貿(mào)易商表示，強(qiáng)勁的需求可能會(huì)推高價(jià)格并壓低折扣。與此同時(shí)，咨詢公司警告，這一問(wèn)題可能給20%的俄油產(chǎn)量帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)！

隨著國(guó)內(nèi)燃料需求反彈，而煉油廠利用低價(jià)獲利，中國(guó)本月從俄羅斯進(jìn)口的海運(yùn)石油預(yù)計(jì)將創(chuàng)下歷史新高，但未來(lái)幾個(gè)月的購(gòu)買量可能會(huì)受到俄羅斯削減石油出口的限制。

(資料圖)

在七國(guó)集團(tuán)（G7）實(shí)施每桶60美元的價(jià)格上限后，大幅折價(jià)的俄羅斯原油刺激了中國(guó)和印度的強(qiáng)勁需求。

據(jù)油輪跟蹤咨詢公司Vortexa和Kpler估計(jì)，將有近4300萬(wàn)桶俄羅斯原油，包括至少2000萬(wàn)桶ESPO混合原油和1100萬(wàn)桶烏拉爾原油，將于3月運(yùn)抵中國(guó)。船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，上一次中國(guó)進(jìn)口的俄羅斯海運(yùn)原油量達(dá)到峰值還是2020年6月的4248萬(wàn)桶。

數(shù)據(jù)還指出，中國(guó)對(duì)來(lái)自俄羅斯的稀有北極石油的購(gòu)買也達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平，3月將有三艘油輪裝載約315萬(wàn)桶石油抵達(dá)中國(guó)，而2月份為270萬(wàn)桶。

中國(guó)是俄羅斯最大的石油買家（包括對(duì)管道石油的購(gòu)買），且一直在穩(wěn)定地買入ESPO混合原油。ESPO混合原油是俄羅斯遠(yuǎn)東輕質(zhì)低硫原油，由于鄰近Kozmino港口，且該原油的中質(zhì)餾分油出產(chǎn)較高，受到中國(guó)煉油商的青睞。

不過(guò)，受西方制裁影響，國(guó)有煉油廠在2022年底縮減了對(duì)烏拉爾原油的購(gòu)買量。但中石油和中石化最近已開(kāi)始恢復(fù)購(gòu)買，以期提高煉油利潤(rùn)率。烏拉爾原油也是俄羅斯的主要出口油種，大部分供應(yīng)至歐洲，由重質(zhì)高硫原油和輕質(zhì)低硫油混合而成。

俄油折扣可能削減

與國(guó)有煉油廠相比，獨(dú)立煉油商才是俄羅斯海運(yùn)石油的大客戶，它們多被低價(jià)所吸引。據(jù)悉，3月份交貨的烏拉爾原油DES（到岸價(jià)）價(jià)格較ICE布倫特原油每桶折價(jià)13美元。

貿(mào)易商表示，4月交貨的貨物折扣擴(kuò)大至每桶14美元，比類似質(zhì)量的阿曼原油每桶便宜2美元。

然而，一位駐中國(guó)的石油貿(mào)易商表示，強(qiáng)勁的需求可能會(huì)推高價(jià)格并壓低折扣。

這一預(yù)言已經(jīng)在4月份運(yùn)抵中國(guó)的ESPO混合原油上應(yīng)驗(yàn)，這些貨物的交易價(jià)格較ICE布倫特原油的貼水從3月份的每桶8.50美元收窄至每桶7.50至7美元。

與此同時(shí)，由于有關(guān)俄羅斯正在考慮降低出口以提振價(jià)格的傳言，從波羅的海港口出口的俄羅斯石油FOB（離岸價(jià)）價(jià)格大幅上漲。

一位烏拉爾原油的中國(guó)經(jīng)銷商表示，波羅的海港口原油折扣收緊、航運(yùn)能力有限以及印度的持續(xù)需求可能會(huì)削弱中國(guó)對(duì)烏拉爾原油的需求。

20%的俄油產(chǎn)量岌岌可危？

另一方面，俄羅斯石油供應(yīng)的不確定也可能推高油價(jià)。麥肯錫前俄羅斯分部Yakov and Partners表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，國(guó)際制裁下俄羅斯石油產(chǎn)量的彈性將受到缺乏高科技服務(wù)的考驗(yàn)。

即使在歐洲進(jìn)口禁令和G7實(shí)施價(jià)格上限之后，俄羅斯的石油產(chǎn)量目前仍保持穩(wěn)定。然而，Yakov and Partners指出，由于國(guó)際公司撤離俄羅斯石油行業(yè)削弱了其相關(guān)開(kāi)采能力，該國(guó)的石油產(chǎn)量將下降5%至20%。

在這種情況下，到本十年末，俄羅斯石油產(chǎn)量將降至4.09億噸，即每天約820萬(wàn)桶，而上個(gè)月為每天約1100萬(wàn)桶。

Yakov的分析師Andrey Streltsov和Gennady Masakov表示：

“到2030年，高科技油服公司的缺席會(huì)給俄羅斯20%的石油產(chǎn)量帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

目前，國(guó)際石油巨頭和服務(wù)提供商的離開(kāi)對(duì)俄羅斯的常規(guī)鉆井業(yè)務(wù)沒(méi)有影響，因其國(guó)內(nèi)公司能夠填補(bǔ)空白。

據(jù)Yakov and Partners稱，在特定領(lǐng)域，國(guó)際供應(yīng)商的缺席更為明顯。報(bào)告稱，來(lái)自被俄羅斯列為“不友好國(guó)家”的公司約占水力壓裂行業(yè)的52%，此外，俄羅斯90%的浮式鉆井平臺(tái)和80%的海上生產(chǎn)設(shè)備都是進(jìn)口的。

隨著俄羅斯傳統(tǒng)石油儲(chǔ)量的枯竭，難以開(kāi)采的石油在其總產(chǎn)量中所占的比例將會(huì)增加。報(bào)告稱，該國(guó)將需要鉆探更多的油井，同時(shí)更頻繁地使用水平鉆井等技術(shù)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，俄羅斯需要升級(jí)其約1500臺(tái)鉆井平臺(tái)，其中40%已嚴(yán)重過(guò)時(shí)。Streltsov和Masakov評(píng)論道：

“設(shè)備需要大幅更新以維持和提高鉆井速度?！?/p>

關(guān)鍵詞： 石油產(chǎn)量 俄羅斯的 波羅的海