1月11日,煤炭板塊逆勢(shì)大漲4%,領(lǐng)漲申萬一級(jí)行業(yè)。
截至當(dāng)日收盤,煤炭板塊38只個(gè)股中,36只個(gè)股悉數(shù)收漲,其中鄭州煤電(600121)和陜西黑貓(601015)漲停。
對(duì)于1月11日煤炭板塊的強(qiáng)勁走勢(shì),業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為有兩大原因:一方面,煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)發(fā)布關(guān)于做好春節(jié)期間煤炭供應(yīng)保障工作的倡議書,一定程度上提振市場(chǎng)信心;另一方面,寒潮即將來襲,對(duì)煤炭板塊構(gòu)成一定利好。
(資料圖)
多重利好驅(qū)動(dòng)煤炭板塊大漲
1月11日,煤炭板塊逆勢(shì)大漲。板塊個(gè)股僅*ST未來(600532)收跌,跌幅為5.02%;ST大洲(000571)則平盤報(bào)收;鄭州煤電和陜西黑貓漲停,山煤國際(600546)、兗礦能源(600188)、中煤能源(601898)等漲超5%。
消息面上,1月10日,中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)、中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布關(guān)于做好春節(jié)期間煤炭供應(yīng)保障工作的倡議書,提出要優(yōu)先電煤供應(yīng),做好應(yīng)急準(zhǔn)備。
“目前動(dòng)力煤需求偏弱的情況下,這一消息一定程度上提振了市場(chǎng)信心,煤炭板塊今日出現(xiàn)上漲。”國泰基金指出。
另外在消息面上,1月10日,中央氣象臺(tái)發(fā)布寒潮藍(lán)色預(yù)警,受強(qiáng)冷空氣影響,預(yù)計(jì)1月11日至15日,寒潮天氣將自西向東影響我國大部分地區(qū)。
對(duì)此,國泰基金指出,氣溫的下降對(duì)動(dòng)力煤等供暖資源品的需求形成提振,一定程度上構(gòu)成利好,情緒面上提振了市場(chǎng)交易信心。
前海開源基金同樣指出,今年首場(chǎng)寒潮天氣即將來襲,暖冬預(yù)期反轉(zhuǎn),電煤消耗將進(jìn)入去庫階段,煤炭行業(yè)有望迎來政策面與基本面共振。
此外,針對(duì)近期澳煤放開消息再起,國泰君安證券指出,一方面“澳煤禁令”解除,沖擊國內(nèi)供給,另一方面政策頻繁刺激地產(chǎn)市場(chǎng),提振下游需求。整體看,在全球煤炭貿(mào)易再平衡大背景下,澳煤進(jìn)口放開對(duì)國內(nèi)供給沖擊有限,當(dāng)前煤炭需求仍然是板塊投資的主要矛盾。
行業(yè)盈利預(yù)期有望上移
接下去,煤炭板塊能否延續(xù)漲勢(shì)?
從供需角度,首創(chuàng)證券認(rèn)為,供給方面,春節(jié)臨近,多數(shù)煤礦年度生產(chǎn)任務(wù)基本完成,疊加疫情影響部分煤礦人員短缺暫停生產(chǎn)或減產(chǎn),坑口動(dòng)力煤供應(yīng)進(jìn)一步收縮。需求方面,當(dāng)前全國持續(xù)全面供暖,電廠日耗維持高位,隨著冬季消費(fèi)旺季逐漸進(jìn)入尾聲,加之工業(yè)企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入停產(chǎn)放假狀態(tài),終端補(bǔ)庫接近尾聲,需求邊際轉(zhuǎn)弱市場(chǎng)信心稍顯不足,疊加氣溫偏暖導(dǎo)致日耗總體低于往年,預(yù)計(jì)短期內(nèi)用電用煤需求難以提振,市場(chǎng)將延續(xù)供需雙弱走勢(shì)。
國泰基金同樣認(rèn)為煤炭供需有待逆轉(zhuǎn):短期來看,春節(jié)假期將至,隨著部分終端工廠陸續(xù)放假疊加冬季環(huán)保因素影響,工業(yè)需求疲軟狀態(tài)或?qū)⒀永m(xù)。民用電增量則與天氣較為相關(guān),受寒潮將至消息利好,民用電煤需求有望新增。但當(dāng)前煤炭庫存較高,整體煤價(jià)或趨于震蕩,中長(zhǎng)期仍需等待供需逆轉(zhuǎn)。
但展望后市,國泰基金指出,煤炭市場(chǎng)“電力——長(zhǎng)協(xié)定量定價(jià)”、“非電力——市場(chǎng)煤”雙軌運(yùn)行下,煤企具備盈利的穩(wěn)定性和持續(xù)性,外加高現(xiàn)金流帶來高比例分紅,高分紅、高股息率使得煤企具備一定的投資價(jià)值。
國泰君安證券則認(rèn)為,隨著內(nèi)外部宏觀不確定性消除,穩(wěn)經(jīng)濟(jì)迫在眉睫,內(nèi)需的焦煤板塊將更具優(yōu)勢(shì),板塊盈利穩(wěn)定、估值極低、分紅可觀,長(zhǎng)協(xié)價(jià)提升行業(yè)盈利預(yù)期上移。
此外,考慮到澳煤進(jìn)口或重新放開,天風(fēng)證券認(rèn)為,短期內(nèi)雖不具備量?jī)r(jià)優(yōu)勢(shì),但對(duì)市場(chǎng)情緒有邊際影響,同時(shí)國際資源品價(jià)格下跌有望帶動(dòng)澳煤價(jià)格長(zhǎng)期回落。此外,澳洲優(yōu)質(zhì)高卡煤進(jìn)口可緩解國內(nèi)高卡貨源偏緊的現(xiàn)狀,沿海電廠有望率先獲益。
具體到標(biāo)的上,天風(fēng)證券建議關(guān)注寶新能源(000690)、粵電力(000539)、上海電力(600021)、浙能電力(600023)等。
國泰君安證券建議關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)方向的潞安環(huán)能(601699)、山西焦煤(000983)等,成長(zhǎng)轉(zhuǎn)型的華陽股份(600348)、電投能源(002128),以及優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤龍頭陜西煤業(yè)(601225)、兗礦能源等。(澎湃新聞?dòng)浾?孫燕)
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