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防止銀行擠兌再現(xiàn)！認識下美聯(lián)儲掏出的新危機工具：BTFP

2023-03-13 08:54:51來源： 華爾街見聞

(資料圖)

存款快速流失疊加流動性不足引發(fā)了儲戶恐慌，擠兌浪潮下硅谷銀行走向破產(chǎn)。

為了防止危機擴散，美聯(lián)儲緊急于3月12日宣布規(guī)模為250億美元的銀行定期融資計劃（BTFP），向所有美國聯(lián)邦保險存款機構(gòu)提供最長一年的貸款。

具體來看，該貸款計劃將允許銀行通過抵押美國國債、抵押貸款支持債券和其他債務(wù)，以一年期隔夜指數(shù)掉期利率加10個基點的利率借入資金來滿足客戶的取款要求，而不必虧本出售債券。

根據(jù)美聯(lián)儲的公告，這項貸款的最大好處在于，銀行可以借入與抵押物面值相等的資金。這意味著美聯(lián)儲不會關(guān)注抵押品的市場價值，在許多情況下抵押品反映了由于利率上升而導(dǎo)致的巨大未實現(xiàn)損失。

這對陷入危機的銀行來說無疑是救命稻草，根據(jù)聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)的數(shù)據(jù)，截至去年年底，所有美國銀行的可供出售和持有至到期的投資組合的未實現(xiàn)虧損總計為6200億美元。

與此同時，美聯(lián)儲也不會要求銀行質(zhì)押超過其貸款的抵押品，而通常銀行從聯(lián)邦住房貸款銀行貸款時會要求這一點。美聯(lián)儲補充稱，BTFP將成為高質(zhì)量證券的額外流動性來源，消除了機構(gòu)在面臨壓力時快速出售這些證券的必要。

如果銀行不能在一年內(nèi)償還所有貸款呢？財政部將從外匯穩(wěn)定基金中撥款250億美元作為BTFP的后盾，美聯(lián)儲預(yù)計沒有必要動用這些支持資金。

美國財政部、美聯(lián)儲和聯(lián)邦存款保險公司在周日發(fā)表聲明稱，采取果斷立場行動，通過加強公眾對美國銀行系統(tǒng)的信心來保護美國經(jīng)濟。FDIC和美聯(lián)儲的董事會，并與總統(tǒng)和財長耶倫磋商后批準(zhǔn)了允許FDIC完成對硅谷銀行的清算行動，與硅谷銀行破產(chǎn)有關(guān)的任何損失都不會由納稅人承擔(dān)。

上周，客戶存款快速流失疊加流動性資產(chǎn)的不足，硅谷銀行被迫拋售美債兌現(xiàn)浮虧，而硅谷銀行認虧進一步加劇市場擔(dān)憂，引發(fā)導(dǎo)致其破產(chǎn)的“致命”擠兌。風(fēng)險隨即快速蔓延，第二大穩(wěn)定幣發(fā)行商承認“33億美元存入硅谷銀行”，USDC跌破了與美元1:1的掛鉤。

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