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好家伙!頑強的豆粕又漲了!這回又是什么情況?能漲多少|即時焦點
2023-06-07 11:02:07來源: 新農觀

如果說誰的走勢最“頑強”,那一定非豆粕莫屬。因為豆粕每每在下跌之時,總能出現(xiàn)“救價”的曙光,并且助推著豆粕重回高點。

而在豆粕二次下跌之后,頹勢已現(xiàn),無論是供需還是市場情緒雙雙下挫,豆粕也隨之急速回落,并且跌破了前期的低點。


(資料圖片)

市場一片悲觀籠罩。

但近日,頻頻回落的豆粕再次出現(xiàn)上漲的行情,并且是期現(xiàn)雙漲,其中山東、江蘇、廣東等多地現(xiàn)貨價格再次上漲約100-180元/噸,達到了3750-3800元/噸。

而回顧之前豆粕的反彈上漲,似乎也是這個路數(shù)。于是市場開始觀望,本輪豆粕上漲的背后又是什么邏輯?而歷史會不會再度重演呢?

通過分析,我們發(fā)現(xiàn),此次豆粕回調主要是基于兩個因素:

一是美豆的天氣炒作。

雖然之前美豆播種速度較快,一度利空市場,但近期美國中部主產區(qū)出現(xiàn)干旱的跡象。

截至5月底時,新作美豆受干旱影響的程度上升至了28%,而去年同期僅為10%。

而且根據(jù)氣候預測顯示,6月份美國種植玉米和大豆最大的兩個州,即衣阿華州和伊利諾伊州的大部分地區(qū)可能也將迎來干旱,這使得美豆天氣炒作初現(xiàn),美豆走強。

截至目前,相較于5月底時美豆的漲幅已達到了6.4%。

美豆升溫,對進口大豆成本有所支撐,進而拉動了現(xiàn)貨走勢。

第二個原因則是巴西大豆賣壓降低。

之前由于巴西大豆天量增產,以及國內倉儲有限導致賣壓高企,但近日這一情況略有緩解。

而另一方面,由于巴西豆子蛋白含量較高,因此很多壓榨廠推遲了普通43%蛋白豆粕的生產,而全力生產46%的蛋白豆粕,這也使得市場擔憂后續(xù)43%的豆粕供應會減少,于是部分下游市場提貨增加,甚至有排隊的情況。

因此,共同助推了豆粕的上漲。

那么,豆粕這次能否再創(chuàng)“奇跡”呢?

短期來看,國內豆粕市場供強需弱的格局并沒有發(fā)生改變。

6-7月份,進口大豆到港數(shù)量仍不在少數(shù),并且海關檢驗對大豆的通關影響程度正在降低,油廠的開工率也陸續(xù)回升,國內豆粕庫存已經出現(xiàn)了累庫的趨勢,并且據(jù)說已有個別甚至出現(xiàn)了脹庫。

這說明供應壓力仍然是存在的,并且仍在不斷持續(xù)發(fā)展。

需求方面,生豬養(yǎng)殖依然虧損,并且至少短期來看不僅沒有上漲的跡象,而且可能還在持續(xù)走弱,這使得飼料需求走弱,多是隨用隨補,積極性不高。

再加上當前正值新麥上市,價格不斷走低,小麥替代優(yōu)勢顯現(xiàn),也對豆粕需求產生了一定影響。

而長期來看,全球大豆供應寬松的格局也并未改變。

一方面是,南美大豆增產的預期不斷增強。

根據(jù)美國農業(yè)部的預估,2023/24年度巴西大豆產量同比增長約800萬噸,而阿根廷干旱緩解,新季產量大增約2100萬噸,巴拉圭則同比增產120萬噸。

也就是說,南美三國加在一起的大豆產量或將達到2.2億噸,同比將增長達15.8%,為全球大豆供應寬松奠定了基礎。

另一方面,美豆的天氣炒作有限。

根據(jù)天氣預測機構認為,下半年厄爾尼諾的發(fā)生概率不斷增高,而厄爾尼諾一旦發(fā)生,根據(jù)以往經驗,對于美豆的生長預期利好的概率較大。即使增產不及預期,但大幅減產的概率并不高。

因此這么來看,豆粕的上漲大概率是短暫現(xiàn)象,因為供強需弱的大趨勢依然未變,豆粕弱勢震蕩依舊是主流。

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