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無(wú)視債務(wù)上限擔(dān)憂!這一資產(chǎn)規(guī)模怒創(chuàng)歷史記錄
2023-05-24 15:42:20來(lái)源: 金十?dāng)?shù)據(jù)


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盡管這一資產(chǎn)被市場(chǎng)認(rèn)為是安全的避風(fēng)港,但它們可是有“前車之鑒”的......

即使債務(wù)上限愈加逼近,追求收益率的投資者仍奔向短期債務(wù)證券,本周,美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模甚至創(chuàng)下5.8萬(wàn)億美元的新紀(jì)錄。這與2011年債務(wù)上限僵局時(shí)的情況形成鮮明對(duì)比,當(dāng)時(shí)有大量資金流出貨幣市場(chǎng)基金。

根據(jù)Crane Data的數(shù)據(jù),貨幣市場(chǎng)基金今年迄今已凈流入6148億美元,其中截至周一,過(guò)去一周流入的資金為480億美元

盡管這一基金被市場(chǎng)認(rèn)為是安全的避風(fēng)港,但它們可是有“前車之鑒”的。政府官員和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)警告稱,在壓力時(shí)期,它們可能容易遭到“迅速贖回”

例如,在2008年,雷曼兄弟的倒閉引發(fā)了對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的擠兌;此外,2020年3月,隨著新冠肺炎疫情導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)停擺,貨幣市場(chǎng)基金也經(jīng)歷了嚴(yán)重壓力。這兩起事件都促使政府為該行業(yè)提供支持,并重新審視其規(guī)則。

美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)(Investment Company Institute)的數(shù)據(jù)顯示,在2011年債務(wù)上限達(dá)成的前一周,投資者從貨幣市場(chǎng)基金中撤出了660億美元,當(dāng)時(shí)貨幣市場(chǎng)基金持有約2.6萬(wàn)億美元。加上標(biāo)準(zhǔn)普爾首次下調(diào)了美國(guó)的信用評(píng)級(jí),投資者選擇將大部分現(xiàn)金存入銀行。

但這一次,有幾個(gè)關(guān)鍵的不同之處支撐著該行業(yè)。其中包括更高的利率,目前貨幣市場(chǎng)基金的收益率高達(dá)5%,而銀行產(chǎn)品的收益率通常不到1%。Crane Data總裁Peter Crane說(shuō),最近的銀行倒閉也促使投資者將資金從銀行賬戶轉(zhuǎn)移到貨幣基金。他表示:

“2011年貨幣基金表現(xiàn)疲弱,而現(xiàn)在這一資產(chǎn)規(guī)模正觸及創(chuàng)紀(jì)錄水平。當(dāng)時(shí)潮水正在退去,現(xiàn)在‘現(xiàn)金潮’正在上升,要扭轉(zhuǎn)這一趨勢(shì)需要付出更多。”

此外,Crane稱,投資于美國(guó)公債的貨幣市場(chǎng)基金也在避免對(duì)6月到期的國(guó)庫(kù)券敞口。貨幣市場(chǎng)基金投資于高質(zhì)量、流動(dòng)性強(qiáng)的短期債券,包括公債、政府機(jī)構(gòu)債和公司證券。他說(shuō):

“這是人們避之不及的‘大雷’?!?/p>

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