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焦點簡訊:行業(yè)風向標 | 行業(yè)持續(xù)修復,食品飲料節(jié)后信心加強
2023-02-10 13:48:02來源: 每日經濟新聞

每經記者:劉明濤 每經編輯:趙云

據國家稅務總局最新增值稅發(fā)票數(shù)據顯示,今年春節(jié)假期間全國消費相關行業(yè)銷售收入同比增長12.2%,商品消費和服務消費同比分別增長10%和13.5%。


【資料圖】

其中,下沉市場消費熱度高漲。據支付寶發(fā)布2023年春節(jié)消費觀察顯示,“城鄉(xiāng)消費遷移”在春節(jié)期間效果顯著,三線及以下城市消費金額同比去年春節(jié)同期漲幅近20%,漲幅超過一、二線城市。同樣,餐飲需求恢復超預期。據中國烹飪協(xié)會數(shù)據,除夕至正月初六期間受訪餐企營收同比增長24.7%,相比2019年上漲1.9%,客流量同比上漲26%,相比2019年基本持平。此外,禮盒類產品需求旺盛。禮盒類整個春節(jié)期間的銷量持續(xù)走俏,整體同比增長超50%,預制菜成交額同比增長超6倍,氨基酸口服液、保健酒和蛋白粉春節(jié)期間成交額分別同比增長215%、86%和70%。春節(jié)數(shù)據超預期帶動走親訪友、禮贈、大眾餐飲及下沉市場宴席等相關大眾品需求回暖,同時,由于去年12月各地感染人數(shù)快速增加,元旦之前渠道備貨信心不強,對春節(jié)旺季預期相對較悲觀。

國海證券分析指出,今年春節(jié)動銷超預期,加速渠道庫存消化,并帶來部分大眾品節(jié)后的補貨需求。2月以來,節(jié)后婚宴、寶寶宴等剛性宴席場景回補,大眾餐飲同比恢復加速,學校、企業(yè)、醫(yī)院等團餐渠道恢復正常,預計繼續(xù)拉動餐飲行業(yè)需求回暖,一季度餐飲供應鏈企業(yè)餐飲端訂單需求加速反彈,速凍食品、預制菜、調味品等板塊相關個股業(yè)績有望獲超預期表現(xiàn)。

零食和預制菜方面,行業(yè)均在轉暖。目前零食賽道因近十年消費渠道持續(xù)變革,導致白牌以及渠道型龍頭占盡先機,行業(yè)集中度持續(xù)下降。目前正在進入生產型龍頭逐步替代渠道型龍頭的過程中,預計該過程可能持續(xù)3-5年。

長期來看預制菜,則因便利性、標準化剛需、地域保護(較遠區(qū)域需重新建廠建渠道),結合冷鏈物流運力提升,B端滲透率提升長期趨勢不可逆。較低的教育成本疊加短期成本回落,C端盈利穩(wěn)健。預制菜板塊投入產出比高于其他新消費行業(yè),目前仍處初期,可重點關注。

點評:目前消費場景恢復,市場信心修復、預期向好,短中期疫后修復是主線,建議關注復蘇帶來的餐飲產業(yè)鏈機會,中長期依舊持續(xù)關注消費升級主邏輯。

這里,通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息,為粉絲朋友帶來4家公司簡介,僅供參考。

1、寶立食品

寶立食品深耕西式復調賽道筑牢基本盤,在研發(fā)實力、響應能力等各方面綜合實力強于競爭對手,看好大客戶推新擴店及中小客戶開拓對公司業(yè)績帶來的穩(wěn)定增量,同時公司切入輕烹業(yè)務,成為速食意面行業(yè)引領者,在各品牌聯(lián)合加強消費者教育背景下,速食意面滲透率有望持續(xù)提升,公司輕烹業(yè)務將持續(xù)帶來業(yè)績彈性。

——申港證券

2、新乳業(yè)

2002年以來公司歷經三輪并購潮,在西南、華東、西北、華北、華中等區(qū)域均有布局。憑借優(yōu)秀的投后整合能力,保留子品牌充分強化本土消費者粘性,同時賦能研發(fā)技術、產品創(chuàng)新、生產系統(tǒng)改造、完善的冷鏈系統(tǒng)和銷售渠道,整合成效顯著。南山從收購時收入幾千萬、虧損,運作到現(xiàn)在凈利率顯著提升;唯品低溫主導下盈利能力出色,可成為標桿子公司。此外,管理體系建設不斷優(yōu)化,總部前期投入研發(fā)和數(shù)字化建設等費用較大,基礎夯實后也有降費空間。公司未來將以內生精耕優(yōu)于外延并購,凈利率提升確定性強。

——興業(yè)證券

3、味知香

公司是預制菜行業(yè)的上市公司,在產品和市場等方面與競品形成差異化競爭。江浙滬是公司的“舒適區(qū)”,該核心市場仍有很大的開拓空間。公司的新增產能2023年3月達產,產能保障下,預計公司未來三年的銷售增長可保持在30%上下。

——中原證券

4、紫燕食品

公司作為餐桌鹵味龍頭,深耕市場30余年,在華東區(qū)域已擁有較好的品牌及渠道基礎,產品的主食屬性為業(yè)績的穩(wěn)定性及疫后的彈性提供底層支撐,高配合度的渠道構筑了業(yè)內領先的門店基本盤以及穩(wěn)健的拓店能力。

——光大證券

每日經濟新聞

關鍵詞: 同比增長 大眾餐飲 每日經濟新聞

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