11月4日,人力資源社會保障部、財政部、國家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《個人養(yǎng)老金實施辦法》,對個人養(yǎng)老金參加流程、資金賬戶管理、機構(gòu)與產(chǎn)品管理、信息披露、監(jiān)督管理等方面做出具體規(guī)定。同一日,證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》(以下簡稱《暫行規(guī)定》),對參與個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)的各類市場機構(gòu)及其展業(yè)行為予以明確規(guī)范。
在業(yè)內(nèi)人士看來,隨著個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)的落地,對于完善多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系,滿足居民日益增長的養(yǎng)老投資需求,促進資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展都具有積極意義。作為專業(yè)投資機構(gòu)的公募基金,也有能力通過發(fā)揮自身投研優(yōu)勢,在實現(xiàn)個人養(yǎng)老投資保值增值方面作出貢獻。
發(fā)揮公募專業(yè)優(yōu)勢
(資料圖)
在我國人口老齡化程度不斷加深的背景下,推動第三支柱規(guī)范發(fā)展、壯大個人養(yǎng)老金規(guī)模事關(guān)居民切身利益,已變得愈發(fā)重要。
此次《個人養(yǎng)老金實施辦法》的發(fā)布,標(biāo)志著個人養(yǎng)老金制度進入實質(zhì)性推動階段,其中明確“個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制,繳費完全由參加人個人承擔(dān),自主選擇購買符合規(guī)定的儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品”,也為個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)提供了制度依據(jù)。
而作為配套政策《暫行規(guī)定》的發(fā)布,則將指導(dǎo)公募基金更好地服務(wù)個人養(yǎng)老金,也為公募基金發(fā)展帶來了機遇和空間。
具體來看,《暫行規(guī)定》主要規(guī)定以下三方面內(nèi)容:一是明確基金管理人、機構(gòu)等機構(gòu)開展個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)的總體原則和基本要求,以及基金行業(yè)平臺職責(zé)定位;二是明確個人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn),并對基金管理人的投資管理和風(fēng)險管理職責(zé)作出規(guī)定;三是明確基金銷售機構(gòu)的展業(yè)條件,并對基金銷售機構(gòu)信息提示、賬戶服務(wù)、宣傳推介、適當(dāng)性管理、投資者教育等職責(zé)作出規(guī)定。
中歐基金有關(guān)負責(zé)人認為,《暫行規(guī)定》全面清晰地闡釋了未來基金行業(yè)在個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)中的“投資人利益優(yōu)先”原則、“資產(chǎn)安全性、運作穩(wěn)健性、投資長期性、服務(wù)便利性”等基本要求和各類業(yè)務(wù)的展業(yè)細則,是基金行業(yè)未來開展個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)的總行動綱領(lǐng),有助于各基金管理人在投資策略制定、產(chǎn)品布局、組合運營管理、客戶服務(wù)等過程中遵循相應(yīng)規(guī)范,為個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)提供高質(zhì)量的基金和服務(wù)。
“在養(yǎng)老金管理方面,公募基金是契合養(yǎng)老金運營要求的財富管理機構(gòu),可以充分發(fā)揮養(yǎng)老金的長期資金屬性和權(quán)益投資的顯著優(yōu)勢,也可以為養(yǎng)老金資產(chǎn)配置提供豐富的底層產(chǎn)品和工具。”華夏基金有關(guān)負責(zé)人對記者表示。
公募基金也在養(yǎng)老投資方面積累了豐富的管理經(jīng)驗。“公募基金公司作為養(yǎng)老金受托投資管理的主力軍,當(dāng)前受托管理各類養(yǎng)老金資產(chǎn)超4萬億元,占我國養(yǎng)老金委托投資規(guī)模的比例達到50%。公募基金在養(yǎng)老投資方面積累了豐富的管理經(jīng)驗,憑借其專業(yè)優(yōu)勢,更能發(fā)揮權(quán)益投資對于資產(chǎn)增值的作用?!敝薪鸸狙芯坎糠倾y行金融行業(yè)及金融科技行業(yè)首席分析師姚澤宇介紹。
“與其他可被投金融產(chǎn)品相比,公募基金服務(wù)個人養(yǎng)老金投資有多方面優(yōu)勢?!闭猩袒鹧芯坎渴紫?jīng)濟學(xué)家李湛認為,一是公募基金在養(yǎng)老金和年金業(yè)務(wù)方面參與時間最早、服務(wù)實踐較多,具備深刻的投資經(jīng)驗和見解。二是公募基金建立了完善的公司治理和監(jiān)管機制,在面對各類風(fēng)險時能從容應(yīng)對,同時披露機制更為透明,規(guī)范性和抗風(fēng)險能力兼具;三是公募基金具有更加豐富的養(yǎng)老產(chǎn)品,未來可以滿足廣大個人客戶對不同產(chǎn)品的需求。
穩(wěn)步推進產(chǎn)品擴容
11月18日,證監(jiān)會發(fā)布首批個人養(yǎng)老金投資基金產(chǎn)品和銷售機構(gòu)名錄,包含40家基金管理人的129只養(yǎng)老目標(biāo)基金以及37家基金銷售機構(gòu)。
證監(jiān)會此前指出,在個人養(yǎng)老金制度試行階段,優(yōu)先納入符合條件的養(yǎng)老目標(biāo)基金,后續(xù)及時總結(jié)經(jīng)驗,適時逐步納入適合個人養(yǎng)老金長期投資需求的其他基金。
根據(jù)《暫行規(guī)定》的要求,個人養(yǎng)老金可投公募基金產(chǎn)品包括以下產(chǎn)品類型:一是最近4個季度末規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標(biāo)基金。二是投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、運作合規(guī)穩(wěn)健,且適合個人養(yǎng)老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和證監(jiān)會規(guī)定的其他基金。
養(yǎng)老目標(biāo)基金是一種中低波動且含權(quán)益資產(chǎn)的基金產(chǎn)品,它以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的,鼓勵投資人長期持有,采用成熟的資產(chǎn)配置策略,合理控制投資組合波動風(fēng)險,現(xiàn)階段以基金中基金(FOF)的形式為主。自2018年第一只產(chǎn)品發(fā)行以來,養(yǎng)老目標(biāo)基金持續(xù)穩(wěn)步擴容。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月底,全市場已累計有181只養(yǎng)老FOF產(chǎn)品(份額合并計算),規(guī)模合計1064億元。
對于優(yōu)先納入養(yǎng)老目標(biāo)基金這樣的安排,李湛認為,我國的公募基金服務(wù)個人養(yǎng)老尚處起步階段,優(yōu)先選擇符合條件的養(yǎng)老目標(biāo)基金有利于防風(fēng)險、穩(wěn)發(fā)展。同時,審慎確定參與機構(gòu)及產(chǎn)品,是我國堅持“穩(wěn)中求進”工作總基調(diào)的體現(xiàn),我國個人養(yǎng)老金制度偏社會性質(zhì),而公募基金相對更市場化,兩者結(jié)合需要經(jīng)歷一段“磨合期”。通過審慎確定產(chǎn)品,盡可能實現(xiàn)保值增值的目標(biāo),能夠降低參與投資者的顧慮,否則會影響公募基金對養(yǎng)老投資的吸引力。
業(yè)內(nèi)人士普遍認為,隨著經(jīng)驗的積累和條件的成熟,預(yù)計會有更多其他類型的基金產(chǎn)品納入投資范圍,也會給予更多公募機構(gòu)參與的機會,從而為個人養(yǎng)老金投資提供更加豐富的產(chǎn)品選擇。
“就公募基金提升對個人養(yǎng)老投資的吸引力而言,要不斷完善公募基金產(chǎn)品線?!币捎罱ㄗh,除養(yǎng)老FOF產(chǎn)品本身的優(yōu)化之外,公募基金還應(yīng)補充各類風(fēng)格清晰、業(yè)績持續(xù)的成熟優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品,以滿足投資者多樣化需求。同時,完善養(yǎng)老產(chǎn)品銷售服務(wù)體系。公募管理人可與各類機構(gòu)合作拓展業(yè)務(wù)半徑,提供多元化的投顧服務(wù)以增強投資者獲得感。此外,還應(yīng)持續(xù)開展投教宣傳,提高投資者對于養(yǎng)老金融產(chǎn)品的認知。
雪球基金有關(guān)負責(zé)人表示,推動個人養(yǎng)老金的發(fā)展,有利于滿足大眾多樣化的養(yǎng)老需求。作為首批個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)之一,雪球基金會積極發(fā)揮自身優(yōu)勢,打造獨具特色的養(yǎng)老金服務(wù),同時加強投資者教育力度,讓用戶在個人養(yǎng)老金投資上投得明白、投得放心。
有望帶來長期資金
個人養(yǎng)老金實行唯一賬戶制,封閉管理,不得提前支取……諸多特點將有助于引導(dǎo)個人投資者長線投資、價值投資,公募基金有望迎來長期穩(wěn)定資金來源,促進資本市場穩(wěn)健發(fā)展。
《暫行規(guī)定》明確鼓勵相關(guān)機構(gòu)進行長期投資。其中提到,基金管理人、基金銷售機構(gòu)應(yīng)建立長周期考核機制,對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)、產(chǎn)品業(yè)績、人員績效的考核周期不得短于5年?;鹪u價機構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅持長期評價原則,業(yè)績評價期限不得短于5年,不得使用單一指標(biāo)進行排名或者評價,不得進行短期收益和規(guī)模排名。
“養(yǎng)老資金天然具有投資期限長、對短期流動性要求不高的屬性,適合長期投資以獲取穩(wěn)定收益,并相對規(guī)避短期市場波動風(fēng)險。”姚澤宇認為,因此公募管理人應(yīng)更注重長期投資,避免對于短期規(guī)模及業(yè)績的追求而帶來風(fēng)格漂移、業(yè)績不穩(wěn)定等問題,拉長基金經(jīng)理考核期限,提高長線投資能力,增強產(chǎn)品穩(wěn)健性。
據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會2021年發(fā)布的《中國養(yǎng)老金第三支柱研究報告》,在未來5年至10年時間,我國將有8萬億元至10萬億元的養(yǎng)老金缺口,亟須商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品補足。“個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)在解決居民養(yǎng)老投資需求的同時,將給股市帶來一批穩(wěn)定的增量資金,有利于改善我國資本市場個人投資者占比過高、波動風(fēng)險較大的現(xiàn)狀,促進公募基金行業(yè)與資本市場的共同發(fā)展?!崩钫空f。
姚澤宇認為,個人養(yǎng)老金投資公募業(yè)務(wù)有望帶來長期穩(wěn)定資金,成為資本市場的“壓艙石”。個人養(yǎng)老金投資公募業(yè)務(wù)將成為資本市場直接融資體系新的一類長期穩(wěn)定資金來源,有助于熨平市場波動,助推科技創(chuàng)新和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,將更好服務(wù)于實體經(jīng)濟發(fā)展,同時利于實現(xiàn)養(yǎng)老金與資本市場良性發(fā)展的互動機制。(記者 馬春陽)
新聞發(fā)布平臺 |科極網(wǎng) |環(huán)球周刊網(wǎng) |華冠直播 |中國商界網(wǎng) |互聯(lián)快報網(wǎng) |萬能百科 |薄荷網(wǎng) |資訊_時尚網(wǎng) |連州財經(jīng)網(wǎng) |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網(wǎng)河南 |網(wǎng)購省錢平臺 |海淘返利 |太平洋裝修網(wǎng) |勵普網(wǎng)校 |九十三度白茶網(wǎng) |商標(biāo)注冊 |專利申請 |啟哈號 |速挖投訴平臺 |深度財經(jīng)網(wǎng) |深圳熱線 |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |咕嚕財經(jīng) |太原熱線 |電路維修 |防水補漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經(jīng)濟網(wǎng) |中原網(wǎng)視臺 |財經(jīng)產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |全球經(jīng)濟網(wǎng) |消費導(dǎo)報網(wǎng) |外貿(mào)網(wǎng) |重播網(wǎng) |國際財經(jīng)網(wǎng) |星島中文網(wǎng) |上甲期貨社區(qū) |品牌推廣 |體育新聞 |名律網(wǎng) |項目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網(wǎng) |佳人網(wǎng) |稅法網(wǎng) |法務(wù)網(wǎng) |法律服務(wù) |法律咨詢 |尼達尼布翻譯 |媒體采購網(wǎng) |聚焦網(wǎng) |參考網(wǎng)
亞洲資本網(wǎng) 版權(quán)所有
Copyright © 2011-2020 資本網(wǎng) All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com