在CoCo都可、滬上阿姨、古茗、蜜雪冰城等奶茶店開(kāi)遍大街小巷的同時(shí)，它們背后的植脂末供應(yīng)商佳禾食品正在為增長(zhǎng)問(wèn)題而發(fā)愁。

2月9日，“植脂末第一股”佳禾食品發(fā)布了投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。在投資者提及關(guān)于2023年成本及毛利率的預(yù)估目標(biāo)時(shí)，佳禾食品表示，粉末油脂成本最重要的原材料油脂的價(jià)格有所回落，但一些原材料的價(jià)格仍有兩位數(shù)的上漲，毛利水平要回升還是有壓力。

佳禾食品的成本壓力自2022年一直凸顯，也是其業(yè)績(jī)不斷下滑的影響因素之一。進(jìn)入2022年以來(lái)，佳禾食品財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)B跌，一季報(bào)、中報(bào)及三季報(bào)的營(yíng)業(yè)收入分別為5.22億元、9.61億元、16.28億元，同比下降11.32%、13.32%、7.24%；歸母凈利潤(rùn)分別為1722萬(wàn)元、3362萬(wàn)元、6045萬(wàn)元，同比下滑69.53%、53.32%、45.3%。

(相關(guān)資料圖)

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑原因，佳禾食品在財(cái)報(bào)中表示主要是“營(yíng)業(yè)成本中原材料價(jià)格較高”。原材料成本是佳禾食品的成本大頭，占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比重近九成。佳禾食品經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品主要為植脂末、咖啡等，原材料包括玉米淀粉、食用植物油、乳粉、咖啡豆、燕麥等。在2022年中報(bào)里，佳禾食品就提到“疫情及國(guó)際因素影響，上游原材料震蕩上行。油脂、乳粉等原材料價(jià)格出現(xiàn)雙位數(shù)上漲，使公司在上游成本端承壓”。

成本波動(dòng)通常會(huì)影響到企業(yè)毛利率，佳禾食品毛利率也呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。2018-2021年，佳禾食品毛利率分別為28.71%、29.28%、24.46%、13.59%，截至2022年三季度，佳禾食品毛利率已降至10.72%。

這樣的背景下，佳禾食品也急于為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)尋找新的驅(qū)動(dòng)力。

產(chǎn)品健康化升級(jí)是佳禾食品選擇的第一步。粉末油脂（植脂末）一直是佳禾食品最主要的營(yíng)收來(lái)源，但隨著茶飲市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)以及大健康趨勢(shì)的流行，植脂末產(chǎn)品被越來(lái)越多消費(fèi)者拋棄。2022年前三季度，佳禾食品的粉末油脂收入下滑了16.69%。

2022年，佳禾食品宣布要以基于精煉代可可脂生產(chǎn)的0反式脂肪酸植脂末，全面替代基于氫化大豆油生產(chǎn)的含反式脂肪酸植脂末產(chǎn)品。根據(jù)最新投資者調(diào)研記錄，佳禾食品2023年將加大對(duì)0反式脂肪酸植脂末產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)宣傳，進(jìn)行消費(fèi)者教育，來(lái)改善消費(fèi)者對(duì)植脂末的負(fù)面印象。

此外，佳禾食品還在植脂末之外瞄上了植物基，打造燕麥奶、燕麥漿、燕麥粉等燕麥類(lèi)產(chǎn)品，還發(fā)展起自己的C端品牌“非常麥”燕麥奶。2022年前三季度，佳禾食品的植物基產(chǎn)品收入增長(zhǎng)了81.88%?！拔磥?lái)三年，公司將形成粉末油脂、咖啡、植物基三足鼎立的格局，目前也按目標(biāo)逐步奮進(jìn)?！奔押淌称吩硎?。

不過(guò)，燕麥奶等植物基產(chǎn)品市場(chǎng)雖然在中國(guó)起步不久，但賽道十分火熱，入局玩家眾多。艾媒咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)燕麥奶的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到17.5億元，同比增長(zhǎng)率高達(dá)153.6%；2021年市場(chǎng)規(guī)模也呈現(xiàn)一倍多的增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)率為141.7%。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，與OATLY、維他奶、伊利植選、歐扎克、每日盒子等燕麥奶品牌相比，佳禾食品作為供應(yīng)鏈端企業(yè)，在C端品牌打造上欠缺優(yōu)勢(shì)，還需在經(jīng)銷(xiāo)商渠道拓展、市場(chǎng)開(kāi)拓、品牌知名度等方面進(jìn)行提升。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，植脂末產(chǎn)品匹配的是低端產(chǎn)品，隨著消費(fèi)者健康意識(shí)、食品安全意識(shí)的提高以及整體環(huán)境消費(fèi)升級(jí)，植脂末產(chǎn)品未來(lái)的空間會(huì)越來(lái)越小，佳禾食品未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)仍存在挑戰(zhàn)。

針對(duì)上述問(wèn)題，北京商報(bào)記者發(fā)郵件采訪(fǎng)了佳禾食品，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

北京商報(bào)記者 郭秀娟 張函

關(guān)鍵詞： 反式脂肪酸 北京商報(bào) 同比增長(zhǎng)