近日，升輝新材料股份有限公司(下稱“升輝新材”)沖刺主板上市擬募資6.45億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

(資料圖片僅供參考)

公司是一家以多層共擠薄膜技術(shù)為核心，專業(yè)從事功能性薄膜材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的新材料制造企業(yè)。公司專注于高分子材料范疇內(nèi)功能性薄膜材料的研發(fā)與應(yīng)用推廣工作，主要產(chǎn)品為多功能共擠膜材料、食品用熱收縮膜/袋及復(fù)合軟包裝材料，廣泛應(yīng)用于畜禽肉、海產(chǎn)品類、蛋類、奶類等高蛋白食品，尤其是生鮮肉、加工肉類食品領(lǐng)域的綜合性包裝。

圖片來源：公司招股書

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2020年、2021年、2022年?duì)I收分別為6.27億元、7.86億元、8.97億元;同期對應(yīng)的歸母凈利潤分別為5,946.43萬元、4,373.55萬元、1.08億元。

公司結(jié)合自身狀況，選擇適用《上海證券交易所股票上市規(guī)則》3.1.2條款規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)中的“(一)最近3年凈利潤均為正，且最近3年凈利潤累計(jì)不低于1.5億元，最近一年凈利潤不低于6000萬元，最近3年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)不低于1億元或營業(yè)收入累計(jì)不低于10億元”。

本次擬募資用于年新增30,000噸多功能高分子膜材料擴(kuò)建項(xiàng)目、年新增10,000噸多功能收縮膜材料擴(kuò)能項(xiàng)目、高分子材料研發(fā)中心項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。

截至本招股說明書簽署日，升輝集團(tuán)直接持有公司50.84%的股份，為公司控股股東。宋建新直接持有公司26.47%的股份，通過升輝集團(tuán)以及一致行動人江陰順恒、江陰順嘉、趙茹珊分別控制公司50.84%、5.07%、2.31%、1.73%的股份，合計(jì)能夠控制公司86.42%有表決權(quán)的股份，同時(shí)擔(dān)任公司董事長、總經(jīng)理，為公司實(shí)際控制人。

升輝新材坦言公司面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：

1、收入增長放緩或未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入分別為61,017.16萬元、75,800.41萬元和88,004.84萬元，整體保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。但如果未來行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇、公司未能推出符合市場需求的產(chǎn)品、募投項(xiàng)目效益不及預(yù)期，則可能對公司收入增長產(chǎn)生負(fù)面影響，導(dǎo)致公司收入出現(xiàn)增速放緩或未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

2、毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為25.49%、16.90%和23.29%，存在一定波動。未來，公司可能由于市場環(huán)境變化、產(chǎn)品銷售價(jià)格下降、原材料價(jià)格波動、費(fèi)用支出上升等不利因素而導(dǎo)致毛利率水平下降，進(jìn)而可能對公司盈利能力產(chǎn)生一定不利影響。

3、原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司直接材料成本占主營業(yè)務(wù)成本比例分別為79.13%、79.38%和80.32%，占比較高。公司生產(chǎn)所需原材料主要包括PA、PE、TIE、EVOH等。

上述原材料易受國際原油價(jià)格波動、行業(yè)競爭狀況、市場供需波動等多種因素的影響，且報(bào)告期內(nèi)部分原材料價(jià)格增長幅度較大。若未來上述原材料價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)大幅波動，且公司無法及時(shí)轉(zhuǎn)移或消化因原材料價(jià)格波動導(dǎo)致的成本壓力，公司生產(chǎn)經(jīng)營及盈利水平將面臨一定的負(fù)面影響。

4、國際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例為72.14%、72.74%和76.10%，外銷收入占比較高，且公司產(chǎn)品外銷業(yè)務(wù)區(qū)域分布較為分散，覆蓋全球逾60個(gè)國家和地區(qū)，包括美國、澳大利亞、墨西哥、加拿大等。近年來，在國際政治、經(jīng)濟(jì)形勢日益復(fù)雜的背景下，若未來全球環(huán)境進(jìn)一步加劇，境外客戶可能會采取減少訂單、要求公司產(chǎn)品降價(jià)或者承擔(dān)相應(yīng)關(guān)稅等措施，進(jìn)而導(dǎo)致公司經(jīng)營受到不利影響。

5、匯率波動風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入中外銷收入分別為44,015.04萬元、55,137.92萬元和66,973.54萬元，占各期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為72.14%、72.74%和76.10%，外銷主要以美元結(jié)算。

近年來，人民幣兌美元的匯率處于持續(xù)波動的態(tài)勢。匯率的波動會影響公司產(chǎn)品出口銷售價(jià)格，對國外市場銷售產(chǎn)生不確定影響。

同時(shí)，可能產(chǎn)生的匯兌損益亦會影響公司業(yè)績，報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)生的匯兌收益分別為-482.45萬元、-267.56萬元和1,687.51萬元，占當(dāng)期利潤總額的比例分別為-7.05%、-5.66%和14.13%。未來人民幣兌美元匯率波動的不確定性將對公司的經(jīng)營業(yè)績造成一定程度的影響。

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