本周（2月20日至2月24日），煤價企穩(wěn)，周期復蘇信號助推周期價值板塊走強，帶動上證指數(shù)上漲1.34%。其中，紅利指數(shù)上漲3.29%，表現(xiàn)強勢；成長股延續(xù)回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板50下跌1.29%。

中證全債指數(shù)下跌0.05%，同業(yè)存單利率持續(xù)上浮，對市場情緒形成持續(xù)壓制。

(相關(guān)資料圖)

機構(gòu)表示，美國通脹韌性較強，緊縮預期抑制海外股市表現(xiàn)，或?qū)股造成拖累，但仍有走出獨立行情的條件。

申萬宏源證券認為，短期數(shù)據(jù)驗證有亮點、政策布局有力加上高儲蓄提供經(jīng)濟改善外推空間，經(jīng)濟復蘇預期可能提前發(fā)酵；價值和周期贏在當下，這是春季行情的組成部分。

一、財經(jīng)要聞

1.央行：降低企業(yè)融資和個人消費信貸成本

2月24日，中國人民銀行發(fā)布2022年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，報告指出，發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能和指導作用，推動降低企業(yè)融資和個人消費信貸成本。

【解讀】經(jīng)濟恢復基礎(chǔ)尚不牢固，貸款市場報價利率（LPR）仍有下調(diào)空間，民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示，MLF、LPR降息等寬貨幣工具在今年兩會之后有再次發(fā)力的可能性。

2. 美國1月PCE超預期，緊縮預期升溫

2月24日，美國商務部數(shù)據(jù)顯示，美國1月核心PCE物價指數(shù)同比升4.7%，預期升4.3%，前值自升4.4%修正至升4.6%；環(huán)比升0.6%，創(chuàng)去年8月來最大增幅，預期升0.4%，前值自升0.3%修正至升0.4%。

【解讀】對此數(shù)據(jù)，美國總統(tǒng)拜登表示，PCE報告表明取得了進展，但還需在抗擊高通脹問題上付出更多努力。數(shù)據(jù)公布后，市場對美聯(lián)儲下月加息50個基點的預期上升至33%左右。

二、一周行情概況

本周基金指數(shù)多數(shù)反彈，股票指數(shù)型上漲0.64%，漲幅最高。其中，國泰中證煤炭ETF聯(lián)接A（008279.OF）顯著上揚。

本周熱門指數(shù)多數(shù)走高，其中，中證煤炭上漲6.1%，表現(xiàn)強勢。

本周合計成立35只基金（ABC類分開統(tǒng)計），合計募集資金232.68億元。其中，債券型7只，合計募集153.84億元；混合型18只，合計募集44.16億元；股票型6只，合計募集26.16億元；FOF4只，合計募集8.52億元。

三、下周關(guān)注

相關(guān)優(yōu)選基金

小盤：國金量化多策略A（005443.OF）

港股：華夏恒生科技ETF聯(lián)接C（013403.OF）

固收+： 華泰柏瑞鼎利A（004010.OF）

星標關(guān)注“萬得基金”公眾號 ，

精彩內(nèi)容永不錯過。

關(guān)鍵詞： 指數(shù)上漲 表現(xiàn)強勢 消費信貸