業(yè)績巨虧的陰霾沒能在2023年散去,今年上半年,房企大規(guī)模出現(xiàn)盈利虧損,其中不乏業(yè)內(nèi)龍頭、央企國企,房地產(chǎn)仍未觸及到“盈利底”。
據(jù)第一財經(jīng)不完全統(tǒng)計,目前有近80家房企發(fā)布中期業(yè)績預告,其中出現(xiàn)虧損的達到48家,占比超過六成。其中,碧桂園、遠洋集團、融創(chuàng)中國的虧損額均為百億級。
(相關(guān)資料圖)
房地產(chǎn)行業(yè)盈利空間收窄早已不稀奇,2021年行業(yè)利潤增速出現(xiàn)負增長,2022年規(guī)模房企整體凈利潤表現(xiàn)已為凈虧損。但是進入2023年,龍頭房企繼續(xù)滑入虧損深坑,讓業(yè)內(nèi)大為震驚,這意味著房地產(chǎn)要走出艱難周期比想象中更難。
業(yè)績“黑天鵝”仍在盤旋
近期,多家房企披露2023半年業(yè)績預告,少數(shù)房企已發(fā)布正式業(yè)績數(shù)據(jù),整體而言行業(yè)情況并不樂觀。
最引人關(guān)注的當屬碧桂園。根據(jù)公告,預期截至2023年6月30日,碧桂園半年度凈虧幅達約450億~550億元。早在2022年上半年,碧桂園便出現(xiàn)凈利潤大幅下滑的情況,從百億跌至十幾億規(guī)模,但如今直接曝出巨額虧損,還是讓市場大跌眼鏡。
管理層公開反思并致歉稱,對市場下行的深度、烈度和持續(xù)度估計不足,未能及早做出更有力度的應對措施,未能洞見房地產(chǎn)市場供求關(guān)系已發(fā)生重大變化,對三四線及更低線城市投資比例過大、負債率壓降速度不夠等潛在風險的認識不夠深刻,化解行動不夠及時有力。
易居研究院旗下“中房案例中心”發(fā)文表示,作為房地產(chǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)、優(yōu)等生,碧桂園的公告之所以引發(fā)震驚,是因為它意味著已經(jīng)延續(xù)兩年之久的房企爆雷現(xiàn)象并沒有完結(jié),并在很大程度上反映了部分房企,尤其是眾多民營房企仍然深陷“泥潭”的現(xiàn)實。
一批批業(yè)績預告印證了這一事實。8月21日建業(yè)地產(chǎn)公告稱,預期今年上半年股東應占虧損約10億~15億元。公司權(quán)益持有人應占虧損,主要受宏觀經(jīng)濟形勢及房地產(chǎn)市場下行的綜合影響,導致集團整體收入規(guī)模尚未恢復、存貨減值準備上升。
融創(chuàng)中國預期,上半年錄得擁有人應占虧損為150億元~160億元,主要由于受房地產(chǎn)市場下行的影響,期間結(jié)轉(zhuǎn)的收入較少且結(jié)轉(zhuǎn)物業(yè)項目毛利率較低,及匯兌損失等所致。
弘陽地產(chǎn)預期,上半年錄得虧損25億元至~30億元,主要因房地產(chǎn)行業(yè)規(guī)模繼續(xù)下降,集團房地產(chǎn)項目收入及毛利同比減少;對開發(fā)中物業(yè)及持作出售的已完工物業(yè)進一步計提減值損失;及人民幣兌美元匯率下降導致匯兌損失增加所致。
值得注意的是,除了批量虧損的民營房企,部分央國企也出現(xiàn)業(yè)績虧損。
華僑城預計,上半年將虧損12億~17億元,主要因受房地產(chǎn)市場環(huán)境及公司項目結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)變化等因素影響,公司結(jié)轉(zhuǎn)項目毛利率同比下降;對部分房地產(chǎn)項目采取靈活的銷售策略,預計帶來部分價值折損;還有投資收益減少,財務費用增加等因素。
擁有兩大國資背景股東的房企遠洋,上半年營業(yè)額208.07億元,虧損183.09億元,全面虧損總額186.18億元。截至期末,遠洋資產(chǎn)總值2161.43億元,負債總值1902.85億元,權(quán)益總值258.58億元,公司擁有人應占權(quán)益總值127.41億元。
除此之外,據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計,上半年虧損額超過十億的房企還有首開股份、時代中國、金科股份、中渝置地、路勁、華夏幸福等房企,虧損額過億的還有金融街、中交地產(chǎn)、中南建設、華遠地產(chǎn)、南國置業(yè)、上實開發(fā)、格力地產(chǎn)、天房發(fā)展等超十家。
“受銷售下降及資產(chǎn)減值等因素影響,多家上市房企上半年仍在虧損,只有個別穩(wěn)健房企,盈利能力受影響較小?!敝兄秆芯吭浩髽I(yè)研究總監(jiān)劉水告訴第一財經(jīng)。
行業(yè)下行資產(chǎn)價值縮水
房地產(chǎn)首次出現(xiàn)行業(yè)整體虧損,是在2022年。
據(jù)克而瑞統(tǒng)計數(shù)據(jù),2022年行業(yè)典型上市房企整體實現(xiàn)毛利潤規(guī)模6481億元,企業(yè)毛利潤增速的中位數(shù)-32.3%;凈利潤合計表現(xiàn)為凈虧損542億元、歸母凈利潤虧損1194億元。
該研究院表示,近年來典型上市房企利潤率水平顯著下降,主要有以下原因:前期部分高地價項目結(jié)轉(zhuǎn)影響仍在傳導,低利潤項目結(jié)算較為集中。行業(yè)規(guī)模增速放緩、企業(yè)銷售去化壓力較大,不少房企通過“以價換量”來保證貨值去化,加劇了增收不增利的表現(xiàn)。
簡言之,房企前期高價地項目仍在消化,盈利空間本就狹窄;疊加樓市行情下行,房企被迫打折促銷,在價格端繼續(xù)折讓。成本高企、低價促銷、出貨量少,隨即陷入虧損境地。
億翰智庫也表示,當下房企業(yè)績變動主要出于兩大方面原因。企業(yè)自身經(jīng)營層面,包括降價促銷導致毛利下降,因未能到期償還有息負債而產(chǎn)生的營業(yè)外支出,資產(chǎn)減值等因素。會計處理方面,包括根據(jù)應收賬款計提壞賬準備的轉(zhuǎn)回、財務費用的費用化等情況。
其中值得注意的是,房企對存貨計提大額減值,是當下行業(yè)深陷虧損陰霾的重要原因。若估計未來項目可變現(xiàn)凈值不及預期,甚至低于總成本,房企就要對存貨進行計提減值損失。
據(jù)克而瑞統(tǒng)計,89家1A股上市房企2022年末的存貨跌價準備高達1771億元(平均每家房企跌價準備達20億),同比增長51%,保持2018年以來呈現(xiàn)連年增長的態(tài)勢。
2023年,市場持續(xù)下行,房價上漲的動力減弱,房企對存貨計提減值損失愈演愈烈。在已發(fā)布業(yè)績公告的房企中,建業(yè)地產(chǎn)、弘陽地產(chǎn)、路勁、碧桂園、正榮地產(chǎn)、華僑城等多家房企均提到了這一影響因素,不對資產(chǎn)計提減值的反而成了少數(shù)。
克而瑞研究后發(fā)現(xiàn),房企計提跌價準備數(shù)額較大的項目有一定共性:一是項目受所在城市市場波動影響,存在去化問題,只能以價換量促回款;第二因項目發(fā)展節(jié)奏與所在區(qū)域不匹配,周邊基礎配套缺失,前期投入與后期收益差距過大;第三則是因政策變動等不可抗力,導致前期規(guī)劃無法如期實踐,只得計提損失。
從城市分布來看,多家房企在市場情況較弱的二線、三四線城市出現(xiàn)集中計提的情況,其中位于重慶、武漢、天津的計提跌價準備的項目最多,占披露明細項目個數(shù)比重超兩成。從項目類型看,項目自身體量較大、或者總價較高的,更容易計提減值。
值得注意的是,克而瑞表示,房企在計提過程中,或參雜著對某些項目的過度計提情況,對預期售價存在一定低估,導致存貨跌價準備過高,或利用計提減值的窗口來掩蓋經(jīng)營策略上的失誤。此外,存貨跌價準備只是預計提過程,未來可以通過“轉(zhuǎn)撥”體現(xiàn)成盈利。
在劉水看來,大部分上市房企的盈利能力,與整個行業(yè)息息相關(guān),如果后續(xù)供需政策加大發(fā)力,市場企穩(wěn)明顯回升,房企銷售及營收也會回升,盈利能力也會提高。如果市場企穩(wěn)回升,房價維持穩(wěn)定,資產(chǎn)減值計提也將減少??傮w來說,后續(xù)市場企穩(wěn)回升,上市房企盈利也有望回升。
關(guān)鍵詞:
新聞發(fā)布平臺 |科極網(wǎng) |環(huán)球周刊網(wǎng) |tp錢包官網(wǎng)下載 |中國創(chuàng)投網(wǎng) |教體產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |中國商界網(wǎng) |萬能百科 |薄荷網(wǎng) |資訊_時尚網(wǎng) |連州財經(jīng)網(wǎng) |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網(wǎng)河南 |網(wǎng)購省錢平臺 |海淘返利 |太平洋裝修網(wǎng) |勵普網(wǎng)校 |九十三度白茶網(wǎng) |商標注冊 |專利申請 |啟哈號 |速挖投訴平臺 |深度財經(jīng)網(wǎng) |深圳熱線 |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |咕嚕財經(jīng) |太原熱線 |電路維修 |防水補漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經(jīng)濟網(wǎng) |中原網(wǎng)視臺 |財經(jīng)產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |全球經(jīng)濟網(wǎng) |消費導報網(wǎng) |外貿(mào)網(wǎng) |重播網(wǎng) |國際財經(jīng)網(wǎng) |星島中文網(wǎng) |手機測評 |品牌推廣 |名律網(wǎng) |項目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網(wǎng) |佳人網(wǎng) |稅法網(wǎng) |法務網(wǎng) |法律服務 |法律咨詢 |成報網(wǎng) |媒體采購網(wǎng) |聚焦網(wǎng) |參考網(wǎng)
亞洲資本網(wǎng) 版權(quán)所有
Copyright © 2011-2020 亞洲資本網(wǎng) All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com