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理財波動，別忽視市場信號（主題）

記者 劉英潮

時值年末，本市眾多金融機構開始為沖擊業(yè)績造勢。記者從本市多家銀行和證券營業(yè)部獲悉，近期理財市場起伏較大，人們“求穩(wěn)”心態(tài)明顯。業(yè)內(nèi)提示投資者理性看待目前的一些市場信號，謹慎出手。

市民李先生近期有銀行理財產(chǎn)品到期，可是沒想到拿到手的收益卻“打了折扣”。他展示給記者的這款開放式凈值型產(chǎn)品此前宣傳的業(yè)績比較基準在4.35至4.6%之間，可是實際兌付收益不到3.8%。他說：“收益連當初的最低下限水平都不到，如果這家銀行年底還新推一些所謂較高收益的產(chǎn)品，我是不會再買了。”

記者采訪了解到，很多有李先生類似遭遇的投資者買的都是非保本浮動收益產(chǎn)品。銀行標注的業(yè)績比較基準，不代表產(chǎn)品的未來表現(xiàn)和實際收益，也不是銀行對理財產(chǎn)品收益的承諾或保障。本市多家銀行已經(jīng)陸續(xù)下調(diào)了理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，12月以來，銀行理財產(chǎn)品再次出現(xiàn)贖回高峰。相當數(shù)量理財產(chǎn)品的凈值出現(xiàn)下跌。主要原因是不少理財產(chǎn)品配置債券，當前市場出現(xiàn)加速拋售以及債券加速下行的現(xiàn)象，加深了理財產(chǎn)品的“破凈”程度。

為減少市場波動帶來的客戶信心不足，一些金融機構理財人士改為重點推薦凈值波動較小的理財產(chǎn)品。甚至一些銀行App的理財首頁中，“穩(wěn)健低波動類產(chǎn)品”成為重點推薦專欄。業(yè)內(nèi)人士指出，此類產(chǎn)品主要是金融機構采取了攤余法估值理財產(chǎn)品，讓產(chǎn)品表現(xiàn)相關穩(wěn)定一些，可謂為了穩(wěn)定投資者的階段性策略，但是市場確實需要照顧投資者情緒做些改變。同時此次債市引發(fā)的銀行理財贖回潮，也讓一些理財機構更看重封閉式理財產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)認為當前封閉式銀行理財產(chǎn)品規(guī)模仍較低，有些機構考慮發(fā)行長久期純債式封閉理財產(chǎn)品。整體上金融機構特別是理財公司在產(chǎn)品設計上更加謹慎。

在年末傳統(tǒng)理財高峰時期，一些投資者還注意到“打新”信號的變化，主要因為市場近期出現(xiàn)了年內(nèi)首支上市首日即破發(fā)的可轉(zhuǎn)債。據(jù)悉，可轉(zhuǎn)債基金“打新”曾很受市場追捧。而近期有公開信息顯示：今年以來，38只可轉(zhuǎn)債基金（不同份額合并計算）收益率全部收負。業(yè)內(nèi)已經(jīng)提示警惕可轉(zhuǎn)債市場較高估值風險，提示投資者注意市場未來結構性行情，要注意規(guī)避一些高風險的投資行為。同期，美聯(lián)儲不久前再次加息，歐洲多國央行動作不斷，國際金融市場的風險依然很大，業(yè)內(nèi)建議投資者如果購買掛鉤國際市場標的物的外幣理財或者基金產(chǎn)品要更加當心，當前趁一些銀行已提高外幣存款利率，不如選擇定期存款保障本金安全更重要。

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