“中國沃爾瑪之父”張文中的資本布局你看懂了嗎?
【資料圖】
作者 | 劉欽文
編輯丨李明玉
來源 | 野馬財經(jīng)
超市結賬你喜歡用什么方式?人工柜臺還是自助,為超市提供結款服務的多點DMALL,甚至推出了用戶隨拿隨掃購買,讓APP變成移動收銀臺的模式。
如今多點集團開始嘗試從超市進入資本市場的懷抱,于近日向港交所二次遞交《招股書》。多點的背后,則是對資本市場十分了解、有著“中國沃爾瑪之父”稱號的張文中。
張文中之所以被稱為“中國沃爾瑪之父”,與其創(chuàng)辦的物美超市有著分不開的關系。如今的多點,和物美同樣難以分割?!墩泄蓵凤@示,其約七成營收來自物美集團。
張文中除了“中國沃爾瑪之父”的標簽,張文中案也是“人民法院落實黨中央產(chǎn)權保護和企業(yè)家合法權益保護政策的一個標桿案件”。2006年張文中因行賄、挪用公款等鋃鐺入獄被判18年有期徒刑,在獄中張文中由于表現(xiàn)良好和科研貢獻,于2013年出獄。2018年5月31日,最高人民法院撤銷原審判決,宣告張文中無罪,冤案徹底平反。
“盡管在我個人成長的道路上我耽誤了很多寶貴的時間,前前后后12年,但是我依然很珍惜這遲到的公平正義。從那之后,我也一分鐘都不敢耽擱,繼續(xù)推進發(fā)展創(chuàng)新?!睆埼闹斜硎尽?/p>
出獄后的張文中,第一站選擇的新業(yè)務就是多點DMALL。作為其二度創(chuàng)業(yè)的果實、“物美系”的親兒子,多點能否獨立行走也備受關注。
多點虧損41億赴港上市,騰訊、IDG投資
如果你愛逛物美超市,那你對多點一定不會陌生。在物美超市,你想自助結賬,則必須下載多點APP。
多點集團成立于2015年4月,據(jù)張文中表示,“多點”是他和一些年輕的創(chuàng)業(yè)者以及IDG資本創(chuàng)立的數(shù)字化零售平臺。主要以多點APP為主,通過和本地大型商超合作,幫助商家實現(xiàn)零售數(shù)字化,也是生鮮快消平臺。
通俗來講,就是通過多點APP及小程序銷售超市產(chǎn)品,從而為消費者提供更方便及個性化的購物體驗。也可以為品牌商及零售商提供營銷及廣告服務,通過線上商城及線下合作網(wǎng)點向品牌商及零售商的潛在客戶進行市場推廣。
圖源:罐頭圖庫
據(jù)“弗若斯特沙利文”資料顯示,按商品交易總額計算,多點DMALL目前是中國內(nèi)地最大的零售云解決方案服務商,截至去年年末多點DMALL的市場份額為13.9%。
能夠獲得此市場地位,與多點背后的張文中自然也分不開關系。《招股書》顯示,張文中為多點最大股東,間接持有約58.36%的股份。張文中早年創(chuàng)業(yè)建立物美超市,版圖不斷擴大,“物美系”旗下的物美超市、麥德龍中國、重慶百貨、新華百貨都為多點貢獻了不少營收。
《招股書》顯示,2020年-2022年、2023年一季度(下稱“報告期”),多點的前五大客戶中,物美集團為第一大客戶,銷售金額為2.65億元、4.73億元、6.61億元和1.98億元。麥德龍中國、重慶百貨集團和銀川新華集團同樣在前五大客戶之列。
圖源:罐頭圖庫
“我們預計物美集團將繼續(xù)占我們收入的絕大部分。報告期內(nèi),我們總收入的69.8%、70.2%、76.6%和78.1%,分別來自為包括物美集團在內(nèi)的前五大客戶提供的服務。倘我們終止或減少與物美集團等主要客戶的業(yè)務關系,我們?yōu)樗麄兲峁┓债a(chǎn)生的收入可能會顯著減少。”多點在《招股書》中表示。
同時,物美集團也是多點的前五大供應商之一,報告期內(nèi),采購額分別占到總采購額的3%、2.3%、1.2%和1.3%。
據(jù)物美員工透露,在多點Dmall剛開始推廣時,每個門店的物美員工都有推廣量的任務,需要指引消費者下載多點APP。直到現(xiàn)在,在物美超市消費后,想要自助結賬,依然需要下載多點APP。
“物美系”的支持下,2020年-2022年、2023年一季度,多點實現(xiàn)營收約為4.9億元、10.5億元、15億元和3.9億元。但多點仍未實現(xiàn)盈利,虧損分別達到約10.9億元、18.3億元、8.4億元和3.4億元,累計虧損41億元。
即便如此,多點Dmall依然吸引了不少資本的加持。愛企查顯示,多點自成立至今,共收到6輪投資,IDG、騰訊投資、聯(lián)想創(chuàng)投、深創(chuàng)投等參與投資,籌集金額共約7億美元,在今年11月8日完成C輪融資全部交割后,多點的投后估值約為30.52億美元(約為人民幣212億元)。
圖源:愛企查
截至目前,IDG合計持股7.67%,興業(yè)銀行通過上海興霧持股3.32%,騰訊則通過意像架構投資持股3.26%。
張文中跌宕起伏的人生
在多點之前,物美集團曾拆分物美科技赴港上市,在物美科技港股《招股書》中,開篇并非是公司情況或業(yè)務情況,而是以一篇張文中的自述開頭。“2018年5月31日,最高人民法院宣判張文中無罪,物美集團無罪,原審判決已執(zhí)行的罰金及追繳的財產(chǎn)依法予以返還。我12年的冤案徹底平反?!?/strong>
張文中會創(chuàng)立物美純屬巧合。其出生于1962年,1979年考入了南開大學,后又赴美斯坦福大學,做系統(tǒng)工程學博士后的研究。九十年代初期,張文中回國創(chuàng)辦了一家計算機公司,卡斯特公司,研發(fā)了一套針對零售企業(yè)的MIS系統(tǒng)和POS系統(tǒng)。
但張文中發(fā)現(xiàn),大多數(shù)超市對此接受度并不高。“為了讓零售企業(yè)相信高科技的力量,名叫物美的創(chuàng)新示范超市,就這樣干起來了。”張文中表示。
1994年,物美超市翠微店就此成立,1995年,翠微店的銷售額就突破億元大關。張文中也將重心轉移到零售行業(yè),物美開啟了飛速發(fā)展的道路,1998年收購國有資產(chǎn)北京石景山國有菜市場,2003年成為首家在港上市的中國內(nèi)地民企。
圖源:罐頭圖庫
到2006年,物美發(fā)展勢頭正猛,但也是在這一年,張文中因卷入北京原副市長劉志華案接受調(diào)查,當時首創(chuàng)董事長劉曉光、地產(chǎn)大佬潘石屹等人也遭到調(diào)查,但最終只有張文中被定罪。2008年10月,張文中被河北衡水市中級人民法院判處有期徒刑18年,后改判為12年,罪名是涉嫌單位行賄、挪用資金、個人詐騙。
沒有了主心骨,物美也開始走下坡路,2012年到2015年,物美商業(yè)凈利潤逐年下降,分別為6.02億元、4.59億元、3.95億元、2.47億元。2016年私有化退市。
“在獄中,面壁、勞動、讀書、思考,使我的精神世界走向平靜和充實。寒冬里刺骨的冷水浴,讓我的意志更加堅強。只要一有機會我就鼓勵物美團隊,一定要堅信困難是暫時的,企業(yè)會更好。我還在監(jiān)獄里搞科研,獲得了四項專利,并取得國家級創(chuàng)新成果一項,省部級科技進步特等獎一項及一等獎一項。經(jīng)歷風雨,我依然是個樂觀主義者,是個積極的奮斗者。”張文中表示。
由于表現(xiàn)良好和科研貢獻,張文中多次減刑,于2013年出獄。關于自己的罪名,張文中則一直未停止上訴。2018年5月31日,最高人民法院撤銷原審判決,宣告張文中無罪。
在宣告無罪前的2018年2月28日,張文中參加了亞布力中國企業(yè)家論壇,在論壇上朗讀了《給40年的一封信》,這也是張文中自出獄后首次在公眾場合露面,講了自己遭遇的坎坷和心路歷程。在場的馬云、馮侖、陳東升、柳傳志等百余位企業(yè)家全體起立鼓掌。
柳傳志接受“央視財經(jīng)”采訪時表示,“看直播的時候我們都很激動,因為張文中這事兒實在是太冤枉了。他得到平反,一是為他高興,二也是為我們自己高興?!?/p>
“物美系”資產(chǎn)版圖再擴張
張文中出獄9年后,“物美系”版圖不斷擴大,至今在A股控股新華百貨(600785.SH)、參股重慶百貨(600729.SH),加上多點、物美科技、馬上消費金融,3家企業(yè)正在IPO路上。
官網(wǎng)顯示,物美集團由張文中于1994年創(chuàng)立,總部位于北京,是中國最大的多品牌零售商之一,在全國擁有超過1800家多業(yè)態(tài)門店,銷售額超過1000億元人民幣。
截至2021年6月31日,物美集團的總資產(chǎn)達到1146.77億元。2021年、2022年,物美集團的銷售額達到596億元和619億元,在2022中國超市排名第五。
圖源:職業(yè)零售網(wǎng)
業(yè)務更是遍布百貨、超市、家居建材以及家電等領域,還在金融領域有所投資。多家企業(yè)嘗試在A股、港股多地上市。
A股方面,2020年重慶百貨控股股東重慶商社集團改革,物美集團以70億元進入,持股44.49%,與重慶渝富資本運營集團有限公司并列第一大股東,企查查顯示,張文中為重慶商社集團實際控制人,且擔任重慶百貨董事長。
重慶百貨主要在重慶當?shù)卦⒃杏敻煌寥馈?/strong>目前開設各類商場、門店達304個,擁有重慶百貨、新世紀百貨、商社電器、商社汽貿(mào)等商標和品牌,還包括重慶本地的商場如重百大樓、江津商場、沙坪商場等。
疫情影響下營收凈利雖有所下降,但依然在百億行列內(nèi)。其2019年至2022年營收分別為345.36億元、210.77億元、211.23億元和183億元,凈利潤分別為9.85億元、10.34億元、9.8億元和8.83億元。
2020年、2021年重慶百貨還因大額分紅引起資本市場關注,分紅金額為14.75億元和15.01億元,所占凈利潤的比例升為142.65%和153.06%。
新華百貨主要集中在寧夏乃至西北地區(qū),截至2021年,新華百貨共運營317家實體經(jīng)營店鋪,其中百貨及購物中心11家,超市店鋪206家,電器及通信店鋪100家。2019年至2021年營收分別為76.68億元、56.94億元、57.05億元和58.83億元,凈利潤分別為1.82億元、0.43億元、0.51億元和0.93億元。
港股方面,除了多點Dmall,2021年3月,物美集團還將物美超市、麥德龍中國打包遞表港交所。
圖源:罐頭圖庫
2021年3月30日,物美科技向港交所遞交《招股書》,業(yè)務范圍包括物美超市業(yè)務和麥德龍中國業(yè)務?!墩泄蓵凤@示,截至2020年12月31日,公司在華北和華東地區(qū)擁有物美門店426家,全國范圍內(nèi)麥德龍門店97家。2018年至2020年物美科技的營業(yè)收入分別為213.78億元、227.47億元和390.64億元,凈利潤分別為人民幣2.26億元、3.94億元和7.26億元。
《招股書》顯示,2018-2020年物美的資產(chǎn)總額分別為196.18億元、230.11億元、422.61億元,負債總額分別為201.94億元、237.6億元、407.84億元,資產(chǎn)負債率高達102.94%、103.25%和96.5%。
據(jù)《星島日報》報道,港交所質疑物美夸大其業(yè)務的科技成分,上市文件內(nèi)容疑存有誤導,已向物美發(fā)出首輪提問,但未收到其上市團隊回復。根據(jù)上市規(guī)則,上市申請滿6個月未更新,上市進程即為“失效”。物美科技始終未回復,最終遞表失效。
物美集團在金融方面也有所收獲。據(jù)重慶百貨年報顯示,2021年馬上消費金融股份有限公司(下稱“馬上消費金融”)實現(xiàn)營收100.1億元,較上年的76.04億元增長31.6%,凈利潤13.82億元,較上年的7.12億元增長94.1%。
企查查顯示,馬上消費金融的第一大股東為重慶百貨,第三大股東為物美科技,兩者共計持股50.26%。2020年9月,據(jù)重慶銀保監(jiān)局官網(wǎng)顯示,該局原則上同意馬上消費金融首次公開發(fā)行A股股票。2021年1月,重慶證監(jiān)局官網(wǎng)披露,馬上消費金融已與保薦機構簽訂輔導協(xié)議,輔導機構為中金公司和中信建投證券。截至目前,馬上消費金融仍處在輔導期。
馬上消費金融還得到了陽光保險(6963.HK)的投資,持股0.96%,為第五大股東。陽光保險于12月9日剛剛在港交所掛牌上市,是第十家上市險企及第八家傳統(tǒng)直保上市公司。這也是自2004年中國平安上市后,繼眾安在線后,又一家民營保險公司上市。截至2023年6月26日,陽光保險報收4.37港元/股,總市值502.62億港元。
圖源:企查查
物美集團自身還包括家居建材業(yè)務板塊、家電業(yè)務板塊。2014年12月,物美以14億元人民幣收購百安居中國70%股權進入家居建材板塊,主要分布于東南沿海地區(qū)。家電業(yè)務則主要集中于寧夏地區(qū),擁有美菱、容聲、美的等品牌的區(qū)域代理商資格,以自營模式為主,自主負責商品采購、庫存管理以及銷售等事宜,商品進銷差價為盈利的主要來源。
不過該部分業(yè)務營收占比較小,據(jù)物美科技集團公司債券2020年年報顯示,2019年、2020年家居建材收入39.55億元、36.94億元,占比9.23%、6.63%,家電業(yè)務收入14.37億元、9.53億元,占比3.34%、1.71%。
不論是張文中熟悉的傳統(tǒng)百貨業(yè)務,還是其現(xiàn)在不斷強調(diào)的數(shù)字零售業(yè)務,均面臨著各路挑戰(zhàn)者的出現(xiàn)。旗下多個企業(yè)嘗試上市融資似乎也在情理之中,只是不知道是哪家會率先替張文中圓夢港交所?你去物美超市買過東西嗎?體驗如何?歡迎下方留言討論。
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