在63萬噸左右，處于歷史同期高位。

另一方面，下游需求恢復未見起色。

豬價自2月底回漲之后，到了3月份這種漲勢卻未能持續(xù)，當前豬價持續(xù)回落，已跌至7.5元/斤附近，養(yǎng)殖戶仍然虧損，再加上近期部分地區(qū)豬瘟反復，因此養(yǎng)殖戶無意補欄，豆粕需求就更加寡淡無力。

而這時巴西大豆的豐產(chǎn)以及美豆的大跌，無疑使國內(nèi)豆粕市場更加惶惶不安。那么，豆粕是否仍要繼續(xù)下跌呢？

確實有這個趨勢。

雖然短期來看，豆粕似乎企穩(wěn)，下跌趨勢有所收斂，但這更多的是一種觀望情緒，市場依然敏感脆弱，稍有個風吹草動這個脆弱的平衡就會被打破。

另一方面，下游需求不斷弱化，再加上巴西大豆收割進度明顯加快，意味著后續(xù)天量巴西大豆到港幾乎是板上釘釘。

從數(shù)據(jù)上來看，3月份進口大豆到港數(shù)量約在500多萬噸，而到4月份到港數(shù)量將增長到800萬-900萬噸，隨著到港數(shù)量的激增，需求又遲遲難見好轉，豆粕恐將承壓下行。

4000元的關口能守得住嗎？市場越來越擔憂了。

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