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1月31日,世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示,2022全年黃金需求升至近11年來最高。并且多家機(jī)構(gòu)充分預(yù)測(cè),鑒于美國(guó)及歐洲經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)越來越大,全球黃金仍有進(jìn)一步上行的潛力。
國(guó)際金價(jià)也迅速飆升,接近2000美元/盎司的關(guān)口,表現(xiàn)十分強(qiáng)勁。
(資料圖片僅供參考)
說起黃金,不得不提到“中國(guó)大媽”。2013年4月,國(guó)際黃金價(jià)格大跌,中國(guó)大媽們瘋狂購(gòu)買黃金產(chǎn)品,一戰(zhàn)成名,引起世界關(guān)注。
那么,全球黃金需求為何“狂飆”?這次又是誰在大買黃金呢?
主要有3類買家:一是各國(guó)央行,二是各國(guó)主權(quán)基金及大型投資機(jī)構(gòu),三是個(gè)人投資者。
在經(jīng)歷了疫情、俄烏沖突、美聯(lián)儲(chǔ)放水又加息等一系列變化后,全球經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期不斷增加,也使得全球金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大增。受高通脹及經(jīng)濟(jì)衰退以及貨幣貶值等諸多因素影響下,全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)面臨較大挑戰(zhàn)。
自美聯(lián)儲(chǔ)去年瘋狂加息以來,面對(duì)美元的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì),全球多數(shù)非美貨幣都出現(xiàn)了較大的貶值,各國(guó)貨幣的下跌幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了以美元計(jì)價(jià)的黃金跌幅。在全球主要風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)及貨幣均出現(xiàn)大幅下跌的情況下,各國(guó)以本國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的黃金就成為了少數(shù)表現(xiàn)穩(wěn)健的資產(chǎn),于是全球黃金需求大漲。
另一方面,自俄烏沖突爆發(fā)后,美西方在金融領(lǐng)域?qū)Χ砹_斯實(shí)施了一系列的制裁措施,其中也包括凍結(jié)了俄羅斯央行在海外的外匯儲(chǔ)備。這使得各國(guó)央行開始有意識(shí)地將儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化,而黃金也成為沒有政治風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)的首選。
而在各國(guó)央行中,新興市場(chǎng)國(guó)家的購(gòu)金最為積極。
例如,土耳其央行就是2022年最大的黃金買家,其全年黃金儲(chǔ)備提升了148噸,使得該國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備升至542噸,也是有記錄以來的最高水平。
此外,中東地區(qū)的購(gòu)買力也十分旺盛。
埃及、伊拉克、卡塔爾等均積極增持。
亞洲國(guó)家也不例外。
烏茲別克斯坦央行也積極增加黃金儲(chǔ)備,也是全球重要的買家之一,而印度的黃金需求也呈不斷復(fù)蘇之勢(shì)。
值得注意的是,中國(guó)人民銀行也曾連續(xù)兩個(gè)月出手增持黃金。去年11月時(shí)我國(guó)央行增持黃金103萬盎司,到12月時(shí)又增持97萬盎司。截至去年末,我國(guó)黃金儲(chǔ)量為6464萬盎司。
2022年,全年的央行購(gòu)金量累計(jì)達(dá)到1136噸,創(chuàng)55年以來的新高。
除了各國(guó)央行以外,去年金條與金幣等零售黃金的需求也升至9年來的新高。
于是,全球黃金在這種強(qiáng)勢(shì)投資中需求大漲。并且多個(gè)機(jī)構(gòu)還認(rèn)為,接下來黃金的上行潛力仍然很大。
那么,黃金要開啟“牛市”了嗎?
黃金作為貴金屬,兼具商品及金融屬性,而從以往規(guī)律來看,金價(jià)的走勢(shì)與實(shí)際利率走勢(shì)往往呈負(fù)相關(guān),數(shù)次加息的頂點(diǎn)往往預(yù)示著黃金牛市的起點(diǎn)。
在最新的一次加息決議中,美聯(lián)儲(chǔ)放緩了加息幅度,調(diào)整為25個(gè)基點(diǎn)。雖然又加息了,但是可以看到,相比去年的來勢(shì)洶洶,大有強(qiáng)弩之末的意味。
而市場(chǎng)也普遍預(yù)測(cè),美聯(lián)儲(chǔ)的加息已接近尾聲。
當(dāng)前美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率已高達(dá)4.5%-4.75%,已經(jīng)超過了2008年金融危機(jī)之后的峰值,在這個(gè)背景下再大幅加息的幾率是很低的,或者說如果再繼續(xù)大幅加息,那么可能會(huì)帶來嚴(yán)重的后果,而不是好處。
在加息頂點(diǎn)在望、全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期不斷增強(qiáng)的背景下,黃金持續(xù)看漲,許多機(jī)構(gòu)認(rèn)為,黃金具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。
關(guān)鍵詞: 中國(guó)大媽 經(jīng)濟(jì)衰退
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