數(shù)字科技打敗醬香科技，今日盤中中國移動(dòng)市值超越貴州茅臺(tái)，登頂A股市值第一。

(資料圖片僅供參考)

今日盤中，中國移動(dòng)A股股價(jià)創(chuàng)出103元/股歷史新高。

貴州茅臺(tái)股價(jià)近期在1700元/股徘徊，距離歷史高點(diǎn)2565元/股，跌了三分之一。

近兩年來，以白酒為首的消費(fèi)股股價(jià)在調(diào)整。昨日，貴州茅臺(tái)披露一季度重要數(shù)據(jù)，一季度貴州茅臺(tái)迎開門紅，營收和凈利潤紛紛實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，今天貴州茅臺(tái)上漲。今年以來，白酒板塊持續(xù)低迷，市場對白酒行業(yè)分歧大。

上周在成都舉辦的全國糖酒會(huì)上，白酒行業(yè)名嘴盛初咨詢董事長王朝成放出大利空，有基金經(jīng)理甚至喊出只有等“茅臺(tái)信仰”坍塌，市場才能有全面牛市的可能。私募大佬們則較為樂觀，但斌高調(diào)點(diǎn)贊茅臺(tái)，林園在糖酒會(huì)發(fā)聲力挺茅臺(tái)。

1

業(yè)績開門紅，股價(jià)一度腰斬

貴州茅臺(tái)公布2023年第一季度主要數(shù)據(jù)公告，經(jīng)公司初步核算，2023年一季度貴州茅臺(tái)總營收391.6億元左右，同比增長18%左右；歸母凈利潤205.2億元左右，同比增長19%左右。

貴州茅臺(tái)表示，2023年以來公司緊緊圍繞年度目標(biāo)任務(wù)，全力以赴抓好生產(chǎn)經(jīng)營和改革發(fā)展各項(xiàng)工作，呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢，順利實(shí)現(xiàn)了“開門穩(wěn)”“開門紅”。

貴州茅臺(tái)此前披露的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1241億元，同比增長16.87%；凈利潤627.16億元，同比增長19.55%；基本每股收益49.93元；公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利259.11元。

從股價(jià)看，在2021年2月創(chuàng)下2565元股價(jià)新高后一路調(diào)整，在2022年10月股價(jià)一度跌到1311.09元，接近腰斬。

(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

近期白酒板塊集體陷入調(diào)整，貴州茅臺(tái)在4月3日到4月12日，7個(gè)交易日跌幅6.92%，同期酒ETF跌幅達(dá)8.43%。

市場資金對于白酒的態(tài)度持續(xù)分化，白酒爭議不斷。

2

王朝成放出大利空，白酒股三天跌超10%

糖酒會(huì)上，白酒行業(yè)名嘴盛初咨詢董事長王朝成放出大利空。

4月9日，酒水咨詢公司盛初集團(tuán)董事長王朝成在春季糖酒會(huì)上對酒業(yè)營銷趨勢發(fā)表了演講，王朝成認(rèn)為酒業(yè)整體將長期進(jìn)入銷量負(fù)增長、收入低增長或0增長、利潤低增長的內(nèi)卷時(shí)代，并且很可能剛剛開始。

不過，王朝成也強(qiáng)調(diào)這只是短期趨勢，長期來看，消費(fèi)升級不可逆轉(zhuǎn)，高端白酒未來成長性和市場依然值得看好。其進(jìn)一步表示，上市公司作為優(yōu)勢酒企群體，增長動(dòng)能仍未完全耗盡，部分酒企仍可憑借品牌產(chǎn)品線延伸、全國化橫向滲透和深度加強(qiáng)，中檔和中低檔消費(fèi)升級三大動(dòng)力享受集中度提升，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)分化增長。

受消息影響，4月10日到12日，酒ETF跌了5.89%，迎駕貢酒、口子窖、今世緣跌超10%。

業(yè)內(nèi)人士表示，白酒下跌是因?yàn)橄M(fèi)疲軟，CPI數(shù)據(jù)相對處于低位，市場預(yù)測CPI在未來一個(gè)季度將保持低位，因消費(fèi)不足導(dǎo)致的供應(yīng)商庫存淤積。

更有基金經(jīng)理則高調(diào)指出：只有等“茅臺(tái)信仰”坍塌，市場才能有全面牛市的可能，否則將一直陷于結(jié)構(gòu)性行情中。

3

林園、但斌等大咖力挺茅臺(tái)

白酒行業(yè)一直是大牛股誕生地，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒自上市以來股價(jià)長期走牛。有基金經(jīng)理長期持有高端白酒股，收益頗豐，白酒股一直是主動(dòng)偏股型公募基金近幾年重倉股。

A股市場目前有一只跟蹤白酒的ETF——酒ETF，基金規(guī)模126億，跟蹤的是中證酒指數(shù)，前十大權(quán)重股主要集中在白酒與啤酒行業(yè)，其中五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、山西汾酒四大龍頭占比超50%。

白酒股近期下跌，招商基金侯昊則認(rèn)為，近期關(guān)于一些對白酒行業(yè)的判斷，比如對于后續(xù)中長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期的悲觀，導(dǎo)致對經(jīng)濟(jì)依賴比較強(qiáng)的白酒行業(yè)沒有大家想象得那么好；其實(shí)在整體弱勢的環(huán)境下，白酒行業(yè)已經(jīng)比其他消費(fèi)行業(yè)表現(xiàn)更好，并且白酒行業(yè)也有很多好公司憑借自己的主觀能動(dòng)性走出了困境。

但斌在微博隔空點(diǎn)贊貴州茅臺(tái)一季度業(yè)績超預(yù)期的開門紅，并借用友人的話表示，“價(jià)值投資最高峰非茅臺(tái)莫屬?！?/strong>

在糖酒會(huì)上，私募大佬林園對外釋放樂觀情緒，他表示目前從數(shù)據(jù)上來看，白酒消費(fèi)還是比較疲軟，消費(fèi)者或者業(yè)內(nèi)人士的感受可能也比較疲軟；這跟消費(fèi)者的收入水平變化有很大關(guān)系，疫情對家庭收入造成了很大影響，兜里沒錢就不敢消費(fèi)；但隨著疫情過去，居民收入穩(wěn)定甚至增加，對促進(jìn)消費(fèi)行業(yè)是有正向作用的。

林園坦言復(fù)蘇傳導(dǎo)到消費(fèi)終端還需要一定時(shí)間，這是一個(gè)過程，應(yīng)該相信復(fù)蘇會(huì)逐步加速，春節(jié)以后本來就是每年的白酒消費(fèi)淡季，再加上人們的期望可能很高，所以放大了一些本來很正常的行業(yè)現(xiàn)象，其實(shí)今年以來的情況，跟去年下半年相比肯定是更好的。

對于白酒行業(yè)具體企業(yè)，林園強(qiáng)調(diào)看好頭部高端酒企：

1.高端白酒的供需關(guān)系還是嚴(yán)重不平衡，高端白酒的長期向好勢頭不改。此外就是區(qū)域名酒，在一些經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的省份，地產(chǎn)名酒可能相對表現(xiàn)更好。

2.總體而言我們把白酒企業(yè)分為三類，一個(gè)是頂尖序列的不存在問題，地方名酒肯定也能活下去，它們在過去數(shù)年積累了大量資本，不會(huì)立馬倒下。但近些年新成立、規(guī)模較小的企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)可能會(huì)更加具體。

3.目前的數(shù)據(jù)也表明，白酒頭部企業(yè)仍然在持續(xù)增長。其次，頭部白酒產(chǎn)能沒有出現(xiàn)明顯過剩，因此對于頭部酒企而言，我們沒有看到衰落或走弱的跡象，反而還會(huì)持續(xù)增長。