今日有色板塊全線下挫，其中鹽湖提鋰概念股領跌，稀土永磁、金屬鎳、金屬銅等板塊聯(lián)袂下跌。

A股當中，西部礦業(yè)跌逾8%，倍杰特跌逾6%，中鋁國際、億緯鋰能、天齊鋰業(yè)跌逾3%。

(相關資料圖)

ETF當中，南方有色金屬ETF跌2.75%，華寶有色龍頭ETF跌2.65%，銀華有色金屬ETF、國泰有色60ETF跌2.6%。

今日鋰概念股的全線下跌，消息面上，4月19日碳酸鋰跌至18萬元/噸，今年迄今累計跌幅近65%。

復盤近段時間有色板塊的走勢來看，該板塊近期已經累計較為可觀的漲幅，反彈主要推動力源自于自一季度宏觀數據和市場悲觀預期差的短期修復，以及美元指數的整體走弱。

事實上，雖然A股市場最近板塊輪動速度加速，但主要的邏輯線有三條，一條是人工智能三寶TMT，一條是中特估的國企概念股，還有一條就是經濟復蘇主線。

而在AI概念股前期的回調下，疊加強勢的社融、出口、社零數據令市場開始重新青睞經濟復蘇方向的個股。

由于數據驗證中國經濟的復蘇趨勢明顯，市場認為這對春節(jié)之后有色金屬旺季消費形成了良好的支持。

另外，從海外宏觀角度來看，近期美國經濟數據整體表現穩(wěn)健，就業(yè)市場雖有降溫跡象，但仍處于強勢的狀態(tài)。

此外，美國3月CPI同比增速放緩，進一步強化了市場認為美國利率見頂的預期——美聯(lián)儲將于5月進行最后一次加息后將漲停加息，這也成為近期有色金屬價格整體反彈的主要背景。

不過這兩天美元指數重新走強，周三美元指數漲0.206%，市場重新開始搖擺，對美聯(lián)儲今年晚些時候會降息持更加懷疑的態(tài)度。

而從微觀角度來看，兩個關于供給面收緊的消息也進一步刺激了有色板塊的上漲。

第一個是4月17日有消息稱緬甸佤邦發(fā)布通知，將暫停一切礦產資源的開采和挖掘。由于佤邦是緬甸重要的資源生產地，緬甸錫產量在全球供給占比10.6%。

第二個是云南限電可能進一步超預期，如果限電期限加長，那么云南電解鋁、磷等產能復產時間會進一步延長，從而導致產量受限。

對于云南限電對鋁產量的影響，海通期貨有色金屬研究員胡畔認為，短期角度來看，供應限電干擾再起疊加庫存去化支撐，鋁價或延續(xù)振蕩反彈，但需求訂單仍具有不確定性，鋁價上方仍將受制于消費表現，另外成本重心走低也存在一定拖累，因此鋁價突破區(qū)間上沿仍有一定難度

總而言之有色金屬短期反彈在預期之內，但市場目前對有色板塊能否反轉尚未形成統(tǒng)一觀點。

而近期有色板塊的全線下挫，一方面跟光模塊、算力、芯片板塊重回強勢有關，因為在市場存量的狀態(tài)下，TMT板塊的資金虹吸效應較強。另一方面，臨近五一假期，在同比飆漲10%的社零數據下，市場更堅定看好餐飲、旅游等出行板塊。

海通有色分析團隊認為，真正的經濟衰退總是發(fā)生在加息結束之后的階段，在這個階段消費理應表現偏弱，但當前有色板塊價格表現明顯未包含這一部分的擔憂。

國信期貨有色分析師顧馮達也表示，未來不排除出現二季度透支政策預期的沖高回落行情，重點關注二季度國內外經濟政策發(fā)力和落實情況。

目前市面上有關有色金屬的ETF有12只，其中規(guī)模最大的是南方有色金屬ETF，最新規(guī)模為43.91億元，跟蹤的指數是中證申萬有色金屬指數。

中證申萬有色金屬指數的前十大重倉股分別涉及的行業(yè)是黃金、鋰、稀土、鋁等有色金屬品種，個股分別是紫金礦業(yè)、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、北方稀土等行業(yè)龍頭。

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