【強勢個股要點】

①虛擬電廠站上風口，這只概念股連續(xù)兩日收獲“20CM”漲停！主力資金5日累計加倉近2億元。公司核心業(yè)務(wù)智能電表去年收入大增超100%，替換周期+新標準推廣下，機構(gòu)看好行業(yè)2023年景氣周期大年。

②出海邏輯得到驗證，這家光纖通信龍頭近期拿下12億海外大單，股價從短期底部震蕩上行，5個交易日累計漲近18%。公司業(yè)務(wù)“海上風電+新能源儲能+光通信”均為市場熱點，且業(yè)務(wù)增長趨勢向好。

【資料圖】

1、 萬勝智能（300882.SZ）（1）近期行情

5月15日、16日，虛擬電廠概念股持續(xù)走強，迦南智能獲首板20cm漲停，南網(wǎng)能源、深科技也雙雙漲停。

萬勝智能連續(xù)兩日“20CM”漲停，最新市值65億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，公司連續(xù)五日獲主力資金凈流入，累計加倉1.9億元。5月18日，主力凈流入6660萬元。

（圖片來源：Wind）

消息面上，近日，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于第三監(jiān)管周期省級電網(wǎng)輸配電價及有關(guān)事項的通知》，在嚴格成本監(jiān)審基礎(chǔ)上核定第三監(jiān)管周期省級電網(wǎng)輸配電價，進一步深化輸配電價改革。此外，華北能源監(jiān)管局日前表示，今年華北區(qū)域電力保供形勢不容樂觀，要求加快推進華北區(qū)域虛擬電廠建設(shè)和需求側(cè)管理。

近年來，我國加快建設(shè)以新能源發(fā)電為主體的新型電力系統(tǒng)，電網(wǎng)整體供應(yīng)的穩(wěn)定安全性、高效經(jīng)濟性、靈活智能性亟待提升。智能電表是智能電網(wǎng)數(shù)據(jù)采集的重要基礎(chǔ)設(shè)備，承擔著原始電能數(shù)據(jù)采集、計量和傳輸?shù)娜蝿?wù)。

（圖片來源：川財證券）

智能電表企業(yè)萬勝智能是國內(nèi)電能計量領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)數(shù)字化領(lǐng)先企業(yè)之一，涉及智慧計量、智慧物聯(lián)、智慧配網(wǎng)、智慧能源等數(shù)字電網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

公司近日發(fā)布2022年年報及2023年一季報，2022年全年實現(xiàn)營收8.44億元，同比增長54.52%；歸母凈利潤1.35億元，同比增長107.41%。2023年一季度實現(xiàn)營收2.08億元，同比增長93.37%，歸母凈利潤0.37億元，同比增長384.51%，扣非歸母凈利潤0.28億元，同比增長612.28%，超市場預(yù)期。

（2）投資要點（財通證券）①替換周期+新標準推廣，智能電表量利有望齊升

智能電表一般8-10年需要更換，2017-2025年為智能電表的新周期，2023-2025年即將進入快速放量期。招商證券預(yù)計2023-2025年國網(wǎng)、南網(wǎng)的智能電表招標量有望持續(xù)增長。

2020年國家電網(wǎng)在采購標準中對于電能表頒布了新的技術(shù)標準，其中智能電能表新標準作為向IR46靠攏的過渡產(chǎn)品，有望帶來招標價格穩(wěn)定上漲。隨著新標準電表招標比例提升，公司單表收益有望持續(xù)提升。

②智能電表2023年或迎來景氣周期大年，公司有望充分受益

公司2022年智能電表業(yè)務(wù)收入大漲108.52%。公司智能電表業(yè)務(wù)是公司核心業(yè)務(wù)，2019-2022年歷年來營收增速分別為-12.21%/-9.45%/-15.40%/108.52%，出貨量分別為226.29/212.86/155.79/230.10萬只，營收和出貨量均創(chuàng)5年來新高。財通證券認為主要原因是疫情后復(fù)蘇以及智能電表景氣周期來臨。

智能電表8年檢定周期以及配電網(wǎng)未來10年或是電網(wǎng)設(shè)備主線投資背景下，財通證券認為2023年全行業(yè)智能電表增速或超50%，公司作為行業(yè)中堅力量，有望充分受益于高景氣周期。

財通證券預(yù)測公司2023-2025年營收分別為10.73/13.07/15.99億元，歸母凈利潤分別為2.16/2.85/3.58億元。

同時，財通證券也提示以下風險：下游智能電表招標量低于市場預(yù)期；智能電表招標價格的波動變化超預(yù)期；配電網(wǎng)發(fā)展低于市場預(yù)期。

2、中天科技（600522.SH）（1）近期行情

子公司預(yù)中標歐洲海纜大項目，中天科技5月16日開盤后繼續(xù)上行，截止收盤漲4.17%報15.98元。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日中天科技獲主力資金凈流入2.7億元。公司股價自5月10日達到近期低點13.39元后，便開啟上行態(tài)勢，5個交易日累計漲近18%。

（圖片來源：南財金融終端）

中天科技是國內(nèi)光纖通信和海纜領(lǐng)域龍頭企業(yè)，已形成光通信+新能源+電力+海纜等四大業(yè)務(wù)主線。

業(yè)績表現(xiàn)上，2022年公司實現(xiàn)營收402.71億元（同比-13.10%），歸母凈利潤32.14億元（同比+1663.98%）。2023年一季度，公司實現(xiàn)營收82.75億元（同比-10.92%），歸母凈利潤7.68億元（同比-24.36%）。收入小幅下滑主因貿(mào)易業(yè)務(wù)的下降，利潤端下滑主因海洋業(yè)務(wù)貢獻同比下降，2022年同期搶裝潮下的高毛利率訂單確認導致高基數(shù)。

（2）投資要點（中信建投、天風證券、興業(yè)證券）① 中標海外12億訂單，出海邏輯得到驗證

光伏項目逐漸推進。光伏方面，如東項目陸續(xù)推進，預(yù)計2023年將逐漸開始放量。2022年，公司與華能江蘇公司、華潤電力合作推動域內(nèi)項目成功落地。

儲能陸續(xù)中標大單。2022年，公司連續(xù)中標中廣核、中石油、中節(jié)能、中電建等大型發(fā)電企業(yè)儲能系統(tǒng)招標項目；據(jù)國家能源網(wǎng)、儲能頭條數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，公司2022年度儲能系統(tǒng)采購中標量排名第二。

預(yù)計2023年光纖光纜行業(yè)趨勢仍將向好。中信建投研報指出，中國移動前次普通光纜集采（2021年）加權(quán)平均中標價格約64.6元/芯公里（不含稅），國內(nèi)光纖光纜行業(yè)企穩(wěn)向好。海外市場方面，根據(jù)CRU數(shù)據(jù)，2022年全球光纜需求約為5.4億芯公里，超過了前次周期頂點（2018年約5.1億芯公里），創(chuàng)下歷史新高。預(yù)計2023年光纖光纜行業(yè)趨勢仍將向好。

公司完成400G光模塊的研發(fā)試產(chǎn)。光模塊領(lǐng)域，公司完成400GQSFP-DD封裝DR4+硅光模塊和400GFR4光模塊研發(fā)試產(chǎn)，且已開始逐步向關(guān)鍵客戶批量發(fā)貨。

800G硅光模塊研發(fā)工作有序推進。同時下一代NPO、CPO和液冷光模塊等技術(shù)領(lǐng)域研發(fā)工作也已經(jīng)開展。

受益于行業(yè)高景氣及自身競爭力強勁，天風證券預(yù)計中天科技2023-2025年歸母凈利潤預(yù)測為42/54/67億元。

（圖片來源：天風證券）

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