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香港證監(jiān)會(huì)就適用于持牌期貨經(jīng)紀(jì)商的建議風(fēng)險(xiǎn)管理指引公開(kāi)征求意見(jiàn)后九個(gè)月，靴子終于落地。上周五，香港證監(jiān)會(huì)發(fā)表咨詢總結(jié)。該指引載列了適用于期貨經(jīng)紀(jì)行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架，涵蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、商品期貨買賣、客戶信貸風(fēng)險(xiǎn)管理、優(yōu)惠保證金待遇及對(duì)執(zhí)行或結(jié)算代理人的風(fēng)險(xiǎn)管理。此外，還包括資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、保障客戶資產(chǎn)、在香港以外地方的期貨市場(chǎng)進(jìn)行買賣及壓力測(cè)試的規(guī)定。

據(jù)了解，該咨詢于去年11月25日開(kāi)始，便廣受香港期貨業(yè)熱議。香港證監(jiān)會(huì)共收到21份來(lái)自業(yè)界組織、期貨經(jīng)紀(jì)行、專業(yè)團(tuán)體、顧問(wèn)公司及個(gè)人的意見(jiàn)。響應(yīng)者普遍對(duì)香港證監(jiān)會(huì)就期貨經(jīng)紀(jì)行應(yīng)采用的風(fēng)險(xiǎn)管理手法提供指引表示理解，其意見(jiàn)已在適當(dāng)情況下被納入該指引中。

為響應(yīng)市場(chǎng)意見(jiàn)，香港證監(jiān)會(huì)已提供更多以原則為本的指引，以取代某些規(guī)范性規(guī)則及定量門(mén)坎。并且該指引將在2024年2月25日生效，期貨經(jīng)紀(jì)商有六個(gè)月的過(guò)渡期做準(zhǔn)備，另有額外12個(gè)月的時(shí)間來(lái)實(shí)施系統(tǒng)修改，以遵守有關(guān)將客戶風(fēng)險(xiǎn)限額監(jiān)控措施自動(dòng)化及壓力測(cè)試的規(guī)定。

對(duì)此，香港期貨業(yè)人士紛紛對(duì)香港證監(jiān)會(huì)聽(tīng)取和接納業(yè)界意見(jiàn)的做法以及務(wù)實(shí)精神點(diǎn)贊，同時(shí)對(duì)“以原則性指引取代某些規(guī)范性規(guī)則及定量門(mén)坎”的調(diào)整持歡迎態(tài)度。

“該指引一旦明確，以后做生意就放心了，要不然有點(diǎn)心慌慌的。”一位香港期貨行老板表示。他認(rèn)為，該指引的監(jiān)管措施總體上來(lái)說(shuō)是可接受的，包括過(guò)渡期和有些監(jiān)管指標(biāo)的設(shè)置都較為合理。

香港證監(jiān)會(huì)為何會(huì)推出針對(duì)持牌期貨經(jīng)紀(jì)商的建議風(fēng)險(xiǎn)管理指引呢？據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，過(guò)去兩年多來(lái)，金融及商品期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)，香港期貨經(jīng)紀(jì)行有部分客戶蒙受損失，未能清繳追繳保證金，從而給一些期貨經(jīng)紀(jì)行造成重大財(cái)務(wù)及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。香港證監(jiān)會(huì)非常重視期貨經(jīng)紀(jì)行的風(fēng)險(xiǎn)管理及財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，針對(duì)業(yè)內(nèi)一些“有欠審慎”的風(fēng)險(xiǎn)管理做法，認(rèn)為有必要就期貨經(jīng)紀(jì)行的風(fēng)險(xiǎn)管理提供進(jìn)一步指引。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)

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