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一家面膜公司,竟靠做外匯期貨,大賺3000萬!
2023-02-07 05:51:15來源: 金融界

雖然定位都是“套期保值”,但A股上市公司做期貨巨虧的情況屢有發(fā)生。而如今一家主營面膜和水乳霜的化妝品公司,卻在短短不到八個(gè)月時(shí)間里,靠外匯套期保值大賺3000多萬,最高可占到2022年扣非凈利潤的三成多。

2月6日晚,水羊股份公告,2022年5月20日至2023年2月6日,人民幣對美元匯率持續(xù)波動,根據(jù)公司財(cái)務(wù)部門初步統(tǒng)計(jì),公司開展外匯套期保值業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動損益合計(jì)浮動盈利3271萬元。根據(jù)公司此前發(fā)布的2022年業(yè)績預(yù)告,其扣非凈利潤也只不過處于9500萬到1.25億元之間,較前一年最高下滑56%。

根據(jù)去年5月的公告,水羊股份做外匯套期保值的最高額度不超20億元。


(相關(guān)資料圖)

八個(gè)月浮盈3271萬元

水羊股于2022年5月9日及2022年5月20日分別召開了董事會會議及2021年年度股東大會,審議通過了《關(guān)于增加2022年度開展外匯套期保值業(yè)務(wù)額度的議案》。

議案同意公司(含下屬子公司)在有效期內(nèi)任何時(shí)點(diǎn)的余額不超過20億元人民幣或等值外幣的額度內(nèi)開展外匯套期保值業(yè)務(wù),額度自公司股東大會審議通過之日起十二個(gè)月內(nèi)可循環(huán)滾動使用。公司及子公司開展的外匯套期保值,包括但不限于遠(yuǎn)期結(jié)售匯、結(jié)構(gòu)性遠(yuǎn)期、外匯掉期、外匯期權(quán)及其他外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)等。

如今僅過去不到八個(gè)月時(shí)間,公司的外匯套期保值就貢獻(xiàn)了相對其凈利潤體量相當(dāng)不菲的收益。

水羊股份2月6日晚的公告顯示,從去年5月至今,人民幣對美元匯率持續(xù)波動,根據(jù)公司財(cái)務(wù)部門初步統(tǒng)計(jì),公司開展外匯套期保值業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動損益合計(jì)浮動盈利3271萬元。其中,尚未完成交割的外匯套期保值業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動損益為80萬元。

公司稱,因交割日即期價(jià)格與鎖定價(jià)格存在差異,尚未完成交割的外匯套期保值交易預(yù)計(jì)損益金額會隨外匯市場情況變化而波動。

此前的1月17日,水羊股份發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告,其實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.2億至1.5億元,比上年同期下降37%-49%;實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤0.95億至1.25億元,比上年同期下降42%-56%。也就是說,如今外匯套期保值的收益,幾乎是公司2022年扣非凈利潤的26%到34%。

公司將業(yè)績大幅下滑原因歸結(jié)于兩方面,一是新冠疫情對全年業(yè)績產(chǎn)生不利影響,特別是第四季度新冠疫情快速擴(kuò)散與雙十一物流不暢疊加對業(yè)績影響較大。二是公司自有品牌升級暫未實(shí)現(xiàn)充分效益,同時(shí),公司為長遠(yuǎn)發(fā)展儲備人才,人力成本增加,研發(fā)投入加大。

股價(jià)方面,公司自2021年5月以來持續(xù)走跌,目前股價(jià)距離高點(diǎn)跌幅仍超過50%,最新市值51.6億元。截至2022年三季度末,公司有股東數(shù)2.6萬戶。

A股公司“套期保值”巨虧頻發(fā)

水羊股份強(qiáng)調(diào),開展外匯套期保值業(yè)務(wù),以鎖定利潤、防范匯率風(fēng)險(xiǎn)為目的,“在批準(zhǔn)額度內(nèi)開展,不進(jìn)行投機(jī)和套利交易”。不過,金融衍生品投資的收益并不穩(wěn)定,水羊股份在業(yè)績大降、資金鏈緊張狀況下進(jìn)行最高20億額度的外匯套期保值,也有投資者表示擔(dān)憂。

2022年三季報(bào)來看,業(yè)績大幅下滑的水羊股份現(xiàn)金和現(xiàn)金流都較為緊張,賬上貨幣資金僅有2.89億元,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-1.58億元,短期借款卻超過8億元。目前,公司正在進(jìn)行可轉(zhuǎn)債融資,去年12月剛收到證監(jiān)會批文,擬募資6.95億元,至記者發(fā)稿未有最新進(jìn)展。

事實(shí)上,A股上市公司做衍生品,大都稱是與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的“套期保值”,但近年發(fā)生慘痛虧損的案例仍屢見不鮮。

2022年7月1日,主營汽車零部件的永茂泰公告,2022年上半年,公司及子公司期貨賬戶累計(jì)虧損4039.74萬元,對年度損益的影響金額為-3133.55萬元。

這一影響金額與公司當(dāng)年一季報(bào)扣非凈利潤幾乎相當(dāng),與2021年年全年扣非凈利潤相比,也占到20%以上。據(jù)悉,永茂泰進(jìn)行的主要是鋁、銅、鎳等大宗金屬期貨的套期保值。巨虧發(fā)生后,公司承諾將嚴(yán)格控制期貨套期保值業(yè)務(wù)的資金規(guī)模,不再轉(zhuǎn)入資金,并逐步減少倉位。

2021年10月12日,以紙尿褲、衛(wèi)生巾為主營業(yè)務(wù)的豪悅護(hù)理公告,參與的煤炭期貨“套期保值”發(fā)生巨虧,交易所第一時(shí)間發(fā)出監(jiān)管函。截至2021年11月22日期貨結(jié)算,豪悅護(hù)理將所持倉的全部期貨合約進(jìn)行了主動性平倉,經(jīng)初步測算,公司2021年度開展期貨投資累計(jì)投入1.531億元,累計(jì)虧損4583.35萬元。

此后,豪悅護(hù)理子公司辦理了期貨賬戶注銷相關(guān)手續(xù),公司將終止開展期貨投資及相關(guān)計(jì)劃,未來仍將主要精力投入主業(yè)經(jīng)營中。

近兩年因期貨套保發(fā)生“慘案”的公司還有秦安股份、金麒麟等,且在巨虧后都表示要吸取教訓(xùn),回歸主營業(yè)務(wù)。

來源:中國基金報(bào)

關(guān)鍵詞: 套期保值 根據(jù)公司 主營業(yè)務(wù)

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